2018. február 5-én az amerikai tőzsde mintegy 4% -kal zuhant. Nem ez volt az első alkalom, és nem is az utolsó, tehát ha úgy találja, hogy a szemét üvöltözi ezen index megemlítésekor, az a hírhedt precedens és az állattani metafora, ne félj. Itt megszerezheti a lerontottat, vagy az alapos magyarázatokhoz követheti a pénzügyi szótár bejegyzéseire mutató linkeket.
Milyen részvények és kötvények vannak?
Mindenekelőtt meg kell értenie, hogy mi az állomány - és hogyan kell megkülönböztetni őket húgaik értékpapírjaitól, kötvényeitől. Mindkettő a vállalkozások finanszírozási módja, azaz pénzszerzés.
Tőzsde, amelynek egy egyedi részvényét részvénynek nevezik (alapvetően) egy társaság tulajdonosi részesedését képviseli. Ha a társaság részvényeinek több mint felét zabálja, akkor a többségi tulajdonos vagy; mindegyik, és egyenesen a társaság tulajdonosa vagy. A részvényt tőkének is nevezik: ugyanúgy, mintha egy házában saját tőkével rendelkezhet, akkor lehet egy társaságban saját tőkével is.
A részvények gyakran járulékos jövedelmekkel járnak: általában szavazati jogokat ruháznak fel a társaság igazgatóságának választásain és a társasági politika kérdésein. Szintén gyakori az osztalékok: készpénzes kifizetések, amelyeket a társaság havonta, negyedévente, évente, vagy mikor érzik magukat. Ezeket a kifizetéseket részvényenként teljesítik; a szavazatokat ugyanúgy számítják.
A kötvények más történet. Ezek alapvetően olyan kölcsönök, amelyeket a társaság kötvénytulajdonosoktól vesz ki, akik lehetnek lakossági befektetők - a kis fickó, te és én -, vagy bárki más: a nyugdíjalapok, a központi bankok és az állami befektetési alapok nagy kötvényvásárlók. A kötvények nem adnak tulajdonosaiknak tulajdonosi részesedést; ezek a társaság tartozásait képviselik, amelyek kamatot vagy "kupon" kifizetéseket teljesítenek mindaddig, amíg a kötvény lejár - lényegében lejár. Ezután a társaság visszafizeti a névértéket. (Ez egy általános példa; a pontos kifejezések változnak.)
Amikor a dolgok zavartalanul működnek, a részvényeseknek szavazati erejük miatt nagyobb befolyással vannak a kötvénytulajdonosokra. Amikor egy társaság csődbe kerül, a kötvénytulajdonosok (vagy "hitelezők") pedig elsõként megkapják a társaság eszközeit, míg az egyszer hatalmas tulajdonosok megkapják a megmaradt maradványaikat, ha vannak.
A kormányok kötvényeket is kibocsáthatnak, bár nem részvényeket. Az amerikai szövetségi államkötvényeket a Kincstári Minisztérium bocsátja ki, és kincstárnak nevezik őket.
Beszélj velem a "piacról"
A társaságok eladják részvényeiket a befektetőknek kezdeti nyilvános aukciók során (IPO); nincs vicces rövidítés a kötvények kibocsátására. Bármilyen készpénzt vesznek be, amelyet ezek az értékesítések keresnek, majd nagyjából ki vannak téve a képből, a kamat- és az osztalékfizetésből. A részvénypiacok és a kötvénypiacok az úgynevezett másodlagos piacok, ahol az emberek értékpapírokat (részvényeket és kötvényeket) kereskednek egymás között.
A részvények és a kötvények értéke felfelé és lefelé emelkedik, ahol a lakossági befektetők és a fedezeti alapok egyaránt megtérítik vagy megsemmisítik a veszteségeket. A másodlagos piacokon zajló események inkább a társaságok állapotát tükrözik, mint befolyásolják őket, de ha egy részvényt tartanak, akkor a részvényesek valószínűleg felbomlasztják és szavazatokat adnak az igazgatósági tagoknak.
Megjegyzés az árakról. A készleteket részvényenként jegyzik. Az Apple Inc. részesedése (az AAPL a ticker szimbólum) az írás idején 156, 94 USD-t ér. A vállalatok tetszőleges számú részvényt bocsáthatnak ki: az Apple 5, 37 milliárd részvényt bocsát ki. Szorozzuk meg azokat, hogy megkapjuk a "piaci kapitalizációt": amit a tőzsde mond az, hogy az egész társaság érdemes. Jelenleg ez 839, 9 milliárd dollár.
A kötvények kissé zavaróak. A kötvénynek ára és hozama van. Mindkettő felfelé és lefelé mozog a piaci érzelmekre reagálva, de ellentétes irányban. Ennek oka az, hogy a társaság vagy a kormány fix kamatfizetéseket fizet, tehát ha a kötvény ára emelkedik, akkor a hozam - a kifizetések az ár százalékában - csökken, és fordítva. Tehát ha látja, hogy a kötvények hozama "növekvő", ez azt jelenti, hogy a piac medve a kötvényeknél.
Bikák és medvék
Sajnálom, medve? Két totem uralja a piaci panteont: a bika, az emelkedő árak védőszenvedélye, túlélés, kapzsiság, egészség és jókedv; és a medve, az árcsökkenés, a félelem, a sírás és a fogmosás védőállata. A bikapiac az, amelyben az árak emelkednek. A bika (személy) egy olyan személy, aki azt várja el tőlük, hogy elkezdi, vagy folytatja. Lehet bullish az Apple-nél, a 10 éves kincstárnál, a teljes tőzsdén. Ez lehet állandó rendelkezés vagy egy adott értékpapírra egy adott időpontban.
A medvepiac legalább 20% -os esést jelent a piac legutóbbi csúcsához képest. A 10% -os esést korrekciónak nevezzük; a kisebb visszaesések egy sor klisé mentén haladnak, beleértve a "hullámokat", "zuhanásokat", "swoonekat", "gyrations" és "williwaws" (oké, nem utoljára). A 40%, 50% és 60% valóban fájdalmas dugattyú összeomlik. A bikapiac általában fokozatosan indul, lendületet adva az idő múlásával, de mindig - ahogy egy régi Wall Street-i mondás szól - "lépcsőn lépni". A medvék ezzel szemben "kiugrik az ablakon". Amint a piac eléri a legalacsonyabb pontot, és újra emelkedni kezd, új bika kezdődik.
Vegye figyelembe, hogy ha egy medve vagy egy adott részvénynél, ez nem azt jelenti, hogy a szélén ülnie kell. Rövidíthet egy részvényt és a profitot, ha csökken, ha részvényt kölcsön vesz, elad, majd később alacsonyabb áron visszavásárolja, és visszaadja a részvényt. Néhány probléma van ezzel a megközelítéssel, mivel abból a tényből származik, hogy a részvény ára a legbátrabb kívánságai ellenére felmehet. És nincs korlátozás arra, hogy meddig lehet.
Ha rendszeresen (hosszú) vásárol egy részvényt, akkor a legrosszabb eset az, hogy az nullára esik, és elveszíti a teljes kezdeti befektetését. Rövid téttel sokkal többet veszíthet, mivel az állomány folyamatosan növekszik, felfelé, felfelé és felfelé. Sőt, ami még rosszabb, ha részvényt kölcsön vesz fel, akárcsak bármit, amit birtoklás nélkül birtokol, akkor kamatot fizet, amíg vissza nem adja. A rövidítés veszélyes játék: még ha igazad is van, addig, amíg korai vagy, mégis megszakad.
Indexek? Indexek?
Elég könnyű számszerűsíteni, hogy az Apple részvényei mit csináltak egy adott napon (egyébként a piaci órák 9: 30-16: 00 ET), egy hétre vagy évre. Csak egy ár van, kivéve, ha természetesen nem akar belejutni az ajánlatok koszos morzsába. De mi lenne a tőzsde egészével?
Szigorú értelemben lehetetlen a "piac" egy részének kereskedelme, tehát ugyanolyan lehetetlen árát hozzárendelni. A piac csak a kereskedelemben kapható készletek összesítése. De természetesen ez az aggregátum felfelé és lefelé mozog, amelyek hasznosak a rögzítéshez.
Itt jönnek az indexek (vagy indexek). A leghíresebb index a Dow Jones ipari átlag - csak a Dow az alkalmi körülmények között - és ez szemét. Nem szabad figyelmen kívül hagyni. Az 1890-es években úgy tervezték, hogy olyan rossz módszerekkel dolgozzon, hogy megbénítsák a statisztikailag hajlamos gondolkodást. Rosszabb, mint a szörnyű építészet, amit a média felhasznál. A hallgatóknak szokása a Dow "pontjaira" hivatkozni, és arra készteti őket, hogy olyan dolgokról beszéljenek, amelyek szerint "ma a Dow akár 1579 pontot esett - ez az index történetében a legnagyobb napközbeni esés".
Ezen a napon, 2018. február 5-én a Dow 1596, 65-ra esett a napközbeni legmagasabb értékről (25 520, 53 pont): a napközbeni alacsony szint 6, 3% -kal maradt el a legmagasabb értékről. 1987. október 19-én a Dow sokkal kevesebb értelmetlen "pontot" esett le - mindössze 508-at -, de a 2000-es pont körül mintegy 25 000-et. A Fekete Hétfőn, mivel az 1987. évi villogó baleset ismert, 22, 6% -kal esett vissza. 2018. február 5-én 4, 6% -kal esett vissza. Milyen "rekord" ez?
A média megemlíti a Dow minden esélyét. Ne törődj velük. Számos ésszerű, hasznos mutatószámot felhasználhat az USA tőzsdei teljesítményének nyomon követésére. A legnépszerűbb a Standard & Poor's 500 index (S&P 500). Senki sem vádolná, hogy a Russell 3000-et részesíti előnyben.
Megjegyzés arról, hogy lehetetlen részvényt keresni a "piacon". A pénzügyi eszközök innovációja gyakorlatilag hasonlót tehetett lehetővé. A nyilvános forgalmazású társaságok széles körében nagy tét megvásárlásával a pénzügyi szolgáltató társaságok olyan alapokat kínálnak, amelyek nyomon követik az indexeket, mint például az S&P 500 és az igen, a Dow. Ezek két széles típusba sorolhatók: index alapok és az újabb, adóhatékonyabbak, de kevésbé csata-tesztelt index-alapú tőzsdei alapok (ETF).
Sok befektető inkább ezeket az eszközöket részesíti előnyben az egyes részvények szedésén, és stratégiájukat passzívnak nevezik - szemben az aktív, részvényválasztással - befektetéssel. Warren Buffett, az egyik leghíresebb befektető, aki valaha élt, sürgeti a nyilvánosságot, hogy fektessen be passzív befektetéseket, és fogadást tett egy fedezeti alap segítségével annak bizonyítására, hogy ez a legjobb stratégia. De Buffett megszerezte a vagyonválasztási készleteit.
Mi történt?
Oké, ismered a terminológiát. De ez az újfajta tudás nem tudta megállítani a piac hanyatlását, nem tudja, mi okozta azt, és nem tudja, mit tegyen.
Tolstoy félreértelmezéséhez: "A boldog piacok egyformák; minden boldogtalan piac a maga módján boldogtalan". Amikor a készletek növekednek, az azért van, mert a felhalmozás egyszerűen az, amit a készletek tesznek. Amikor lemennek, mindig bűnös van - de nem mindig van egyetértés abban, hogy ki az, aki kezdetben van, és soha nem az, akire számított.
A 2006. év nehéz napjaiban elképzelhetetlen volt, hogy a jelzálogköltségen alapuló értékpapírok piaci zavarokhoz vezethetnek. Nem létezett biztonságosabb fogadás, mint az amerikai háztulajdonos hitelképessége. Kivéve azokat, akiknek jelzálogkölcsönöket kaptak jövedelem és eszköz nélkül. 2007-ben kezdődött a káosz, amikor az árfolyam-zárások felhalmozódtak, és 2008-ban felgyorsultak, amikor az ezen jelzáloggal szemben kitett bankok alámentek.
Azóta a piac mindenféle okból aggodalomra ad okot, bár a bikapiac, amely a 2009. március elején kezdődött, még nem ért véget. Az államadósság feletti 2011-es politikai csaták felbukkantak a befektetők körében, mivel a háború utáni globális pénzügyi szerkezet arra a feltételezésre épül, hogy az amerikai kormány fizeti tartozásait. Amikor a Standard & Poor's lerontotta az ország hitelminősítését, akkor azt gondolta volna, hogy egy Lannister nem teljesítette.
2015 közepén a félelem ismét felvette csúnya fejét. Ezúttal Kína a jüan hirtelen leértékelődése miatt küldte a medvéknek gondozó ablakot. Aztán 2016 elején a kínai gazdaság kemény leszállásának a kilátása volt a várakozás, amely két évtizeden keresztül növekvő tendenciát mutatott, és azzal fenyegetőzött, hogy egyaránt elhárítja a nyersanyagok és a gyártott áruk globális keresletét. Ezzel párhuzamosan a zuhanó olajárak - amelyet egyszer jónak tekinttek - elrobbanták a palagolaj-fúrókat, akik annyira hitelt kölcsönöztek a nagy bankoktól, hogy ezek a kölcsönök megsemmisülnének, és ez ismét a jelzálogválság lesz . Mindkettő hamis riasztásnak bizonyult, akárcsak az a kilátás, hogy az európai bankok alá kerülnek.
A piacok érzelmeken épülnek. Ha valaki megtalálta a pontos adatpontokat, amelyek a pontos algoritmusba beilleszthetők, a piac fel- és lejtéseinek pontosan történő meghatározására, akkor nem osztják meg. A részvényárak magasabban és gyorsabban emelkedhetnek, mint amennyire kellene: Alan Greenspan ezt híresen „irracionális túlélésnek” hívta. (Ez volt a felépítése a dotcom buboréknak, amely összeomlott, és készleteket küldött a medvepiacra.) A piacok ok nélkül is eshetnek - vagy az akkoriban értelmesnek látszó okok miatt. A bikapiac akkor kezdődik, amikor az emberek belefáradnak a kitörésbe. Addig futnak, amíg a pánik bármilyen okból fel nem kezd, és a medvék átveszik a felelősséget. Öblítsük meg és ismételjük meg.
Mit lehet tenni? Bárhol is találja magát a piaci ciklusban, ne felejtse el Buffett figyelmeztetését, hogy "féljen, ha mások mohóak és mohóak, amikor mások félelmesek". Mivel szerződéses és helyesen végzett, komoly pénzt kereshet.
![A piac összeomlik. kérjük, magyarázza el, hogy mit jelent ezek a szavak A piac összeomlik. kérjük, magyarázza el, hogy mit jelent ezek a szavak](https://img.icotokenfund.com/img/stock-trading-strategy-education/161/market-is-crashing.jpg)