Mi a kockázat megfordítása?
A kockázat megfordítása olyan fedezeti stratégia, amely védi a hosszú vagy rövid pozíciót vételi és eladási opciók használatával. Ez a stratégia védi a mögöttes helyzetben lévő kedvezőtlen ármozgásokatól, de korlátozza az ezen a pozíción nyerhető nyereségeket. Ha egy befektető hosszú részvénytársaság, akkor rövid kockázat megfordítását hozhat létre, hogy fedezetükhöz pozíciójukat fedezzék vételi opció megvásárlásával és vételi opció eladásával.
Deviza (FX) kereskedelemben a kockázat megfordítása a hasonló vételi és eladási opciók implikált volatilitásának különbsége, amely közvetíti a piaci döntéseket a piaci döntések meghozatalához.
A kockázat megfordítása magyarázva
A kockázat-visszafordítások, más néven védő gallérok, célja az alapul szolgáló helyzet védelme vagy fedezése opciók segítségével. Az egyik opció megvásárolódik, a másik pedig megírásra kerül. A vásárolt opció megköveteli, hogy a kereskedő díjat fizessen, míg az írásbeli opció díjbevételt generál a kereskedő számára. Ez a jövedelem csökkenti a kereskedelem költségeit, vagy akár hitelt eredményez. Míg az írásbeli opció csökkenti a kereskedelem költségeit (vagy hitelt hoz létre), ugyanakkor korlátozza a mögöttes helyzetből származó nyereséget is.
Kockázat-megfordítási mechanizmus
Ha egy befektető rövid az alapul szolgáló eszköznél, akkor a befektető hosszú pozícióval fedezi a pozíciót vételi opció megvásárlásával és eladási opció megírásával a mögöttes eszközön. Ha a mögöttes eszköz ára emelkedik, akkor a vételi opció értékesebb lesz, és ellensúlyozza a rövid pozíció veszteségét. Ha az ár esik, akkor a kereskedő profitot szerez a rövid lejáratú pozícióban az alapul szolgáló eszközben, de csak az eladott részvény vételi áráig.
Ha egy befektető hosszú mögöttes eszköz, akkor a befektetõ rövidít egy kockázat megfordulását, hogy fedezeti pozíciót hívjon le és vásároljon vétel opciót az alapul szolgáló instrumentumra. Ha a mögöttes eszköz ára csökken, az eladási opció értéke növekszik, ellensúlyozva az mögöttes eszköz veszteségét. Ha a mögöttes eszköz ára emelkedik, az mögöttes pozíció értéke növekszik, de csak az írásbeli felhívás sztrájkáig.
Kockázatfordítási és devizaopciók
A kockázat megfordítása a devizakereskedelemben a pénzkibocsátások (OTM) hívások és az OTM eladások implikált volatilitása közötti különbségre utal. Minél nagyobb az opciós szerződés iránti igény, annál nagyobb a volatilitás és az ár. A pozitív kockázat-visszafordítás azt jelenti, hogy a hívások volatilitása nagyobb, mint a hasonló eladások volatilitása, ami azt sugallja, hogy több piaci szereplő fogad a valuta emelkedésére, mint a cseppre, és fordítva, ha a kockázat visszafordítása negatív. Így a kockázat-visszafordítás felhasználható a devizapiaci pozíciók felmérésére és az információk átadására a kereskedelmi döntések meghozatalához.
Kulcs elvihető
- A kockázat-visszafordítás fedezi a hosszú vagy rövid pozíciót vételi és eladási opciókkal.A kockázat-visszafordítás védi a kedvezőtlen ármozgástól, de korlátozza a nyereséget. A hosszú pozíció birtokosai rövidítik meg a kockázat megfordítását, vételi opció megírásával és vételi opció megvásárlásával.A A rövid pozíció hosszú időn át kockázat megfordul, vételi opció megvásárlásával és eladási opció megírásával.FX kereskedők a kockázat megfordítására utalnak, mint a hasonló vételi és eladási opciók implikált volatilitásának különbsége.
A valós világ példája a kockázat megfordításáról
Mondjuk, hogy Sean hosszú General Electric Company (GE) 11 dollárnál, és meg akarja fedezni pozícióját, rövid kockázat megfordítását kezdeményezhet. Tegyük fel, hogy a részvények jelenleg 11 dollár közelében kereskednek. Sean vásárolhat egy 10 dolláros eladási lehetőséget és eladhat egy 12, 50 dolláros vételi opciót.
Mivel a vételi opció OTM, a kapott díj kevesebb lesz, mint az eladási opcióért fizetett díj. Így a kereskedelem terhelést eredményez. Ebben a forgatókönyvben a Sean védett minden árfolyamon, amely 10 dollár alá csökken, mert ennek alatt az eladási opció ellensúlyozza az alapul szolgáló további veszteségeket. A részvényárfolyam emelkedése esetén Sean csak a részvénypozícióból származó nyereséget 12, 50 dollárig terheli, amelyen az írásbeli felhívás ellensúlyozza a General Electric részvényárfolyamának további növekedését.
