Minél magasabb a Federal Reserve kamatlába, annál jobb hír az önkormányzati kötvénybefektetők számára.
A városi kötvényeket, amelyek hosszú ideje az egyik legbiztonságosabb és leghatékonyabb adósság-befektetési eszköznek tekintik, a 2008-as pénzügyi válság nyomán súlyosan érintettek. Sok éven át alacsony hozamú befektetésnek tekintették őket.
Hogyan befolyásolják a kamatlábak a kötvény árait?
Az egyik legfontosabb fogalom, amelyet meg kell érteni bármilyen típusú kötvénybe történő befektetés során, a kamatlábak változásának hatása a kötvény árára. Mivel a kötvényeket olyan kamatlábakkal bocsátják ki, amelyeket kupon kamatlábaknak hívnak, a jelenlegi szövetségi alapok kamatlába alapján, a kamatlábaknak a Federal Reserve által kezdeményezett változásai a meglévő kötvények értékének növekedését vagy csökkenését okozhatják.
Például, ha egy rövid lejáratú kötvényt 4% -os kamatlábgal bocsátanak ki, akkor a kötvény értéke automatikusan csökken, ha a kamatlábak emelkednek, és új azonos feltételekkel kötött kötvényt bocsátanak ki 6% -os kuponnal. A piaci érték ilyen csökkenése annak ellenére történik, hogy a befektetők kompenzálják az alacsonyabb kamatfizetésű kötvény megvásárlását, mint az újonnan kibocsátott kötvények. Ezzel szemben, ha a kamatlábak csökkennek, és új kötvényeket bocsátanak ki 2% -os kamatlábbal, az eredeti kötvény piaci értéke növekszik.
Általában a hosszabb lejáratú kötvények magasabb kamatlábbal járnak, mint a rövid lejáratú kötvények, mivel az összes kötvénybefektetéshez kapcsolódó nemteljesítési és kamatlábkockázat az idő múlásával növekszik. Ez egyszerűen azt jelenti, hogy minél hosszabb ideig tart kötvényt, annál nagyobb a kockázata a kamatlábak változásai miatt, amelyek kevésbé értékelik a kötvényt, vagy a kibocsátó szervezet nem teljesíti kötelezettségeit, és így a kötvényt kifizeti. Ha azonban magas minõségû önkormányzati kötvényekbe fektet be, és nem kell évekig hozzáférnie a befektetési alapokhoz, a hosszú lejáratú kötvények rendkívül jövedelmezõ befektetések lehetnek, ha megfelelõ idõben vásárolják meg azokat.
Öt önkormányzati kötvény-előnye a kamatláb-emelkedések során
- Magasabb kamatlábak: Az önkormányzati kötvényekbe történő befektetés nyilvánvaló előnye az árfolyam-emelkedés után az újonnan kibocsátott kötvények kamatlábainak lényegesen magasabbak, mint a jelenlegi kötvényeknél. A kamatlábak emelkedése után kibocsátott új kötvények havonta több kamatbevételt generálnak a korábban kibocsátott értékpapírokhoz képest, így jövedelmező befektetésekké válnak azok számára, akik éves jövedelmük kiegészítésére törekszenek. Mint mindig, a hosszabb lejáratú kötvények továbbra is magasabb kamatot mutatnak, mint a rövid lejáratú értékpapírok, a megnövekedett infláció és hitelkockázat miatt. Ugyanakkor a hosszú lejáratú önkormányzati kötvények, különösen az általános kötelezettségvállalási kötvények, rendkívül biztonságosak lehetnek, ha egy magas rangú önkormányzat bocsát ki azokat. A kötvények nagyobb változatossága: Az önkormányzati kötvények vásárlásának további előnye, hogy a Fed a kamatlábakat megemelte, valószínűleg növekszik a piacon lévő kötvények száma. Ha alacsony a kamatlábak, a bankoktól kölcsönök és hitelkeretek révén történő kölcsönfelvétel költsége gyakran olcsóbb, mint a kötvények kibocsátásának költsége. Ugyanakkor, amint a kamatlábak emelkednek és a hitelfelvétel költsége növekszik, a kötvények vonzóbb finanszírozási opcióvá válnak. Amikor egy önkormányzat kötvényeket bocsát ki, akkor az egyetlen felelőssége a befektetőknek a kötvény feltételeinek megfelelő visszafizetése. Ezzel szemben a bankoktól kölcsönzött pénzeszközökhez számos sor tartozik. Értékelés lehetősége, ha a kamatlábak csökkennek : Az egészséges kamatszintek mellett az árfolyam-emelkedés után kibocsátott kötvények valószínűleg növekedni fognak az úton. Ha a Fed gyorsan növeli a kamatlábakat, akkor a következő jelentős kamatváltozás valószínűleg csökkenés lesz, mivel a kamatlábak ciklusonként változnak. Ha a kamatlábak néhány évvel a jövőben csökkennek, akkor a legmagasabb kamatlábak alatt kibocsátott kötvények értéke magasabb, így a befektetők számára lehetőségük nyílik arra, hogy rendezett nyereség céljából értékesítsék kötvényeiket a nyílt piacon, ahelyett, hogy lejárnának. A meglévő kötvények alacsonyabb árai: Noha a kamatemelés után kibocsátott önkormányzati kötvények magasabb kamatlábakat mutatnak, mint a jelenlegi kötvények, ez azt jelenti, hogy az idősebb kötvények rendkívül megfizethetőek. Tekintettel arra, hogy 2018-ig a kamatlábak már évek óta történelmi mélyponton vannak, a meglévő kötvények valószínűleg megvásárolhatók alagsori áron, hogy a befektetők kompenzálják az alacsony hozamú kötvényekbe történő befektetés alternatív költségeit. Ez lehetőséget biztosíthat a befektetők számára, hogy olcsón vásárolhassanak magas rangú önkormányzati kötvényeket. Nagyobb adómegtakarítás: Az önkormányzati kötvényekbe történő befektetés elsődleges előnye, hogy kamatot szerezzenek, amely nem tartozik a szövetségi jövedelemadó alá. Ezen túlmenően, ha államának vagy lakóhelyének városában kibocsátott kötvényeket vásárol, akkor jövedelme mentesülhet az állami vagy helyi adók alól is. Ha önkormányzati kötvényeket vásárol a kamatlábak emelkedése után, a jövedelemadókban megtakarított összeg még nagyobb. Az egy évnél hosszabb időtartamú befektetésekből származó hosszú távú nyereségre akár 20% -os tőkenyereség-ráta is vonatkozik. A rendes jövedelemadó-mértékek 39, 6% -ra emelkednek, tehát a szövetségi adóknak nem kitett befektetési jövedelem jelentős növekedést jelenthet az adózás utáni bevallásokban.
