A piac mozog
Úgy tűnik, hogy a befektetők úgy mozognak, mintha a John Krasinski legutóbbi, „A csendes hely” című thrillerben szerepelnének, amelynek célja a szörnyek felébresztése. Míg a tőzsdei indexek kissé alacsonyabbra záródtak, addig az arany és a kötvények ára új csúcsokon zárt. Ezen túlmenően a piaci szektorokon belüli befektetői pénz határozottan elmozdul a kockázatosabbnak ítélt befektetésektől és a biztonságosabbnak tartott eszközök felé.
Például a tőzsdén forgalmazott alapokon (ETF) az arany (GLD) vagy a kötvények árának (TLT) nyomon követése mellett a fogyasztói árukészletek (XLP) és a közüzemi részvények (XLU) is gyakrabban növekednek. A technológiai készletek, a kis kapitalizációjú készletek, a pénzügyi és különösen a mikro-cap részvények ismételten megmutatják azokat a napokat, amikor nyomás alá kerülnek.
Vegye figyelembe az alábbi két táblázatot. A Nasdaq 100 (amelyet az ETF nyomon követett a QQQ ticker szimbólummal) többnyire nagy kapitalizációjú részvények gyűjteménye, amelyek nagymértékben támaszkodnak a technológiára a dolgok jobb elvégzése érdekében. Noha ezeket hagyományosan növekedési részvényeknek tekintik, a mai piacon ezeket a készleteket biztonságosabbnak tekintik, mint a kisebb vállalatok részvényei.
Az egyik ETF, amely a kisvállalatok közül a legkisebbet követi, az úgynevezett micro-cap részvények, az IWC ticker szimbólumot használ. Összevetve az IWC-t és a QQQ-t a következő két táblázatban, nyilvánvalóvá válik, hogy a befektetők valóban nem akarnak most nagy potenciállal járó kockázati részvényekben lenni - függetlenül attól, hogy mi lehet a felfelé mutató potenciál. Nagyon drámai módon menekülnek ezekből az állományokból, összehasonlítva azzal, ahogyan úgy tűnik, hogy a Nasdaq 100 készletekben lógnak. Ez a viselkedés gyakori azokban az időkben, amikor a piac a történeti várakozásokhoz képest gyengén teljesít.
A fogyasztói kapcsok ágazata megmutatja a relatív erősséget
Amikor a befektetők idegesek, két ágazat következetesen a csúcsra emelkedik, összehasonlítva a többiekkel: közüzemi szolgáltatások és fogyasztói kapcsok. A fogyasztói kapcsok ágazata számos részvényt mutatott ma, amelyek ma már magasabbak, köztük a Procter & Gamble Company (PG), a Walmart Inc. (WMT), a Kimberly Clark Corporation (KMB) és a The Coca-Cola Company (KO). Ebben az ágazatban olyan társaságok találhatók, amelyek miatt a befektetők tartós keresletnek tartják a dolgokat. A fogkrém, a pelenkák, a szappan és az üdítőitalok még akkor sem állnak le, ha a gazdaságos tartályok fogyasztják őket. Ezért az őket előállító vállalatok jó befektetések lehetnek a nehéz időkben.
Amikor az egyes befektetők észreveszik, hogy ezek a társaságok jobban teljesítenek, mint a többi piac, akkor tisztában kell lenniük az okokkal. Ha úgy tűnik, mint most, hogy a befektetők kedvelik ezeket a társaságokat, mert idegesek a jobb növekedési kilátásokkal rendelkező részvények miatt, ez valójában jel annak, hogy a befektetőknek óvatosan kell eljárniuk portfóliójukban.
