Az infláció az 1970-es évek vége és az 1980-as évek eleje óta viszonylag csekély aggodalomra ad okot az amerikai befektetők számára, amikor a Federal Reserve Board visszafogta a kamatlábakat, amelyek mély recessziót idéztek elő. Az infláció egyre nagyobb veszélyt jelent 2019-ben. A JPMorgan Chase közgazdászai úgy vélik, hogy az infláció magasabb tendenciát mutat, mint a Szövetségi Központi Bank által meghatározott célzóna, amely elkötelezte magát amellett, hogy a kamatlábak emelésével ellenőrizni fogja, írja a The Wall Street Journal jelentéseket. A magasabb kamatlábak viszont a nem pénzügyi vállalatok nyereségét gördítik, csökkentik a részvényértékeket, és a gazdaság általános lelassulását idézik elő.
Jelentőség a befektetők számára
A fogyasztói árindex (CPI) novemberében nem változott októberhez képest, ám 2, 2% -kal növekedett az egy évvel ezelőttihez képest. A központi infláció, amely kizárja az ingadozó élelmiszer- és energiaárakat, 0, 2% -kal, az előző évi 2, 2% -kal nőtt. Kissé eltérő mérési módszerrel a Fed a 2% -os éves inflációt célozza meg, és a JPMorgan Chase számos erőt lát, amelyek 2019 második negyedévére 2, 4% -ra emelik azt, amely szerintük a Fed „komfortzónája” felső vége van. ahogy a WSJ mondja.
Mivel a munkanélküliségi ráta 3, 7% és lefelé mutat, a bérek emelkedése fontos tényező az általános inflációs rátában. Goldman Sachs szerint a munkanélküliség 2021-ben 3, 1% -ra esik vissza, az egy korábbi Investopedia-cikk szerint. Miközben a növekvő bérek növelik a fogyasztók jövedelmét, a szolgáltatások, valamint a magas munkaerő-felhasználású hazai termékek árának emelésével egyre inkább csökkentik kiadási képességüket. Ezenkívül az új tarifák megemelik az importált késztermékek és alkatrészek árait, hozzájárulva az inflációs nyomáshoz.
Eközben a neves befektető, Warren Buffett egyszer az CNBC-nként inflációt nevezte "hatalmas vállalati szalagféregnek", amely befektetési dollárokat fogyaszt azzal, hogy egy adott üzleti kört egyre költségesebbé tesz a termelés. Az inflációval kapcsolatos, az ugyanazon forrásonkénti inflációval kapcsolatos további megjegyzései az évek során a következők: "A magas inflációs ráta adót generál a tőkére, amely sok vállalati befektetést bonyolultvá tesz", és "az infláció sokkal pusztítóbb adó, mint bármi, amit elfogadtak. törvényhozóink által."
Buffett szerint létezik egy "befektetői szenvedési index", amely megegyezik az infláció mértékével, plusz az osztalékok és a tőkenyereség adókulcsai. "Amikor ez az index meghaladja a vállalkozás tőkéjéből megszerzett megtérülési rátát, akkor a befektető vásárlóereje (reál tőke) csökken, bár egyáltalán nem fogyaszt" - fejtette ki.
A befektetők egyik módja az infláció elleni védelemnek az olyan részvények keresése, amelyek általában részesülnek az emelkedő árak és a hatalmas gazdasági növekedés által. Mivel az olaj és a fémek árai általában növekednek egy ilyen környezetben, az energia- és bányászati készletek a TheStreet szerint általában jól teljesítenek. A cikk szerint a Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO) 52 hetes magasabb szintjéből 29% -kal, a BHP Billiton Ltd. (BHP) bányászati cég pedig 12% -kal csökken. Megállapítva, hogy az infláció hajlamos a kamatlábak emelésére és a bankok haszonkulcsainak kiszélesedésére, a cikk megemlítette a Wells Fargo & Co.-t is (WFC), amely a magas szintjéből 30% -kal esett le.
A történelemre visszatekintve a CPI éves növekedési üteme 1980-ban 13, 5% -ot ért el, a Minneapolis Federal Reserve Banknál. A Fed hatalmas kamatláb-emeléssel reagált, amely az Egyesült Államok gazdaságát a legmélyebb gazdasági visszaesésbe engedte addig, amíg az 1930-as évek nagy gazdasági válsága nem volt. A betáplált pénzeszközök aránya 1981 első felében több ponton meghaladta a 22% -ot, Macrotrends szerint,
Előretekintve
Megjegyezve, hogy az előnyben részesített akvizíciók "a készpénzt előállító vállalkozások, nem pedig azok, amelyek azt fogyasztják", Buffett CNBC-nként kijelentette, hogy a gazdag cash flow-kkal rendelkező vállalatok képesek a legjobban fejlődni "az infláció fokozódásakor". Inflációs környezetben azt is megfigyelte, hogy a legjobban teljesítő vállalkozások az alábbiak:
"(1) az a képesség, hogy meglehetősen egyszerűen növeli az árakat (még akkor is, ha a termékkereslet alacsony, és a kapacitást nem használják ki teljes mértékben), anélkül, hogy attól tartanának, hogy akár a piaci részesedés, akár az egységmennyiség jelentős veszteséget szenved."
"(2) az a képesség, hogy az üzleti életben jelentős dollárvolumen-növekedést tudjon alkalmazni (amelyet gyakran inkább az infláció okoz, mint a reálnövekedés), a tőke csekély mértékű kiegészítő befektetésével."
