Mi a hosszú / rövid tőke?
A hosszú / rövid részvény olyan befektetési stratégia, amely hosszú pozíciókat vesz igénybe a részvényekben, amelyek várhatóan felértékelődnek, és rövid pozíciókat vesz át a részvényekben, amelyek várhatóan csökkenni fognak. A hosszú / rövid részvénystratégia célja a piaci kitettség minimalizálása, miközben a hosszú pozíciók részvényeinek nyereségéből és a rövid pozíciókban bekövetkező árcsökkenésből származik. Bár nem mindig ez a helyzet, a stratégiának nettó alapon nyereségesnek kell lennie.
A hosszú / rövid részvénystratégia népszerű a fedezeti alapok körében, amelyek közül sokban piac-semleges stratégiát alkalmaznak, amelyben a hosszú és a rövid pozíciók dollárértéke megegyezik.
Hosszú / rövid tőke
Mennyi hosszú / rövid tőke működik
A hosszú / rövid részvény úgy működik, hogy kiaknázza a profit lehetőségeket mind a potenciális felfelé, mind lefelé mutató várt ármozgásokban. Ez a stratégia azonosítja és hosszú pozíciókat vesz át olyan részvényekben, amelyek viszonylag alulértékeltnek bizonyultak, miközben eladják a túlértékeltnek tartott rövid részvényeket.
Míg sok fedezeti alap is hosszú / rövid részvénystratégiát alkalmaz, hosszú torzítással (például 130/30, ahol a hosszú kitettség 130% és a rövid kitettség 30%), viszonylag kevesebb a fedezeti alap esetében rövid torzítást alkalmaz hosszú / rövid stratégia. Történelmileg nehezebb megtalálni a jövedelmező rövid ötleteket, mint a hosszú ötleteket.
A hosszú / rövid részvénystratégiák számos szempontból megkülönböztethetők egymástól - piaci földrajz (fejlett gazdaságok, feltörekvő piacok, Európa stb.), Szektor (energia, technológia stb.), Befektetési filozófia (érték vagy növekedés) szerint, stb.
Széles mandátummal rendelkező hosszú / rövid részvénystratégia példája lehet a globális részvénynövekedési alap, míg a viszonylag szűk megbízatás példája a feltörekvő piacokon működő egészségügyi alap.
Hosszú / rövid részvény vs. részvénypiac semleges
A hosszú / rövid részvényalap abban különbözik a részvénypiaci semlegektől (EMN), hogy ez utóbbi megpróbálja kiaknázni a részvényárak közötti különbségeket azáltal, hogy hosszú és rövid a hasonló tulajdonságokkal rendelkező, szorosan kapcsolódó részvényekben.
Az EMH stratégiája megpróbálja hosszú és rövid részesedéseik összértékét nagyjából azonos szinten tartani, mivel ez segít csökkenteni az általános kockázatot. A hosszú és rövidek közötti egyenértékűség fenntartása érdekében a részvénypiacon semleges alapoknak egyensúlyba kell lépniük a piaci tendenciák kialakulásával és erősödésével.
Tehát miközben más hosszú / rövid fedezeti alapok engedik, hogy a nyereség a piaci tendenciák alapján fusson, és még tőkeáttételt is felhasználjon annak erősítésére, a részvénypiaci semleges alapok aktívan fellendítik a hozamot és növelik az ellenkező pozíció méretét. Amikor a piac elkerülhetetlenül ismét megfordul, a részvénypiacon semleges alapok ismét megrontják azt a pozíciót, amelynek profitálni kell, hogy jobban átkerüljenek a szenvedő portfólióba.
A részvénypiaci szempontból semleges stratégiával rendelkező fedezeti alap általában az intézményi befektetők felé irányul, akik olyan fedezeti alapot vásárolnak, amely olyan kötvényt képes felülmúlni, amely az agresszívebb alapok magas kockázatának és magas hozamának viselése nélkül képes kötvényeket felülmúlni.
Kulcs elvihető
- A hosszú / rövid részvény olyan befektetési stratégia, amely arra törekszik, hogy hosszú pozíciót szerezzen az alulértékesített részvényekben, miközben rövid túlértékelt részvényeket értékesít. túlértékelt.A hosszú / rövid részvényt általában a fedezeti alapok használják, amelyek gyakran viszonylag hosszú torzítást mutatnak - például egy 130/30 stratégia, ahol a hosszú kitettség az AUM 130% -a, a 30% pedig a rövid kitettség.
Hosszú / rövid részvény példa: Páros kereskedelem
A hosszú / rövid modell népszerû változata a „párkereskedelem”, amely magában foglalja egy hosszú állomány részvényeinek ellensúlyozását az ugyanazon szektor másik részvényeinek rövid pozíciójával.
Például, a technológiai térbe befektető hosszú pozíciót szerezhet a Microsoftban, és ellensúlyozhatja ezt egy rövid pozícióval az Intelben. Ha a befektető 1000 Microsoft részvényt vásárol 33 dolláronként, és az Intel 22 dollárral kereskedik, akkor a párosított kereskedelem rövid szakasza 1500 Intel részvény vásárlását jelentené, hogy a hosszú és a rövid pozíciók dollárösszege egyenlő legyen.
A hosszú / rövid stratégia ideális helyzete az lenne, ha a Microsoft értékelné, az Intel pedig csökkenne. Ha a Microsoft 35 dollárra emelkedik, és az Intel 21 dollárra esik, akkor a stratégia teljes nyeresége 3500 dollár lenne. Még ha az Intel 23 dollárra is előre halad - mivel ugyanazok a tényezők általában növelik vagy csökkentik az állományokat egy adott szektorban -, a stratégia továbbra is jövedelmező lesz 500 dollár mellett, bár sokkal kevésbé.
Hogy megkerüljük azt a tényt, hogy egy szektoron belüli készletek általában egyhangúan mozognak felfelé vagy lefelé, a hosszú / rövid stratégiák gyakran különféle ágazatokat használnak a hosszú és a rövid lábakra. Például, ha emelkednek a kamatlábak, a fedezeti alap rövidítheti az érdeklődésre számot tartó ágazatokat, mint például a közművek, és hosszú ideig folytathatja a védekező ágazatokat, például az egészségügyet.
