Mi az egységesített alapítvány (UEP)?
Az Egységesített Alapkezelő Alap (UEP) a befektetési forma egy formája, amely lehetővé teszi, hogy több befektetés ugyanazon eszközkészletbe fektessen be.
Minden egyes alap különálló egységeket birtokol egy UEP-ben. A befektetők általában havonta látják megtérülését. A poolba belépő új adományok úgy vásárolhatók meg, hogy a medencében egy adott befizetési dátum alapján értékelt egységek vesznek részt.
Az egységesített alapkezelő eszköz (UEP) megértése
Az Egységesített Alapítvány (UEP) egyfajta befektetési alap, de nagyobb léptékben és kifejezetten befektetési alapok számára, szemben a lakossági befektetőkkel.
Még ha a kis adományok is gyakran jelentős összegű készpénzt fektetnek be, néha előnyös, ha a diverzifikáció érdekében összegyűjtik más adományokkal. Az UEP egységek egyértelműen elkülönítik az egyes alapok részesedését a poolban. Például egy 10 milliárd dolláros piaci értékű UEP 100 000 egységgel rendelkezhet, egyenként 100 000 dollár értékben, és feloszthatja ezeket az egységeket több alapítvány között.
Az egységesített alapkezelői poolok a befektetési alapok három fő befektetési lehetőségének egyike. Egyesek kizárólag az UEP-kbe fektetnek be. Mások közvetlenül külső menedzsereket vesznek fel. A legtöbb hajlandó belső menedzsereket felvenni, hogy megpróbálják megnövelni az alapítványi eszközöket. Néhányan mindhárom kombinációját használja.
Az UEP előnyei és hátrányai
Egyes UEP-k hozzáférést biztosítanak kevésbé likvid likvid értékpapírokhoz, mint például a magántőke és a metszetek részesedése. Mindegyik vonzó hozamokkal jár idővel, de jelentős likviditási kockázatokat is hordoz.
Előfordulhat, hogy egy kisebb alapítvány nem birtokolja ezeket az eszközöket az egységesített alapítványi poolon kívül, mert nincs belső szakértelem ezen eszközök kezelésére. Ráadásul az egységesített alapkezelő eszköz egységeinek értékesítése az ilyen típusú eszközök részarányával néha könnyebb és gyorsabb, mint az nem likvid eszközöket közvetlenül megkísérelni eladni.
Néhány egységesített alapkezelő csoportnak több tapasztalata van a feltörekvő piacok tőkéjével és adósságával, mint egy alapítvány saját csapatával. A befektetési alapok általában az ilyen típusú eszközök legalább néhányának a birtokában vannak, mivel sokan nagyon hosszú távra tervezik befektetni - még hosszabb ideig, mint a nyugdíjba vonuláshoz szükséges átlagos lakossági befektető.
Számos alapítvány úgy dönt, hogy nagyobb kockázatot vállal annak érdekében, hogy magasabb potenciális jutalmat keressen, amelynek nagyobb esélye van az infláció legyőzésére idővel.
Az egységesített alap-alapokba és más külső befektetési alapkezelőkbe befektető adományok száma, szemben az összes döntés házon belüli meghozatalával, ciklusokban fut. A 2007–2009-es pénzügyi válságot követő évtizedben például a közepes méretű és a nagyobb adományokkal rendelkező személyzet általában kívülről vezetett irányítási szakértelemre annak érdekében, hogy a költségek ellenőrzésére és a kockázatkezelésre összpontosítson.
