Mi a jogalkotási kockázat?
A jogalkotási kockázat annak a lehetősége, hogy a kormány rendeletei vagy jogszabályai jelentősen megváltoztathatják egy vagy több vállalat üzleti kilátásait. Ezek a változások hátrányosan érinthetik az adott társaság befektetési részesedését. A jogalkotási kockázat a kormányzati fellépés közvetlen következményeként, vagy a társaság ügyfeleinek keresletmintáinak megváltoztatásával jelentkezhet.
A befektetők ritkán panaszkodnak az egyes iparágak mentésével és preferenciális elbánásával kapcsolatban, talán azért, mert mindannyian titkos reményben vannak, hogy profitálhatnak belőlük. A szabályozás és az adó vonatkozásában azonban panaszkodnak. Amit a támogatások és tarifák az ipar számára versenyelőnyök formájában adhatnak, a szabályozás és az adók még sok mindent elvonhatnak. Egyetlen törvény, támogatás vagy a nyomda cseréje révén sokkhullámot küldhetnek szerte a világon, és elpusztíthatják a vállalatokat és az egész ipart. Ezért sok befektető óriási tényezőnek tekinti a jogalkotási kockázatot az állományok értékelésekor.
Egy jelentős beruházás kiderülhet, hogy nem olyan nagy, miután átgondolták az általa működtetett kormányt. ( A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: A kormány és a kockázat: Szeretet-gyűlölet kapcsolat.)
Magyarázva a jogalkotási kockázat
A jogalkotási kockázat a kormányok és az üzleti vállalkozások kezdeti kapcsolatára utal. Pontosabban annak a kockázata, hogy a kormányzati intézkedések korlátoznak egy társaságot vagy iparágot, ezáltal hátrányosan befolyásolják a befektető részesedését az adott társaságban vagy iparágban. A tényleges kockázat többféle módon megjelenhet, ideértve a monopóliumellenes keresetet, új rendeleteket vagy szabványokat, konkrét adókat, támogatásokat és így tovább. A jogalkotási kockázat az iparágtól függően fokonként változik, de minden iparágnak van bizonyos kitettsége.
Elméletileg a kormány pufferzónaként működik annak megakadályozása érdekében, hogy a vállalkozások és a nyilvánosság érdekei egymásba szoruljanak. A kormány szerepe lépni abban az esetben, ha az ipar veszélyezteti a lakosságot, és úgy tűnik, hogy nem hajlandó szabályozni magát. A gyakorlatban a kormány hajlandó túlszabályozni. Ez a jogszabály növeli a kormány fontosságáról alkotott képet, és nyilvánosságra hozza az egyes kongresszusi képviselõket. Ezek az erőteljes ösztönzők a valóban szükségesnél nagyobb mértékű jogalkotási kockázatot eredményeznek.
Kulcs elvihető
- A szabályozási jogszabályok változásai megváltoztathatják az üzleti kilátásokat, ha a társaság már nem képes kiszolgálni ügyfélkörét. Az adók és más iparági előírások visszatarthatják a befektetőket.A kormányzatok lépnek az iparágak szabályozására, ha az iparág tagjai nem korlátozzák maguk.
Példák a jogalkotási kockázatra a világban
A magas jogalkotási kockázatú ipar egyik példája az egészségügyi ágazat. A gyógyszergyártóknak és az egészségügyi szolgáltatóknak egyaránt szembe kell nézniük a Medicare, a biztosítási fedezet és az ügyfelek egyéb fizetési kérdéseivel kapcsolatos számos folyamatban lévő jogi kérdéssel.
Egy másik példa a Wal-Mart Stores Inc. (WMT). A társaság körvonalazta bizonyos politikai kockázatokat, amelyekkel szembesül az értékpapírokkal és tőzsdékkel foglalkozó bizottság (SEC) által a működési kockázatokra vonatkozó szakaszában benyújtott éves 10K jelentkezésével. A társaság a szabályozási, megfelelési, hírnévvel és egyéb kockázatokkal foglalkozó részében felvázolja a törvényi, bírói, szabályozási és politikai / gazdasági kockázatokkal járó kockázatokat. Az említett kockázati tényezők magukban foglalják
- Jogi és szabályozási korlátozásokLokális termékbiztonsági és környezetvédelmi törvények AdószabályokKözvetkezési irányelvekPénzügyi előírások.
A szállítókkal kapcsolatos kockázataiban a Wal-Mart megemlítette a lehetséges politikai és gazdasági instabilitást azokban az országokban, ahol a külföldi beszállítók működnek. Ugyancsak az állami munkaügyi problémák, a nemzetközi kereskedelempolitika és a tarifák kivetése. A társaság kifejezetten Brazíliát és Kínát nevezi meg, valamint szövetségi, állami és helyi törvényeik összetettségét.
