A sok volt az USA-ban fejlett piac között, amely ebben az évben a befektetők számára szilárd alternatívákat kínál az amerikai részvényekre, Japán. Csak nézd meg az iShares MSCI Japan-t (EWJ), amely ebben az évben közel 12 százalékkal nőtt. Ez jóval meghaladja az S&P 500 9, 3 százalékát.
Mint sok az Egyesült Államokon kívüli fejlett piacokon, Japán részvénypiacát vonzóan értékelik az USA-val összehasonlítva. Ezenkívül a reflációs kereskedelem és a gyenge jen párosul a japán részvények katalizátoraként. A Japán Bank (BoJ) az elmúlt évek egyik legnagyobb, legaktívabb kvantitatív enyhítésére irányuló programban vett részt a jen gyengítése érdekében, miközben a japán inflációt keverte. Japán, a világ harmadik legnagyobb gazdasága az Egyesült Államok és Kína mögött, több évtizede van, többnyire elveszíti a defláció elleni harcot.
A befektetőknek figyelembe kell venniük, hogy az EWJ nem valutával fedezett tőzsdei alap (ETF), azaz elmaradhat azoknak a riválisoknak a hozamaitól, amelyek fedezik a jen kockázatát a dollárral szemben, amikor a japán valuta gyenge az amerikai riválisa ellen. "Ez az alap nem fedezi devizapozícióját, tehát nem nyújt védelmet az USA-dollár és a japán jen közötti devizaárfolyam-ingadozások ellen" - mondta Morningstar. "Ez észrevehető volt az elmúlt években, amikor a dollár erősödött, és később csökkentette az alap dollárban kifejezett hozamait. Rövid időtartamokon a devizák ingadozása a dollár denominált hozamait magasabb vagy alacsonyabb szintre emelheti, de hosszú távon nagyrészt el kellene mosniuk. idő."
Az EWJ több mint 21 éves, és 16, 6 milliárd dolláros kezelt vagyonnal az alap az egyik legrégebbi és legnagyobb egy országban működő ETF. A behemoth Japan ETF nyomon követi az MSCI Japan indexet, és 320 részvényt birtokol, ezek jelentős százaléka nagy sapkák. Ez azt jelenti, hogy az EWJ-nek nincs befolyása a közép- és a kis kapitalista japán nevekre, amelyek közül sokan kihasználhatják Japán javuló hazai gazdaságának előnyeit, és amelyek közül néhányat a gyenge yen és az export története vonz le. Japán jelentős részét teszi ki a globális részvénypiaci kapitalizációnak, ami megerősíti, hogy a hajlandóság a nagyobb részvények irányába mutat.
Az ipari és fogyasztói diszkrecionális készletek az EWJ súlyának több mint 39% -át teszik ki. Japánban ezek export-nehéz ágazatok. "A kisvállalatok történelmileg magasabb hozamot nyújtottak, mint azok, amelyek nagyobb piaci kapitalizációval rendelkeznek" - mondta Morningstar. "Ezek a cégek általában inkább jobban kihasználják a hazai gazdagságot, mint a nagyobb társaik, és így jobb diverzifikációs előnyöket kínálhatnak az amerikai befektetők számára. Ugyanakkor általában nagyobb volatilitással bírnak, és az alap kevésbé volt ingatag, mint a kategória átlaga."
Japán gazdasági növekedés javul, ez a téma az EWJ számára is hasznos, még akkor is, ha a nagyobb vállalatokra összpontosít. "A Nikkei Japán kompozit PMI output indexe áprilisban 52, 6-ról májusban 53, 4-re emelkedett, jelezve a bővítés nyolcadik egymást követő hónapját, és 2014 januárja óta a legjobb teljesítményt" - mondta Markit. "Nevezetesen, a legutóbbi olvasmány a második negyedév átlagát 53, 0-ra emelte, az első negyedév 52, 5-es átlagához képest, és összhangban állt a stabil GDP növekedésével."
