Mi a létra opció?
A létra opció egy egzotikus opció, amely részleges nyereséget zár le, amint a mögöttes eszköz eléri az előre meghatározott árszintet vagy "lépcsőt". Ez garantál legalább bizonyos nyereséget, még akkor is, ha az alapul szolgáló eszköz ezen opció lejártát megelőzően visszatér ezen a szinten. A létrák opciói put and call változatok.
Ne keverje össze a létrák opcióit, amelyek az opciós szerződések meghatározott típusai, a hosszú hívási létrákkal, a hosszú eladási létrákkal és azok rövid megfelelőivel, amelyek olyan opciós stratégiák, amelyek során több opciós szerződés vásárlása és eladása egyidejűleg történik.
Hogyan működik a létra opció?
A létra opciók hasonlóak a hagyományos opciós szerződésekhez, amelyek jogot biztosítanak a birtokosnak, de nem kötelezik a mögöttes eszköz előre meghatározott áron történő megvásárlását vagy eladását egy előre meghatározott időpontban. A létra opció azonban hozzáad egy olyan funkciót, amely lehetővé teszi a tulajdonos számára, hogy előre meghatározott időközönként részleges nyereséget zároljon.
Ezeket az intervallumokat pontosan "törzs" -nek nevezik, és minél inkább keresztezi a mögöttes eszköz árát, annál nagyobb a nyereség. ha a mögöttes ár áthúzódik az aláfutáshoz (hívásokhoz) vagy fölötte (eladáshoz), azok lejárata előtt.
Mivel a tulajdonos a kereskedelem fejlődésével vissza nem térítendő részleges nyereséget keres, a teljes kockázat sokkal alacsonyabb, mint a hagyományos vanília opciók esetében. A kompromisszum természetesen az, hogy a létra opciók drágábbak, mint a hasonló vanília opciók.
Példa létra opcióra
Fontolja meg a létra vételi opciót, ahol a mögöttes eszköz ára 50, és a törzsérték 55. A lépcsőfokokat 60, 65 és 70 értékre állítják. Ha a mögöttes ár eléri a 62-et, a nyereség 5-re kerül (emelkedés mínusz sztrájk vagy 60 - 55). Ha az mögöttes érték eléri a 71-et, akkor a rögzített nyereség 15-re növekszik (új fokozat mínusz sztrájk vagy 70 - 55), még akkor is, ha az mögöttes érték ezen érték alá esik a lejárat előtt.
A vanília opciókhoz hasonlóan itt is van időérték a létra opciókhoz. Ezért a vételi opciókkal forgalmazott ár általában meghaladja a nyereség összegét, és a lejárati idő közeledtével csökken.
Ha az alapul szolgáló eszköz árfolyama valamelyik kiváltott szint alá esik, ismét a hívásokhoz, akkor szinte nem számít az opció ára, mivel a részleges nyereség garantált. Bár ez egy egyszerűsítés, mivel minél alacsonyabb az alatta lévő lépés a legmagasabb kiváltó lépcső alatt, annál kisebb a valószínűsége annak, hogy visszaugrik az adott lépcső fölé és eléri a következő lépcsőt.
