Sok befektető gyorsan megtanulja felmérni az intézményi részvényesek - a befektetési alapok, a nyugdíjalapok, a bankok és más nagy pénzügyi intézmények - jelentőségét. Az ilyen típusú befektetési vállalkozásokat gyakran "intelligens pénznek" nevezik, és becslések szerint az összes kereskedési tevékenység 70% -át teszik ki. Ezt a professzionális részvényvásárlást intézményi szponzorálásnak nevezik, és sok tőzsdei figyelő úgy véli, hogy erõs üzenetet küld a társaság egészségi és pénzügyi jövõjérõl.
Az alapvető megközelítést igénylő befektetőknek azonban meg kell érteniük a kapcsolat a társaság alapjai és a társaság érdeklődése között, amelyet a nagy intézmények vonzanak. Az intézményi szponzorálás, amelyet gyakran az alapvető tényezőktől eltérő tényezők vezetnek, nem mindig jó mérőkészlet-készítmény.
Lásd: Bevezetés az intézményi befektetésekbe
Az intézmények megbízhatósága Az az érv, miszerint az intézményi szponzorálás erős alapokat jelez, sok értelme van. A nagy intézmények megélhetik részvényeiket. Keményen dolgozva az alulértékelt és jó kilátásokat kínáló részvények vásárlása érdekében, az intézményi befektetők elemzőket, kutatókat és más szakembereket alkalmaznak, hogy a lehető legjobb információkat kapjanak a vállalatokról. Az intézmények rendszeresen találkoznak a vezérigazgatókkal, értékelik az ipari körülményeket és megvizsgálják minden olyan vállalkozás kilátásait, amelybe befektetni terveznek.
Ezen túlmenően a nagy részesedéssel rendelkező intézmények érdekeltek a részesedésük értékének növelésében. A nagy intézményi befektetők jelentős szavazati jogot gyakorolhatnak és befolyásolhatják a stratégiai döntéshozatalt. Ezek a részvényesek hajlamosak az értékvezérelt döntések előmozdítására és a részvényesek vagyonának megteremtésére annak biztosításával, hogy a menedzsment maximalizálja a jövedelemfolyamot. Általánosságban elmondható, hogy a kutatások azt mutatják, hogy a magas tulajdonosi koncentráció általában a vezetés jobb ellenőrzéséhez vezet, ami magasabb részvényértékelést eredményez.
Az akadémiai kutatások szerint az intézményi részesedések megtérülnek. A „Vajon az intelligens pénz mozog-e a piacokon?” Című tanulmányban, amelyet az Institutional Investor Journals 2003. tavaszi kiadásában tettek közzé, Scott Gibson a Minnesota Egyetemen és a Michigan Állami Egyetem Assembly Safieddine-ben összehasonlította a teljes intézményi tulajdonviszony változásait a részvények hozamaival. minden negyedévben, 1980-tól 1994-ig. A 15 éves időszak alatt azok a készletek, amelyeknél az intézményi tulajdonjogok legnagyobb mértékben negyedévenként növekedtek (az összes készlet kb. 20% -a), folyamatosan pozitív hozamot mutattak.
William J. O'Neill, az Investor Business Daily alapítója és a CANSLIM részvénykiválasztási módszertan alkotója, „Hogyan lehet pénzt keresni a készletekben” (1988) című könyvében azt állítja, hogy fontos tudni, hogy hány intézmény rendelkezik pozícióval egy vállalatnál és ha növekszik az állományt vásárló intézmények száma most és az utóbbi negyedévekben. Ha egy részvénynek nincs szponzorációja, akkor jó az esély, hogy néhányan megvizsgálták az alap alapelveit, és elutasították.
Lásd: Hogyan változtathatja meg szavazata a vállalati politikát?
Amikor a megbízhatóság instabilitássá válik, természetesen túl sok jót tudsz tenni. O'Neil óvatosan rámutat arra, hogy bár az intézményi szponzorálás vonzó, sok intézményi felelősségvállalás veszély jele lehet. Ha valami rosszul fordul elő egy társaságnál, és az összes gazdálkodó intézmény tömegesen értékesít, akkor az állomány értékelése megtörténhet - alapjaitól függetlenül.
Gondolj egy készletre, mint egy medencére. A vízszint megegyezik a tőzsdei árral, az elefántok pedig intézményi befektetők. Ha az elefántok hirtelen belépnek a medencébe (vásárolják meg az állományt), akkor a vízszint (az állomány ára) nagyon gyorsan emelkedik. Ha azonban az elefántok szikráznak, és kiugrik a medencéből (vagy eladják az állományt), akkor a vízszint (az állomány ára) gyorsan esni fog.
Ne feledje, hogy az intézmények nemcsak befektetők, hanem kereskedők is. Alapvetően csak alapvető elemzések elvégzése után fogják a pénzt a részvényekbe helyezni, meghatározva, hol kell a részvényárfolyamnak lennie, és összehasonlítják azt hol. A gyakorlatban azonban gyakran lemondnak a műszaki mutatók által kibocsátott jelek alapvető elemzéséről. Mivel az alapvető gondjuk az, hogy a részvényárfolyam felfelé vagy lefelé megy-e, az intézmények gyakran arra összpontosítanak, hogy az árfolyamnak van-e lendülete.
LÁSD: Technikai mutatók használata kereskedelmi stratégiák kidolgozására
A sok intézményi támogatással rendelkező állomány megközelítheti értékének csúcspontját, vagy tele lehet elefántokkal. Ha a föld minden egyes befektetési és nyugdíjalapja egy adott darab darabja birtokolja, akkor lehet, hogy csak odamenne. Nézze meg a technológiai készletek 2000-ben és 2001-ben bekövetkező romlását. A cégek, mint például a Cisco, az Intel, az Amazon és mások, példátlanul sokféle intézményi szponzorral rendelkeztek, de amint azt a részvényárfolyamuk későbbi összeomlása bizonyította, nem túl vonzó alapokkal rendelkeztek.
A legendás befektető, Peter Lynch szerint az intézményi befektetők gyenge példaképeket hoznak az egyes befektetők számára. Legjobban eladott könyvében, az One Up on Wall Street című könyvében felsorolja a tökéletes készlet tizenhárom tulajdonságát. Itt van az egyik: "Az intézmények nem birtokolják, és az elemzők nem követik." Lynch félrevonja azt az elképzelést, miszerint az intézményi támogatás nélküli cégek azzal a kockázattal járnak, hogy soha nem fedezik fel: azt állítja, hogy a piac végül alulértékelt társaságokat talál szilárd alapokkal. Ezek a vállalatok soha nem maradnak sokáig szem elől. Mire az intézményi befektetők felfedezik ezeket a rejtett drágaköveket, a vállalatokat már nem rejtik el, hanem méltányosan értékelik, ha nem túlértékelik.
Annak kiderítése, ki tartja az intézményi szponzort Mindez az intézményi szponzorálás minőségén múlik. Egy kis extra kutatással a befektetők megtudhatják, mely intézmények birtokolják a részvényt. A jó alapokkal rendelkező spotting cégeknél meghatározhatja, hogy az állomány jó alapú alapok tulajdonában van-e.
Az egyik módszer annak ellenőrzésére, hogy az állomány rendelkezik-e valamilyen intézményi támogatással, az, hogy ellenőrzi a kereskedelmének tevékenységét a blokkügyletek szempontjából. A blokk kereskedelem, amely nagyszámú részvény egyetlen kereskedelme, általában legalább 100 000 dollár értékű. Általában csak intézményi befektetőnek van pénze ilyen blokkok vásárlására.
Ellenkező esetben látogasson el a Multex Investor oldalára, amelyben megtalálható az online kutatási jelentések linkjeinek listája, amelyek közül néhány azonosíthatja az intézményi részesedéseket. A Multex számos jelentése ingyenes.
Természetesen a legegyszerűbb módja annak kiderítésére, hogy a társaság rendelkezik-e valamilyen intézményi szponzorral, egyszerűen megkérdezi tőle. A társaság befektetői kapcsolatokra vonatkozó weboldala gyakran felsorolást nyújt. Ellenkező esetben kérdezze meg a társaság képviselőjét, ha részvényeinek valamelyike befektetési alapok, nyugdíjalapok vagy más intézményi befektetők tulajdonában van. Meg kell tudnia mondani, hogy mely intézmények részvényesei.
A lényeg Bár a logika és a statisztikák azt mutatják, hogy az intézményi szponzorálás egy jó társaság jó mutatója, a befektetőknek tisztában kell lenniük azzal, hogy az intézményi befektetést nem mindig a minőségi alapok vezetik. Mielőtt azon a feltételezésen múlik, hogy az intelligens pénz vezető-e az alapok megítélésében, győződjön meg arról, hogy meghatározza-e, hogy az intézmények ugyanazon okból fektetnek-e be befektetést, mint te.
