Az unit Investment trust (UIT) egy amerikai befektetési társaság, amely részvényeket, kötvényeket vagy más értékpapírokat vásárol és tart. Az UIT-k hasonlóak két másik típusú befektetési társasággal: nyíltvégű befektetési alapokkal és zártvégű alapokkal. Mindhárom olyan kollektív befektetés, amelyben a befektetők nagy csoportja egyesíti eszközét, és professzionális portfóliókezelőre bízza őket. A vagyonkezelési egységeket befektetőknek vagy „befektetési jegyeiknek” adják el.
Alapvető jellemzők
A nyílt végű befektetési alapokhoz hasonlóan az UIT-k professzionális portfólióválasztást és végleges befektetési célt is kínálnak. Ezeket közvetlenül a kibocsátó befektetési társaság veszi és adja el, ugyanúgy, mint a nyíltvégű alapokat közvetlenül az alapkezelő társaságokon keresztül lehet megvásárolni és eladni. Egyes esetekben az UIT-k a másodlagos piacon is értékesíthetők.
A zárt végű alapokhoz hasonlóan az UIT-ket is kibocsátják egy első nyilvános kibocsátás útján (IPO). De ha a befektetési alapokat vásárolnak az IPO-n, akkor nincs beágyazott nyereség. Minden befektető költségalapot kap, amely tükrözi a nettó eszközértéket (NAV) a vásárlás napján, és az adóügyi megfontolások a NAV-n alapulnak.
A nyílt végű befektetési alapokhoz hasonlóan az UIT-eknek gyakran alacsony a minimális befektetési követelményeik.
A nyitott alapok ezzel szemben minden évben osztalékot és tőkenyereséget fizetnek minden részvényesnek, függetlenül attól a naptól, amikor a részvényes az alapba vásárolt. Ennek eredményeként például egy befektető novemberben vásárolhat alapba, de a márciusban realizált nyereség után tőkenyereség-adót fizet. Annak ellenére, hogy a befektető márciusban nem birtokolta az alapot, az adófizetési kötelezettséget minden évben megosztják a befektetők között.
Megszüntetés dátuma
A befektetési alapoktól vagy a zártvégű alapoktól eltérően az UIT rendelkezik a megszűnés dátumával. Ez az időpont gyakran a portfóliójában lévő befektetéseken alapul. Például egy kötvényt tartó portfóliónak lehet kötvény létrája, amely öt, 10 és 20 éves kötvényeket tartalmaz. A portfólió akkor áll le, ha a 20 éves kötvények lejárata eléri. A felmondáskor a befektetők megkapják az UIT nettó eszközállományának arányos részét.
Noha a portfóliót professzionális befektetési kezelők készítik, addig nem aktívan kereskednek. Tehát létrehozása után sértetlen marad, amíg fel nem oldódik és az eszközöket vissza nem adják a befektetőknek. Az értékpapírok eladása vagy vásárlása csak az alapul szolgáló beruházások változása, például egy vállalati fúzió vagy csőd következtében történik.
Kulcs elvihető
- A befektetési jegyeket a befektetők vagy a részvénytulajdonosok befektetik, ugyanúgy, mint a hagyományos alapok. Az Egységeknek előre meghatározott lejárati idejük van, így kötvényként vagy hasonló adósságbiztosítékként működnek. az a tény, hogy a kötvény UIT-ek kiszámíthatóbbak, és kevésbé valószínű, hogy veszteségeket szenvednek. A készleteket az UIT-ben adják le, a lejárat után, ami nem engedi a befektetőnek, hogy megtérítse a veszteségeket.
típusai
Az UIT-k két típusa létezik: részvénytársaságok és kötvény alapok. A részvénytársaságok befektetési jegyeket bonyolítanak le azáltal, hogy egy részvényt elérhetővé tesznek egy meghatározott ideig, azaz a kibocsátási időszaknak. A befektetők pénzét ebben az időszakban összegyűjtik, majd részvényeket bocsátanak ki. A részvénytársaságok általában tőkefelértékelődést, osztalékbevételt vagy mindkettőt kívánnak biztosítani.
A jövedelemszerző alapok havi, negyedéves vagy féléves kifizetéseket nyújthatnak. Egyes UIT-k hazai részvényekbe fektetnek be, mások nemzetközi részvényekbe, mások mindkettőbe fektetnek be.
A kötvény UIT-ek történelmileg népszerűbbek voltak, mint a részvény UIT-k. A stabil, kiszámítható jövedelemforrásokat kereső befektetők gyakran kötvény-befektetési egységeket vásárolnak. A kifizetéseket addig folytatják, amíg a kötvények lejárnak. Amint minden kötvény lejár, az eszközöket kifizetik a befektetőknek. A kötvény-UIT-k széles választékot kínálnak, ideértve a belföldi vállalati kötvényekre, a nemzetközi vállalati kötvényekre, a nemzeti (állami és állami) államkötvényekre, a külföldi államkötvényekre vagy a kibocsátások kombinációjára szakosodott vállalatokat.
Korai visszaváltás / csere
Míg a befektetési jegyeket úgy tervezték, hogy megvásárolják és tartják a megszűnéséig, a befektetők bármikor visszaadhatják részesedéseiket a kibocsátó befektetési társaságnak. Ezeket a korai visszaváltásokat a részesedések aktuális mögöttes értéke alapján fizetik ki.
A kötvény-UIT-be befektetőknek különös figyelmet kell fordítaniuk erre, mivel ez azt jelenti, hogy a befektetőnek kifizetett összeg lehet kevesebb, mint amennyit kapna, ha az UIT-t a lejáratig tartanák, mivel a kötvények ára a piaci feltételekkel változik.
Egyes UIT-ek lehetővé teszik a befektetőknek, hogy részesedéseiket másik UIT-re cseréljék csökkentett eladási díj ellenében. Ez a rugalmasság hasznos lehet, ha a befektetési célok megváltoznak, és a portfóliójában szereplő UIT már nem felel meg az Ön igényeinek.
Alsó vonal
Az UIT-ek kötelesek tájékoztató benyújtására a leendő befektetők számára. A tájékoztató kiemeli a díjakat, a befektetési célokat és más fontos részleteket. A befektetők általában terhet fizetnek, amikor UIT-kat vásárolnak, és a számlákat éves díjak fizetik. A vásárlás előtt feltétlenül olvassa el ezeket a díjakat és költségeket.
