Mi az implikált kamatláb?
Az implikált kamatláb az azonnali kamatláb és a határidős vagy határidős szállítási határidő kamatlába közötti különbség. Például, ha a jelenlegi amerikai dollár betéti kamatlába 1% az azonnali és 1, 5% egy év alatt, akkor az implikált kamatláb a 0, 5% -os különbség. Vagy ha egy valuta azonnali ára 1, 050, és a határidős szerződéses ár 1, 110, akkor az 5, 71% -os különbség az implicit kamatláb.
Mindkét példában az implikált kamat pozitív, ami azt jelzi, hogy a piac arra számít, hogy a jövőbeni hitelkamatlábak magasabbak lesznek, mint jelenleg.
Kulcs elvihető
- Az implikált kamatláb az azonnali kamatlábak és a határidős vagy határidős ügyletek kamatlába közötti különbség. Az implikált kamat lehetővé teszi a befektetők számára, hogy összehasonlítsák a hozamokat a befektetések között.
Az implikált kamat alapjai
Az implicit kamatláb lehetővé teszi a befektetők számára, hogy összehasonlítsák a befektetések megtérülését és értékeljék az adott értékpapír kockázati és hozamjellemzőit. Az implicit kamatláb kiszámítható bármilyen típusú értékpapírra, amely opcióval vagy határidős szerződéssel is rendelkezik.
Az implikált kamat kiszámításához vegye figyelembe a határidős ár és az azonnali ár arányát. Növelje ezt az arányt 1-es teljesítménnyel elosztva az ügylet határidejéig tartó időtartammal. Ezután vonjuk le az 1-et.
implicit ráta = (előre / spot), amelyet az (1 / time) - 1 teljesítményre emelnek
ahol idő = a határidős ügylet hossza évben
Példa implikált kamatláb-számításokra a különböző piacokon
Árucikkek:
Ha az olajtörzs azonnali ára 68 dollár, és az olajtörzs egyéves határidős szerződése 71 dollár, akkor az implikált kamatláb:
implikált ráta = (71/68) -1 = 4, 41%
Osszuk el a 71 dollár határidős árát a 68 dollár azonnali árral. Mivel ez egyéves szerződés, az arányt egyszerűen 1-re (1 / idő) növelik. Vonja le az arányt az 1-ből, és keresse meg a 4, 41 százalékos implikált kamatlábat.
Készletek példája:
Ha egy részvény jelenleg 30 dollárral kereskedik, és van egy kétéves határidős szerződés 39 dollárral, akkor az implikált kamatláb:
implicit ráta = (39/30) az (1/2) teljesítményre emelve - 1 = 14, 02 százalék
Osszuk el a 39 USD határidős árat a 30 USD azonnali árral. Mivel ez egy kétéves határidős ügylet, emelje az arányt 1/2-re. Vonja le az 1-et a válaszból, hogy megtalálja az implikált kamatlábat 14, 02%.
Pénznemek Példa:
Ha az euró spot kamatlába 1, 2291 dollár, és az euró egyéves határidős ára 1, 2655 dollár, akkor az implikált kamatláb:
implikált ráta = (1, 2655 / 1, 2291) - 1 = 2, 96%
Számítsa ki a határidős ár és az azonnali ár arányát az 1, 2655 elosztásával 1, 2291-el. Mivel ez egyéves határidős szerződés, az arányt egyszerűen 1-re emelik. Ha a határidős ár azonnali árának arányából 1-et levonunk, az implikált kamatláb 2, 96 százalék lesz.
