Mi a létrázás?
A pénzügyekben a létrák fogalmát az iparágtól függően sokféleképpen használják. Leggyakoribb alkalmazása a nyugdíjazás tervezésével és az új értékpapírok kibocsátásának garantálásával kapcsolatos.
Kulcs elvihető
- A létrázás egy pénzügyi kifejezés, amelyet az iparágtól függően különféleképpen használnak.A leggyakoribb lépcsőzés a nyugdíjazás tervezésénél, ahol a kamatláb és az újrabefektetési kockázat csökkentésének módszerére utal. olyan illegális gyakorlat, amely a bennfenteket a szokásos befektetők rovására privilégiálja.
Hogyan működik a létra
A „létrázás” kifejezés leggyakoribb használata a nyugdíjazás tervezésében fordul elő, ahol több azonos típusú pénzügyi termék - például kötvények vagy letéti igazolások (CD-k) - vásárlására utal, különböző lejáratú dátummal. A befektetők több futamidejű eloszlásával remélik, hogy csökkentik a kamatlábat és az újrabefektetési kockázatokat.
A létrázás gyakorlata segíthet a befektetõknek az újrabefektetési kockázat kezelésében, mivel mivel a létrán lévõ egyik kötvény lejár, a készpénzt a létra legközelebbi kötvénybe fekteti újra. Hasonlóképpen, a gyakorlat csökkentheti a kamatlábkockázatot, mert még ha az egyik kötvény tartási ideje alatt is csökkennek a kamatlábak, a kisebb mértékű újrabefektetési dollár enyhíti annak kockázatát, hogy alacsony hozam mellett sok készpénzt kell befektetni.
A kifejezést a kezdeti nyilvános vételi ajánlatok (IPO) jegyzésével összefüggésben is használják. Itt olyan jogellenes gyakorlatra utal, amelyben a biztosítótársaságok az IPO előtt alacsonyabb piaci árat kínálnak a befektetőknek, ha ugyanezek a befektetők megállapodnak abban, hogy az IPO befejezése után magasabb áron vásárolnak részvényeket. Ez a gyakorlat a bennfentesek számára a szokásos befektetők rovására előnyös, ezért az Egyesült Államok értékpapírjei tiltják.
A „létrázás” kifejezést más összefüggésekben is használják. A létránál különböző befektetési stratégiákat írnak le, amelyek célja a folyamatos pénzáramlás elősegítése a befektetések szándékos tervezésével, likviditási beáramlás létrehozásával egy előre meghatározott időpontban, vagy a kívánt kockázati profilnak való megfeleléshez. Noha ezek a stratégiák végrehajtásukban jelentősen változhatnak, a közös vonás a befektetési döntések sorozatának gondos kombinálása a kívánt eredmény elérése érdekében.
Példa a létrára
Michaela szorgalmas befektető, aki takarít meg nyugdíjazása érdekében. 55 éves korában körülbelül 800 000 dollárt takarított meg a kombinált nyugdíjalapokban, fokozatosan elmozdítva ezeket az eszközöket a kevésbé ingadozó befektetések felé.
Ma vagyonának 500 000 dollárját különféle kötvényekbe fektetik be, amelyeket óvatosan kombináltak - vagy „létrába állítottak” - annak érdekében, hogy csökkentsék újrabefektetési és kamatlábkockázatait. Pontosabban, a Michaela kötvényállománya a következő befektetésekből áll:
- 100 000 USD egy év alatt lejáró kötvényben 100 000 USD 2 év alatt lejáró kötvényben 100 000 USD 3 évben lejáró kötvényben 100 000 USD 4 évben lejáró kötvényben 100 000 USD 5 évben lejáró kötvényben
Michaela minden évben elveszi a pénzt a kötvényből, amely lejár, és egy másik kötvénybe fekteti be, amely öt év alatt jár le. Ezzel hatékonyan biztosítja, hogy adott időben csak egy éves kamatkockázatnak van kitéve. Ezzel szemben, ha 500 000 dollárt fektetett volna be egyetlen ötéves kötvénybe, akkor sokkal nagyobb alternatív költségeket kockáztatott volna meg, ha a kamatlábak ezen az öt évben emelkednének.
