A piaci proxy a teljes tőzsde széles reprezentációja. A piaci proxy alapul szolgálhat egy index alaphoz vagy statisztikai tanulmányokhoz. Az S&P 500 index az amerikai tőzsde legismertebb piaci proxyja. Az index alapok és az ETF-ek az S&P 500 index alapján készültek. Az akadémikusok és elemzők az S&P 500-at használják proxyként, hogy különféle statisztikai kutatásokat végezzenek a tőzsdei viselkedési mintákról.
A piaci proxy lebontása
Az S&P 500 index a tőzsde széles proxyja, amely az 500 legnagyobb társaság piaci kapitalizációján alapszik, amelyet a NYSE és a Nasdaq tőzsdén forgalmaznak. A legtöbb egyetért azzal, hogy ez egy jobb meghatalmazott, mint a Dow Jones ipari átlag (DJIA), amely önkényesen használja a névleges részvény árakat az index értékének kiszámításához. Ez az ársúlyozott index nagyobb súlyt ad az indexben a magasabb részvényárakkal rendelkező vállalatoknak, függetlenül attól, hogy mennyire fontosak a gazdaság relatív iparágának ábrázolásában.
A Standard & Poor's Financial Services irányítja a DJIA Index összetételét. Noha a kötvénypiacon nincs olyan átfogó piaci proxy, amely olyan átfogó, mint az S&P 500 index, hivatalos hivatkozások történnek az osztalékállományra, amely a kötvénypiac proxyja. Úgy gondolják, hogy a közüzemi és a fogyasztói alapvető részvények, mivel következetes és biztonságos osztalékot fizetnek, természetüknél fogva közel állnak a kötvényekhez, amelyek kupon hozamot biztosítanak.
Piaci meghatalmazás jelentősége
Az elmúlt években a befektetők pénze tömegesen migrált az aktívan kezelt alapokról a passzív alapokra. A Vanguard, a BlackRock és a State Street építették az AUM-birodalmakat passzív járművekre az S&P 500 index és sok más, a nemzetközi tőzsdét, a globális tőzsdét (USA + nemzetközi) és a tőzsdei szegmenseket, például nagy kapitalizációjú részvényeket képviselő proxyk alapján., közepes vagy alacsony kapitalizációjú részvények, és így tovább.
Az indexált termékek történelmileg meghaladták az aktívan kezelt alapokat, ám egyre inkább vitatják, vajon azok túlságosan nagyok lettek-e ahhoz, hogy hatékonyan szolgálják a befektetők igényeit. Például súlyos vagy tartós piaci visszaesések esetén hogyan fog teljesíteni a passzív alapok az aktívan kezelt alapokhoz viszonyítva, amelyek rugalmasan reagálnak a változó piaci körülményekre, és olyan eszközökbe fektetnek be, amelyek nem kapcsolódnak az S&P 500 indexhez vagy más piaci proxykhez?
