Bizonyos szempontból az árukereskedelem a befektetés legtisztább formája. Nincs fedezés, absztrakció, nincs három szintű eltávolítás az alapul szolgáló eszközből. Csak valami kézzelfogható és hasznos - élelmiszer, üzemanyag - és egy hatalmas piac, több szereplővel. Ez az utolsó pont fontos: minél több áru vásárlója és eladója van, annál valószínűbb, hogy annak piaci árai manipulációval meghökkenthetnek. Az árucikkek árképzése olyan közel esik, amikor a valós világ eljut a klasszikus gazdasági koncepcióhoz, azaz az áru keresletének és kínálatának görbéi, amelyek egy adott áron és mennyiségnél keresztezik egymást.
Vegyünk kakaót, amely 2015 márciusától kb. 2864 USD / tonna, vagy 1, 30 USD font áron értékesít. A csokoládé előállításának ezen nyers alkotóeleme ára ingadozása több, mint gondolnád, 750 dollártól kezdve több mint ötszörösére, az elmúlt 15 évben. A kakaó iránti kereslet változó, annyira, hogy a múlt nyáron a megmagyarázhatatlan globális csokoládé-vándorlás az árak mindenkori csúcsra emelkedett.
De a kínálat változása, nem pedig a kereslet diktálja a legtöbb ármozgást. Legalább ezen árucikk tekintetében. És a kínálat különféle ökológiai tényezőktől függ, olyan tényezőktől, amelyek nem élnek az emberekkel, akik megélhetés céljából kakaót termelnek. A hőmérsékletnek 70–90 ° körül kell lennie, heves esőzésekkel, de nem túl heves (évente legfeljebb 100 ”.) Annak érdekében, hogy ez ne váljon a kakaótermesztés alapozójává, az optimális termesztéshez azonban egy merev feltételek állnak rendelkezésre. Egyetlen kritérium egyenlegen kívüli áthelyezése alacsonyabb kínálatot és ezáltal magasabb árakat eredményezhet.
A kakaót a világ pénzügyi központjaitól távol, elsősorban az Elefántcsontparton és Ghánában állítják elő, sok kisüzemi családi gazdálkodó által. Ha sok szállító kínál egységes terméket, az azt jelenti, hogy minden egyes beszállító kevés befolyást gyakorol az árra. Ellentétben egy másik árucikkkel - arany.
Uncia 1150 dollárnál az arany ára több mint egyharmadával esett vissza a 2011. évi zenithől. És 2000-ben még egy uncia vásárolhatott 250 dollárért. Ez annak ellenére, hogy az éves aranytermelés átlagosan 2500 tonna volt ebben az időszakban, és mindössze körülbelül 10% -kal változott mindkét irányban. Ha az aranytermelés évről évre olyan egyenletes, miért lenne ilyen hatalmas áringadozás?
A közvetlen válasz az, hogy az arany iránti kereslet azért van, mert ez sokkal több, mint az ékszerek vizuálisan vonzó alkotóeleme. A kakaótól, a szarvasmarhától és a sertéshústól eltérően az arany örökké tart. Kicsi és kompakt, de lehet, és maga is pénznemként használható. Ha a devizapiaci kereskedők attól tartanak, hogy túl hosszú ideig tartanak pozíciókban dollárban vagy fontban vagy euróban, akkor az arany megbízható értéktároló marad. A központi bankoknak sokkal könnyebb kinyomtatni a fiat pénzt, amit csak akarnak (és ezáltal csökkentik az egyes egységek értékét), mint hogy a világ aranykínálata varázslatosan növekedjen.
Tehát a kereslet és a kereslet állítsa be az árakat. Aki tudta? Ennél is fontosabb, hogy mit kell csinálni ezzel az új információkkal? Az átlagos befektető csak alapanyagokat fogyaszt, szemben a spekulációval. Milyen előnye van annak, ha megismerjük a gyapot vagy a szójabab piaci árának tényezőit?
Ez nem retorikus kérdés. Ha ellentétben áll egy áru jelenlegi árával egy ugyanazon árut érintő határidős ügylet árával, akkor megtakarítja magát a problémán, hogy bármit meg kell tanulnia a nyugat-afrikai éves csapadékról és / vagy a központi bank monetáris politikájáról. Ehelyett a piaci erõk apró elemeit ez az egyetlen dolog lehet átalakítani, amelyet egy okos befektetõ kihasználhat - határidõs ügyletek.
Használjunk egy újabb árut példaként. A 2015. márciusi írása óta a búza 5, 07 dollárba kerül. A szeptemberben esedékes határidős ügyletek 5, 19 dollárért árulják el. Ez azt jelenti, hogy a spekulánsok ennél fogva néhány hónapon keresztül enyhe prémiumot kínálnak a búzatermelőknek (nos, búzaügynökök). A tranzakció mindkét fele, a spekulánsok és a gazdák egyaránt úgy gondolja, hogy a búza ára időről időre emelkedik. A spekulánsok azt remélik, hogy az 5, 19 dollár fölé fog emelkedni, a gazdálkodók pedig azt állítják, hogy valahol ezen a számnál kevesebbet fog megállni, de a búzaárak növekedését mindkét esetben várjuk.
Folytatódik. A decemberben esedékes határidős ügyletek 5, 32 dollárért adnak el eladást, és a következő negyedévre 5, 44 dollárra emelkedhetnek. Az okok nem fontosak. Nem számít, hogy Kínában és Indiában a fogyasztók a nyugati nyugati étrendet alkalmazzák-e a búzára, vagy az új fajták növelik-e a terméshozamot. A befektetőknek csak annyit kell tudniuk, hogy az árak várhatóan emelkednek, és továbbra is emelkednek. Valójában akár el is kezdheti a határidős árakkal, majd hátra mozoghat, és összehasonlíthatja azokat a viszonylag diszkontált jelenlegi árakkal, hogy észrevegye, milyen irányban alakulnak az árak.
Alsó vonal
Karl Marx azt gondolta, hogy az áru megteremtéséhez szükséges munkaerő határozza meg annak értékét. Karl Marx, kedvesen fogalmazva, tele volt szeméttel. A kakaótermelők nem dolgoztak ötször nehezebben, amikor termékeik tonnánként 3750 dollárért voltak eladva, mint amikor 750 dollárért adták el őket. Egy okos befektető tudja ezt, és kibővítve tudja, hogy az árupiacon csak az árfolyam-előrejelzés lehetséges pénzt keresni. Amit nem könnyű megtenni, ezért a legtöbb ember ragaszkodik a befektetési alapokhoz és a tőzsdén forgalmazott alapokhoz (ETF). Azon kíváncsi befektető számára, aki látókörét kívánja kibővíteni, az áruk jövedelmező, ha ingatag kiegészítők lehetnek portfóliójában.
