Mi az az intramarket szektor terjedése?
Az intramarket szektor felosztása a hozamkülönbséget jelenti két fix lejáratú, azonos lejáratú és ugyanabban a piaci szektorban lévő értékpapír között. A piacon belüli szegmens felhasználható a relatív hitelminősítések összehasonlítására ugyanazon szektoron belüli vállalatok között. Ennek oka elsősorban az a tény, hogy ha egyenlő futamidejű adósságot bocsátanak ki, ha mindegyiket állandó értéken tartják, akkor csak hozamkülönbségek mutatkoznak hitelképességük alapján.
INGYENES Piaci szegmens terjedése
Az intramarket szektor-felárak hasznos értékelési módszer lehetnek az egyik vállalat hitelképességének megkülönböztetésére a másikkal szemben. A kötvénypiac a kibocsátó alapján különféle ágazatokba van osztva. Jellemzően ezek az ágazatok az amerikai kormányzati és ügynökségi értékpapírok, vállalati kötvények, jelzálog- és eszközfedezetű kötvények, önkormányzati értékpapírok és külföldi kötvények. Ezek az ágazatok még tovább bonthatók piaci ágazatokra és iparokra. Például a vállalati szektoron belül a kibocsátók egy és néha több kategóriába sorolhatók, például ipari, közüzemi, pénzügyi és bankok.
Ennek a fogalomnak a szemléltetése érdekében a hozamkülönbség két azonos lejáratú szállítási vállalati kötvény között a piacon belüli szétválasztást jelentené. Ha a kibocsátáskor a kötvények azonos kuponnal (hozammal) kereskednek, és a jövőben különbség alakul ki a két kötvény között, akkor a különbség legvalószínűbb oka az egyik szállítási társaság hitelképességének megváltozása lenne.
Intramarketárszektor-terjedési példa
Ebben a hipotetikus forgatókönyvben az X társaság 75 millió dolláros kötvényt bocsátott ki, amelynek öt év alatt esedékessé válik az 5% -os hozam a lejáratig, és a kötvényt a Standard & Poor's (S&P) minősítette A-nak. Ugyanakkor az Y társaság ötéves, 75 millió dolláros kötvényt is kibocsátott, azzal a különbséggel, hogy azt 6% -os hozammal adták el a lejáratig, mivel a kötvényt az S&P BBB besorolású. Az 1% -os hozamkülönbség ebben az esetben a piacon belüli szegmens, mivel a hozamkülönbséget csak a hitelminősítések különbsége okozta.
Az Intramarket és az Intermarket Spreads összehasonlítása
A piacon belüli szegmens az ugyanazon piaci szektorban lévő két kötvény közötti hozameloszlás mérőszáma. Ezt úgy lehet meghozni, hogy olyan hozamgörbét dolgozunk ki, amely hasonló a Kincstári hozamgörbéhez, de ehelyett a kibocsátók értékpapírjait használja a görbe kidolgozásához. Az intermarket szektor spredjei viszont a kötvények hozamkülönbségeivel foglalkoznak a piac különféle ágazataiban. Ezek közül a legnépszerűbb a nem kincstári értékpapír, szemben az összehasonlítható kincstári értékpapírral. Egy hasonló kincstári biztosíték ugyanolyan lejáratú.