Mik a 2. szintű eszközök?
A 2. szintű eszközök olyan pénzügyi eszközök és kötelezettségek, amelyek értéke nem könnyű vagy túl összetett. Nincs rendszeres piaci árazás, bár a valós értéket más adatértékek vagy piaci árak alapján lehet meghatározni. A 2. szintű eszközértékeket néha "mark-to-model" eszközöknek hívják, az egyszerű modellek és extrapolációs módszerek alkalmazásával szorosan megközelíthető az ismert, megfigyelhető árak paraméterként történő felhasználásával.
A 2. szintű eszközök megértése
A nyilvánosan forgalmazott társaságok kötelesek valós értékeket meghatározni azokra az eszközökre, amelyeket könyvükben vezetnek. A befektetők ezen valós érték becsléseire támaszkodnak a cég jelenlegi helyzetének és jövőbeli kilátásainak elemzésére.
Az általánosan elfogadott számviteli elvek (GAAP) szerint egyes eszközöket a jelenlegi értékükön, nem pedig a bekerülési értéken kell elszámolni. A nyilvánosan forgalmazott társaságoknak az összes eszközüket az értékelés egyszerűsége alapján is osztályozniuk kell, a FASB 157 néven ismert számviteli standardnak megfelelően.
Az Egyesült Államok Pénzügyi Számviteli Szabványügyi Testülete (FASB) három különféle szintet vezetett be a mérleg egyértelműségének biztosítása érdekében a vállalatok eszközei. A 2. szintű eszközök a középső besorolás annak alapján, hogy megbízhatóan kiszámíthatók-e valós piaci értékük. Az 1. szintű eszközök, mint például a részvények és a kötvények, a legegyszerűbbek, míg a 3. szintű eszközök csak belső modellek vagy „felmérések” alapján értékelhetők, és nem lehetnek megfigyelhető piaci árak.
A 2. szintű eszközöket külső, független forrásokból származó piaci adatok felhasználásával kell értékelni. Az adatok tartalmazhatják az aktív piacokon szereplő hasonló eszközök és kötelezettségek jegyzett árait, az inaktív piacokon az azonos vagy hasonló eszközök és kötelezettségek árait, vagy olyan modelleket, amelyek megfigyelhető inputokkal, például kamatlábakkal, mulasztási rátákkal és hozamgörbékkel rendelkeznek.
A 2. szintű eszközre példa a kamatcsere. Az eszközérték itt meghatározható a mögöttes kamatlábak és a piac által meghatározott kockázati felárak megfigyelt értékei alapján. A 2. szintű eszközöket általában magántőke-társaságok, biztosítótársaságok és más pénzügyi intézmények tartják, amelyek befektetési fegyverrel rendelkeznek.
Kulcs elvihető
- A 2. szintű eszközök olyan pénzügyi eszközök és kötelezettségek, amelyek nem rendelkeznek szokásos piaci árképzéssel, de amelyek valós értékét más adatértékek vagy piaci árak alapján lehet meghatározni. Ezek a középső besorolás annak alapján, hogy megbízhatóan hogyan lehet kiszámítani valós piaci értéküket. 2 eszközt általában magántőke-társaságok, biztosítótársaságok és más pénzügyi intézmények tartanak, amelyek befektetési fegyverrel rendelkeznek.
Példa a 2. szintű eszközök valós világára
A Blackstone Group LP (BX) bontja 2. szintű eszközeit a cég 10-K és 10-Q értékű részvényesi beszámolójában. Az eszközkezelő a következő információkat tette közzé:
"A valós értéket modellek vagy más értékelési módszerek alkalmazásával határozzuk meg. Általában ebbe a kategóriába tartoznak a vállalati kötvények és kölcsönök, ideértve a vállalati kötvényeket és a CLO eszközökben tartott kölcsönöket, az állam- és ügynöki értékpapírokat, valamint a kevesebb likviditást és a korlátozott tőkét. értékpapírok és bizonyos tőzsdén kívüli származtatott ügyletek, ahol a valós érték megfigyelhető inputokon alapszik. A CLO járművek által kibocsátott senior és alárendelt kötvényeket a valós érték hierarchia II. szintjébe kell besorolni."
Megfigyelhető és nem megfigyelhető bemenetek
A befektetők, elemzők és így tovább néha küzdenek a 2. és 3. szintű eszközök közötti különbség azonosítása érdekében. Fontos az ellentétek felismerése, különösen mivel a GAAP további közzétételt ír elő a 3. szintű eszközök és források vonatkozásában.
A legjobb módszer annak meghatározására, hogy az eszköz vagy a forrás a 2. vagy a 3. szint - e annak kiderítése, hogy az alkalmazott értékelési inputokat a nyilvánosság számára elérhető piaci adatok felhasználásával fejlesztették-e ki vagy sem. Vegye figyelembe a következő pontokat:
- Támogatják-e az értéket a valós piaci tranzakciók? A szervezeten kívülről származó ár könnyen elérhető-e a nyilvánosság számára? Az értékelést rendszeres időközönként elosztják?
Ha a fenti kérdések egyikére nem válaszolunk, akkor a bemenetet megfigyelhetetlennek lehet tekinteni, és ennek eredményeként a valós érték hierarchiájában a 3. szintet.
