Mi a Magic Formula befektetés?
A varázslatos formula befektetése egy szabályokon alapuló, fegyelmezett befektetési stratégiára utal, amely megtanítja az embereket egy viszonylag egyszerű és könnyen érthető módszerre az értékbefektetéshez. A vállalatok és részvények mennyiségi szűrőire támaszkodik, és célja az, hogy meghaladja a tőzsdei éves átlagos hozamot az S&P 500 felhasználásával, hogy képviselje a piaci hozamot. Egyszerűen fogalmazva úgy működik, hogy a készleteket az ár és a tőke megtérülése alapján rangsorolja.
A mágikus formula befektetése megmondja, hogyan kell megközelíteni az értékbefektetést módszertani és érzelmi szempontból. Joel Greenblatt - egy befektető, a fedezeti alapkezelő és az üzleti professzor által kifejlesztett - képlet vonatkozik a nagy kapitalizációjú részvényekre, de nem foglalja magában sem a kis, sem a mikro-cap társaságokat.
A mágikus képlet, amely csak a tényezőket fekteti be a nagy kapitalizációjú részvényekbe, és nem foglalja magában a kisvállalati társaságokat.
A mágikus képlet befektetésének megértése
A varázslatos képletstratégiát először az 1980-ban legjobban eladott „A kis könyv, amely lebonyolítja a piacot” című könyvben, valamint a 2010. évi nyomkövetésben, Joel Greenblatt befektető, a „A kis könyv, amely még mindig legyőzi a piacot” című, 2010. Greenblatt, az alapító és A Gotham Asset Management volt alapkezelője, a Pennsylvaniai Egyetem Wharton Iskolájának diplomája, a Columbia University üzleti iskolájának adjunktusa.
A könyvben a Greenblatt a tőkebefektetés két kritériumát vázolja fel: tőzsdei ár és vállalati tőkeköltség. Ahelyett, hogy alapvető elemzést végeznének a vállalatokról és a részvényekről, a befektetők a Greenblatt online tőzsdei ellenőrző eszközét használják a 20–30 legjobban rangsorolt vállalat kiválasztására, amelybe befektetni szeretnének. A társaságok rangsorolása az alábbiakon alapul:
- Részvényeik jövedelme, amelyeket kamat és adók előtti eredményként számolnak (EBIT). Hozamuk, amelyet egy részvényre jutó eredmény (EPS) és a jelenlegi tőzsdei árfolyam alapján számítanak ki.
Azok a befektetők, akik a stratégiát alkalmazzák, elveszítik a vesztes részvényeket, mielőtt azokat egy évig megtartották volna, hogy kihasználhassák a jövedelemadóról szóló rendelkezést, amely lehetővé teszi a befektetők számára, hogy veszteségeiket felhasználják nyereségük kiegyenlítésére. Az egyéves jelölés után eladják a nyertes részvényeket annak érdekében, hogy kihasználhassák a hosszú távú tőkenyereség csökkentett jövedelemadó-kulcsát. Aztán újra kezdik a folyamatot.
Amint a Greenblatt egy Barron's-rel készített 2006-os interjúban kijelentette, a mágikus képlet célja, hogy segítse a befektetőket abban, hogy „átlagosan jó társaságokat vásárolnak átlagosan olcsón.” Ennek az egyértelmű, nem érzelmi megközelítésnek a segítségével a befektetők átvizsgálják azokat a vállalatokat, amelyek jó befektetési szempontból jó kilátások.
Kulcs elvihető
- A varázslatos formula beruházása egy sikeresen tesztelt stratégia, amely növeli a piaci teljesítmény túllépésének esélyét. A stratégia a meghatározott kritériumoknak megfelelő vállalatok szűrésére összpontosít, és módszertani, érzelemmentes folyamatot alkalmaz a portfólió időbeli kezelésére.A stratégia, amely érték alapú, Joel Greenblatt befektető és fedezeti alapkezelő fejlesztette ki.
Különleges megfontolások
Mivel a Greenblatt varázslatos képlete csak a 100 millió dollárt meghaladó piaci kapitalizációjú társaságokra vonatkozik, ez nem foglalja magában a kis tőkeértékű részvényeket. A fennmaradó rész nagyvállalatok, kivéve a pénzügyi, közüzemi és nem amerikai vállalatokat.
A következő pontok ismertetik a képlet működését:
- Állítsa be a minimális piaci kapitalizációt a portfólió társaságok számára. Ennek általában 100 millió dollár felett kell lennie. Biztosítsa, hogy kizárjon minden pénzügyi vagy közüzemi készletet, amikor kiválasztja a vállalatait.Kizárja el az amerikai letéti igazolásokat (ADR). Ezek a külföldi társaságok részvényei. Számítsák ki az egyes társaságok hozamhozamát (EBIT ÷ vállalati érték). Számítsák ki az egyes társaságok tőkemegtérülését.Rank a kiválasztott társaságokat a legmagasabb hozamhozam és a legnagyobb tőkemegtérülés alapján.Havonként 2-3 pozíciót vásárol a top 20-ban Egy év alatt 30 társaság felé fordulhatunk. Minden évben egyensúlyba hozhatjuk a portfóliót azáltal, hogy a veszteségeket egy héttel az év lejárta elıtt eladjuk. A győzteseket egy héttel az év után jelölje ki. Ismételje meg a folyamatot legalább évente legalább öt és tíz évig.
Greenblatt szerint varázslatos formula befektetési stratégiája éves hozamot hozott 30% -kal. Noha a hozamok kiszámításában különböznek a stratégiától, számos független kutató úgy találta, hogy a varázslatos formula-beruházási megközelítés jó eredményeket mutatott az S&P 500-hoz viszonyított backtested során.
