Mi a piacfelügyelet?
A piacfelügyelet az értékpapírpiacokon elkövetett visszaélésszerű, manipulációs vagy illegális kereskedelmi gyakorlatok megelőzését és kivizsgálását jelenti. A piacfelügyelet segíti a rendezett piacok biztosítását, ahol a vevők és az eladók hajlandóak részt venni, mert bíznak benne a tranzakciók tisztessége és pontossága mellett. Piaci felügyelet nélkül a piac rendellenessé válhat, amely visszatartja a beruházásokat és gátolja a gazdasági növekedést. A piacfelügyeletet a magánszektor és az állami szektor is biztosíthatja.
A piacfelügyelet magyarázata
A magánszektor sok résztvevője piacfelügyeletet folytat. Például a NASDAQ OMX egy olyan SMARTS nevű piacfelügyeleti terméket kínál, amely segítséget nyújt az egyes tőzsdéknek, valamint a szabályozó ügynökségeknek és brókereknek a több piacon és eszközosztályon átívelő kereskedelmi tevékenységek nyomon követésében. Saját csere keretében a CME Csoport piacfelügyeleti csoportot működtet a kereskedők pozícióinak és tranzakcióinak felismerésére, megfigyelésére és felülvizsgálatára. Harmadik féltől származó szoftverplatformok és elemzők, például az IBM (pénzügyi szolgáltatások felügyeleti felügyelete) és a Thomson Reuters (az Accelus piacfelügyelete) segítenek az átfogó felügyeleti lehetőségek testreszabásában és beállításában más nagyobb tőzsdék, például a NYSE Euronext számára.
Egy másik szintű felügyelet céljából kormányzati szinten az olyan szervezetek, mint az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) végrehajtási osztálya széles körű piacfelügyeletet biztosítanak az értékpapír-törvények betartásának elősegítése és a befektetők csalás elleni védelme érdekében. A koncentráltabb kormányzati szervezetek, mint például az árutőzsdei határidős kereskedési bizottság (CFTC) piacfelügyeletet biztosítanak a piac meghatározott szegmenseire (például a határidős piacra). Magán, önszabályozó szervezetek, például a Nemzeti Futures Association (NFA) szintén piacfelügyeletet folytatnak.
Nem biztonságos
Nyilvánvaló, hogy a kifinomult piacfelügyeleti rendszerek ellenére jogellenes tevékenység fordul elő - nem csak egyszer, csak rendszeresen. Még egyszerű bennfentes kereskedelmet is elkövetnek. A legtöbb esetben a törvény hosszú karja azonnal vagy végül utolér a csalást elkövetőket, ám továbbra is felmerül a kérdés, hogy az illegális kereskedelem hogyan tudott átjutni. Az olyan szélhámos kereskedők, mint a Societe Generale Jerome Kerviel vagy a JP Morgan "London Whale", valahogy milliókkal veszítik el a kereskedőknél, mielőtt rendszerüket leállítják. Más, a LIBOR meghatározásáért felelõs kereskedõk elkerülték a személyes haszon mértékének manipulálását, még mielõtt kitettek volna. A piacfelügyelet soha nem lesz 100% -ban biztonságos, amíg vannak határozott személyek, akik lyukakat találnak a rendszerben. Ugyanakkor, mivel a kereskedelemszabályozás megkerülésének technikái kifinomultabbá válnak, mind a belső, mind a külső rendszerprogramozóknak és a végrehajtóknak meg kell tanulniuk lépést tartani az egyes lépésekkel.
