Az amerikai – kínai kereskedelmi tárgyalások leomlása után a recessziós félelmek tartják fenn a kötvénypiacot, és az iShares 20+ éves államkötvény-kötvényt (TLT) a 2016. évi elnökválasztás óta a legmagasabbra emelte. A CBOE 10 éves kincstári hozam indexe (TNX) ugyanakkor 21 hónapos mélypontra esett, és a 10 éves kincstár most kevesebbet fizet, mint a három hónapos kincstárjegy, jelezve a hozamok inverzióját, amely hosszú ideje nem működik. piaci szereplők.
Nehéz megjósolni a küszöbön álló recessziót, amikor az Egyesült Államok gazdasági adatai minden hengerre rúgnak, de amint azt 2018-ban megtudtuk, Amerika növekedési pályája nagymértékben függ a szabad kereskedelmetől. Míg a tavalyi szuperhatalmak közötti harc néhány szélsebességet generált a fogyasztók és a munkáltatók számára, a tarifák most 25% -ra emelkedtek, míg Trump elnök vámlista készít, amely minden kínai importot tartalmaz.
Hosszú kötvényű ETF-hullámok 2016-os szintre
TradingView.com
Az iShares 20+ éves államkötvény-kötvény 2002. júliusában élt az alacsony 80 dolláros dollárban, és 80 és 100 dollár közötti kereskedési tartományba esett. A parabolikus tüske a 2008-as gazdasági összeomlás során elérte a 123 dollárt, mielőtt kudarcot vallott és visszaesett a tartományba. Az alapnak jobb szerencséje volt egy 2011-es vásárlási hullám során, amikor néhány hónappal később befejezte az oda-vissza utat az előző évtized magas szintjére.
Az alap az elmúlt nyolc évben szaggatott és ingatag mintákat készített, és enyhén magasabb csúcsok sorozatát engedte a 2016. júliusi mindenkori legmagasabb szintre, 143, 62 dollárra, míg a 2015 óta tapasztalt visszaesések a 115 dollár szint közelében véget értek. A 2018. novemberi bontás ezen a kereskedési padlón csapdába esett a tendenciát követő medvéknél, egy erős rally-impulzus előtt, amely egybeesett az első negyedéves magasabb részvényárakkal.
Ugyanakkor a kötvények magasabbra növekedtek, miközben a részvények estek a kereskedelmi tárgyalások befejezése után, amikor a rally a 2017. évi magasra emelkedett, és majdnem kitöltette a 2016. novemberi hézagot a 127 és 132 dollár között. A részvényfigyelők szerencséjére ez az árszint is meredek ellenállást jelez, ami arra utal, hogy az alap hamarosan megfordul és 125 dollár alá süllyed. Ez a visszaesés egybeeshet egy részvényeken tapasztalható enyhülési rallyval, amely kiszorítja a rövid eladók növekvő kínálatát.
A 10 éves kincstári hozam közel 2 éves
TradingView.com
A CBOE 10 éves kincstári hozam indexe 38 év alatt hatalmas hanyatláskor alacsonyabb lett, végtelen sorozatot adva az alsó és a mélypontról. 2012-ben új mélypontot ért el, 1, 50% körüli szintre, és erőteljesen visszapattant, ám az emelkedés 2014-ben alig haladta meg a 3, 00% -ot, jóval a 2007. évi csúcsérték alatt, 5, 00% felett. Egy 2016-os teszt hajlandó vásárlókat talált, és egy kétéves rallyt váltott ki, amely 2018 negyedik negyedévében a 2014-es csúcsra fordult vissza (piros vonal).
A hatéves téglalap mintája azt jósolja, hogy a tízéves kincstárhozamok harmadik alkalommal 1, 50% -ot tesztelnek, míg a több évtizedes hanyatlás növeli a bontás esélyét. A hosszú távú deflációs kilátások enyhítéséhez most 3, 00% feletti kitörésre van szükség. Ne feledje, hogy ez az eszköz hosszú hullámhosszú mintákat épít, amelyeknek hónapokig vagy évekig tart a jelentős árváltozás kialakulása.
A havi sztochasztikus oszcillátor a 2008. évi összeomlás óta ötödik alkalommal esett a túlméretezett zónába, és most 2012 óta a legszélsőségesebb műszaki értéket érte el. Ez éppen ellenkezőleg vételi jel, de a hároméves minta az aktuális akciót az 50% -os retrakciót eredményezi. a 2016-os 2018-as felfelé mutató tendencia, továbbra is az erős közbenső támogatás felett a.618 retracementnél, amely összhangban van a 2, 00% -kal. Ez növeli az esélyét egy olyan éghajlati eladási hullámra, amely a hozamokat még alacsonyabb mélypontra dobja.
Alsó vonal
Az ETF hosszú lejáratú kötvénye az erőteljes rallyhullám után 130 USD körüli ellenállást ért el, és a következő üléseken visszafordulhat, bár a 10 éves kincstári hozam 2, 00% -ot eredményezhet.
