Az IPO ETF egy tőzsdén forgalmazott alap (ETF), amely nyomon követi a különféle vállalatok kezdeti nyilvános részvénykibocsátásait (IPO). Számos befektető vonzza az IPO ETF-eket, mert a kezdeti nyilvános ajánlatok nagy számát követik, ahelyett, hogy a befektetõt egy vagy néhány kiválasztott társaságnak teszik ki. Ez a folyamat két fő célt szolgál:
- Az IPO-k befektetésének könnyebb megismerése és ismerete. A nagyobb mértékű diverzifikáció lehetővé tétele a hagyományosan ingadozó és kiszámíthatatlan IPO-piachoz viszonyítva.
Lásd: tőzsdén kereskedett alapok
Az IPO ETF-ek eredete Az első bizalom IPOX-100 (ARCA: FPX) volt az első elérhető IPO ETF, amelyet 2006 elején indítottak. Az IPOX-100 követi az Egyesült Államok piacát az IPOX-100 amerikai index alapján - hasonlóan a Google (Nasdaq: GOOG) IPO-ját követő szárnyaló részvényárak 2004-ben.
Az IPO ETF-ek létrehozása azon sok sikeres IPO közvetlen eredménye, amelyeket 2004 és 2005 között kínáltak fel. A társaságba történő befektetés vonzása az IPO-ban az, hogy a befektető bejuthat egy újabb, magas szintű társaság földszintjére. -növekedési lehetőség. A múltban a befektetők jelentős haszonnal jártak a sikeres IPO-kból, például a Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) 2006. évi IPO-jából, amelyben a részvényárfolyam megduplázódott első napján, mint állami társaság. Ez a jármű akkor jött össze, amikor az ETF-ek népszerűsége rohamosan növekedett, és sok befektető kifejezetten emlékezett azoknak a befektetési veszteségeknek, amelyeket azok veszítettek, akik kockáztattak az 1990-es évek végén az egyszeri IPO-értékpapírokba történő befektetés kockázatán.
IPOX: Nem minden
Az IPOX Indexnek azonban vannak bizonyos rendelkezései, amelyek megtiltják az IPO-k bevonását, mint például a Chipotleé. Az IPOX Composite nem tartalmazza azokat a vállalatokat, amelyek 50% -nál nagyobb nyereséget mutatnak a kereskedés első napján; ezt azért hozták létre, hogy elkerüljék azokat az értékpapírokat, amelyek kereskedelme ritkán történt vagy túlságosan ingatag. Számos IPO-ról ismert, hogy az első hetekben vagy hónapokban ajánlatot tesznek, és csak azután, hogy piaci első évük végéig visszamenjenek az eredeti árakhoz (vagy alatti).
Az index számos egyéb okból sem zárja ki a kibocsátó vállalatokat. Csak amerikai vállalatokat fogadnak el, és számos befektetési eszközt nem vesznek figyelembe, mint például az ingatlanbefektetési alapok, zártvégű alapok, nem amerikai vállalatok amerikai letétkezelői bevételei és külföldi társaságok amerikai letétkezelői bevételei, valamint befektetési alapok és korlátolt felelősségű társaságok.
Azoknak a társaságoknak, amelyek megfelelnek az IPOX Composite követelményeinek, legalább 50 millió dolláros piaci kapitalizációval kell rendelkezniük. Ezen felül az IPO-nak a teljes forgalomban lévő részvény legalább 15% -át kell biztosítania. Egy másik módja annak, hogy az IPOX-100 Index Alap nem engedi, hogy hatalmas első napi nyereségeket (például a Chipotle hozamát) vonják be a portfólióba, ha értékpapírokba fektetnek be, miután már hét napig voltak a piacon.. Amellett, hogy ezen időszak alatt nyilvános kereskedelmet kell folytatni, az értékpapírokat az 1000 kereskedési napon kezdik el az alapból, ami azt jelenti, hogy az index szenvedhet, ha egy főszereplőt eltávolítanak.
Az alap szabályai A Google jó példa arra, hogy ez az 1000 napos limit sértheti az indexet. Az IPOX-100 ETF indításakor a Google volt a legjobban teljesítő vállalat az IPOX-100 indexben, de 2009-ben meghaladta az 1000 napos korlátot. Az IPO index teljesítményének 2008-as csökkenése arra utal, hogy az IPO ETF-ek különösen érzékenyek a gazdasági helyzetre. csökken. Az IPO-index, amelyet az IPOX-100 ETF követi, nehéz gazdasági időszakokban teljesít. Ezenkívül az index egy nagyobb társasággal szembeni sebezhetősége szemlélteti az IPO ETF-ekben rejlő veszélyeket.
Lásd: 5 tipp az IPO-kba történő befektetéshez
Az alap által alkalmazott másik, időzítésen alapuló szabály az, hogy a társaságokat negyedévente hozzáadják vagy eltávolítják az indexből, ami potenciálisan korlátozhatja az IPOX-100 ETF hozamát. Például, ha egy társaság a negyedév során eléri a csúcsot, mielőtt az alap hozzáadná azt, akkor elveszítheti az ideális befektetési lehetőséget.
IPO ETF-ek tűz alatt Néhány kritikus azt állítja, hogy az IPO ETF-be történő befektetés kockázatos. A nyilvánosan működő vállalatokba történő befektetés kockázata gyakran társul az induló vállalkozások „dotcom-buborékjához”. Az 1990-es évek végén sok vállalat szokatlanul magasra értékelték, ami nyilvános zümmögést váltott ki az IPO körül. Ezeknek a társaságoknak azonban sok a rövid lejárat után az IPO után összeomlott, és a befektetők jelentős összeget veszítettek el. Az utóbbi években a biztosító úgy tűnik, hogy alkalmazkodott az IPO-k pontosabb árazásához, így az IPO index stabilabb és kiszámíthatóbb volt. Az IPO ETF-ek egy másik lehetséges problémája az, hogy az IPO-társaságok, általában viszonylag kis méretű vállalatok, hajlamosabbak lesznek lebukott piacon, mint a jól működő vállalatok.
A lényeg Még nem láthatjuk, hogy növekszik-e az IPO-knak való kitettség egyedülálló módja, de ez minden bizonnyal egyedi. Noha vannak olyan szabályok, amelyek teszik az IPO ETF-eket kockázatosnak és korlátozott hozammal (azaz befektetnek és elidegenítik negyedévente; hét napos beszerzési és 1000 napos eladási szabályokkal rendelkeznek), az alapok megbízhatóbbá válnak és stabil, mivel a piac kényelmesebbé válik velük.
