A fő indexek a mindenkori csúcsok közelében kereskednek, ám az árak alakulása kevesebb, mint a bullish, szűk oldalirányú cselekvésekkel, amelyek ma már hat hónap alatt meghúzódtak. Ez a kompresszió viszont olyan tekercselt rugómintákat hozott létre, amelyek a negyedik negyedév vége előtt előre jelezik a nagyobb vagy nagyobb mozgást. Noha a "fel" úgy néz ki, mint a legkevesebb ellenállás útja, ez egy bináris felépítés, amely érzékeny a végrehajtó hivatal vagy a Federal Reserve negatív katalizátoraira.
A kereskedelmi háború és a Fed részvényesei miatt hibáztatják vagy dicsérik ezt a részesedési mintát, amely az USA és Kína közötti tárgyalások második negyedévében történt megszakítása után kezdődött. Noha ez az esemény gyors visszaesést váltott ki, a továbbra is erőteljes foglalkoztatottság és a GDP-szám megtartotta a bikákat a játékban, ugyanolyan erőteljesen vásárolva a cseppfolyókat, mint ebben az évtizedben korábban. A csökkenő kamatlábakkal együtt a befektetők kevés okot találnak a részvénytulajdonuk eladására.
Ez az egyensúly azonban nem marad örökké, Kínának és az Egyesült Államoknak nagy várakozásaik vannak arra, hogy novemberben véglegesítsék a részleges kereskedelmi megállapodást. És bár a Fed ezen a héten várhatóan alacsonyabb kamatlábakat számol, Powell és Co. számára egyre nehezebb igazolni a dovisz politikát, tekintettel az USA folyamatos gazdasági erejére. Ennek eredményeként ezek a mutatók egy része vagy mindegyike valószínűleg eltűnik az egyensúlytól a negyedévben, kiváltva a következő nagy rally-szakaszt vagy egy olyan visszafordítást, amely több hónapos mélypontokat eredményez.
SPY hosszú távú diagram (2009 - 2019)
TradingView.com
Az SPDR S&P 500 ETF (SPY) három rally-hullámot adott a 2009. évi mélyponttól, és 2018 első negyedévében megfordult, miután Trump elnök lövöldözött az első lövésnek a kereskedelmi háborúban. Az árszínvonal azóta egy sekély, emelkedő trendvonal mentén mászott be, amely meglepően gyenge ütemben adott pontokat. Az alap csak ötödik alkalommal érte el az ellenállást, jelezve egy teszt következő szakaszát, amely 350 dolláros kitörést vagy széles körű csökkenést eredményez, feltéve, hogy a 200 hetes exponenciális mozgóátlag (EMA) 250 dollár felett van.
A bikáknak nyilvánvaló előnye van ebben a felépítésben, a napi, heti és havi mozgó átlagok mindegyike magasabbra mutat. Ezen túlmenően szokatlan élet jelei vannak az álmos kereskedelmi banki szektorban is: a Dow komponens JPMorgan Chase & Co. (JPM) a harmadik negyedéves jövedelme után minden idők legmagasabb szintjére emelkedik. Ennek eredményeként érdemes más bankokat figyelni a heti Fed döntése után, hogy felmérjék a csoport viszonylagos erejét.
QQQ hosszú távú diagram (2009 - 2019)
TradingView.Com
A Invesco QQQ Trust (QQQ) lenyűgöző nyereséget ért el a mély 2009. évi mélyponton, elérve a 2007. évi legmagasabb értéket. A uptick 2015-ben és 2016-ban szünetet tartott, és olyan platformot épített fel, amely az elnökválasztás után felfelé fordult. Az alap 2018. első negyedévében lerázta a volatilitást, augusztusban pedig egy új, 187 dolláros csúcsot hozott. Azóta kialakult mintázat megegyezik az S&P 500 modellel, követve egy sekélyen növekvő csúcspontot, amely 2019-ben visszatartotta a visszaesést.
Az ellenállás vonal feletti kitörés további akadályokkal szembesül a pszichológiai 200 dollár szintjén, amely szűk összhangban van egy kisebb léptékű emelkedő ék mintázattal. Ezek az iker akadályok viszont megnövelik a korlátfűrészek és a kudarcok esélyeit, míg a bikák és a medvék a negyedik negyedévben döntenek a technikai készletek sorsáról. Az S&P 500-hoz hasonlóan a vásárlók szerény előnnyel is rendelkeznek, így a fennmaradó esélyeket 250 dollárra növelve.
Alsó vonal
Az S&P 500 és a Nasdaq 100 az elmúlt hat hónapban szorosan ellenálltak az ellenállásnak, emellett a negyedik negyedév vége előtt növelte az esélyt a széles spektrumú trendre - akár magasabb, akár alacsonyabb szintre.
