Tartalomjegyzék
- Mi a piaci kockázat?
- A piaci kockázat megértése
- A piaci kockázat fő típusai
- Volatilitás és fedezeti ügyletek
- Piaci kockázat mérése
Mi a piaci kockázat?
A piaci kockázat annak a lehetősége, hogy a befektető veszteségeket szenvedjen olyan tényezők miatt, amelyek befolyásolják a pénzügyi piacok általános teljesítményét, amelyben részt vesz. A szisztematikus kockázatnak is nevezett piaci kockázatot a diverzifikációval nem lehet kiküszöbölni, bár más módon is fedezhető. A piaci kockázat forrásai közé tartozik a recesszió, a politikai zavarok, a kamatlábak változásai, a természeti katasztrófák és a terrorista támadások. A szisztematikus, vagy a piaci kockázat általában az egész piacot befolyásolja.
Ezt ellentétben lehet egy szisztematikus kockázattal, amely egy adott vállalatra vagy iparra jellemző. Más néven „nem szisztematikus kockázat”, „specifikus kockázat”, „diverzifikálható kockázat” vagy „fennmaradó kockázat” néven egy befektetési portfólióval összefüggésben a szisztematikus kockázat diverzifikációval csökkenthető.
Kulcs elvihető
- A piaci kockázat vagy a szisztematikus kockázat egyidejűleg befolyásolja az egész piac teljesítményét.Mivel az egész piacot érinti, nehéz fedezni, mivel a diverzifikáció nem segít. A piaci kockázat magában foglalhatja a kamatlábak, az árfolyamok, a geopolitikai események vagy visszaesést.
Piaci kockázat
A piaci kockázat megértése
A piaci (szisztematikus) és a speciális (a szisztematikus) kockázat alkotja a befektetési kockázat két fő kategóriáját. A piaci kockázatok leggyakoribb típusai a kamatlábkockázat, a részvénykockázat, a devizakockázat és az árucikkkockázat.
Az Egyesült Államok nyilvános forgalmazású társaságait az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) köteles közzétenni, hogy hogyan lehet összekapcsolni termelékenységüket és eredményeiket a pénzügyi piacok teljesítményéhez. Ennek a követelménynek a célja a társaság pénzügyi kockázatnak való kitettsége részletezése. Például egy származékos befektetéseket vagy deviza határidős ügyleteket nyújtó társaságok nagyobb mértékben lehetnek kitéve pénzügyi kockázatnak, mint azok a társaságok, amelyek nem nyújtanak ilyen típusú befektetéseket. Ez az információ segít a befektetőknek és a kereskedőknek a saját kockázatkezelési szabályaik alapján döntéseket hozni.
A piaci kockázattal ellentétben a speciális kockázat vagy a "szisztematikus kockázat" közvetlenül kapcsolódik egy adott értékpapír teljesítményéhez, és a befektetések diverzifikációjával védhető meg. A szisztematikus kockázat egyik példája a csődöt bejelentő társaság, amely értéktelenné teszi a részvényeket a befektetők számára.
A piaci kockázat fő típusai
A kamatlábkockázat magában foglalja a volatilitást, amely alapvetõ tényezõk - például a monetáris politika változásaival kapcsolatos jegybanki bejelentések - miatt a kamatlábak ingadozásait kísérheti. Ez a kockázat a legfontosabb a fix kamatozású értékpapírokba, például kötvényekbe történő befektetéseknél.
A részvénykockázat a tőzsdei befektetések változó árainak kockázata, az áruk kockázata pedig az olyan nyersanyagok, mint a nyersolaj és a kukorica változó árait foglalja magában.
Devizakockázat, vagy árfolyamkockázat az egyik valuta árának a másikhoz viszonyított változásából adódik; a befektetők vagy egy másik országban eszközöket tartó cégek devizakockázatnak vannak kitéve.
Volatilitás és fedezeti piaci kockázat
Piaci kockázat az árváltozások miatt létezik. A részvények, a valuták vagy az áruk árváltozásainak szórását áringadozásnak nevezzük. A volatilitást éves szinten értékelik, és abszolút számban, például 10 dollárban, vagy a kezdeti érték százalékában, például 10% -ában fejezhetők ki.
A befektetők fedezeti stratégiákat használhatnak a volatilitás és a piaci kockázat ellen. Konkrét értékpapírokat célozva a befektetők eladási opciókat vásárolhatnak a lefelé mutató mozdulatokkal szembeni védelem érdekében, és azok a befektetők, akik nagy részvényportfóliót akarnak fedezni, indexopciókat használhatnak.
Piaci kockázat mérése
A piaci kockázat mérésére a befektetők és az elemzők az érték-at-kockázat (VaR) módszert használják. A VaR modellezés egy statisztikai kockázatkezelési módszer, amely számszerűsíti egy részvény vagy portfólió potenciális veszteségét, valamint annak lehetséges valószínűségét. Noha a VaR módszer ismert és széles körben alkalmazott, bizonyos feltételezésekre van szükség, amelyek korlátozzák annak pontosságát. Például feltételezi, hogy a mérendő portfólió összetétele és tartalma egy meghatározott időtartamon belül változatlan marad. Noha ez rövid távon elfogadható lehet, a hosszú távú befektetések esetében kevésbé pontos méréseket eredményezhet.
A béta egy másik releváns kockázati mutató, mivel az értékpapír vagy portfólió volatilitását vagy piaci kockázatát méri a piac egészéhez képest; a tőkeeszköz-árazási modellben (CAPM) használják egy eszköz várható hozamának kiszámítására.
