A befektetett tőke megtérülése (ROCE) a társaság teljesítményének jó kiindulási mutatója. Különösen hasznos, ha bizonyos típusú vállalkozásokat összehasonlítunk. A legjobb, ha más teljesítménymutatókkal együtt alkalmazzák, és nem külön kell megvizsgálni. A ROCE a számos jövedelmezőségi mutató egyike, amelyet a vállalat teljesítményének felmérésére használnak. Úgy tervezték, hogy megmutassa, hogy a társaság mennyire hatékonyan használja fel a rendelkezésre álló tőkét, figyelembe véve a társaság által felhasznált tőke minden dollárjában elért nettó nyereséget.
ROCE képlet
A ROCE kiszámításához használt képlet a következő:
ROCE = Foglalkoztatott tőkeEBIT ahol: ROCE = Az alkalmazott tőke megtérüléseEBIT = Kamat és adó előtti eredmény
Néhány elemző az EBIT helyett a nettó nyereséget használja a számításhoz.
A ROCE a pénzügyi hatékonyság hasznos mérőszáma, mivel a jövedelmezőséget méri a jövedelmezőség szintjének létrehozásához felhasznált tőke összegének tényezővel történő tényezése után. Ha összehasonlítjuk a ROCE-t az alaphaszonkulcs-kiszámítással, akkor megmutathatjuk a ROCE-ra nézve.
Példa a ROCE versus alapvető haszonkulcsra
Vegyünk például két társaságot, az egyik 10% -os haszonkulcsú, a másik 15% -os haszonkulcsú. Úgy tűnik, hogy a második cég jobban teljesít. Ha azonban a második társaság kétszer annyi tőkét használ fel a profitjának megteremtésére, akkor valójában pénzügyi szempontból kevésbé hatékony társaság, mert nem használja ki maximálisan bevételeit. A magasabb ROCE azt mutatja, hogy a vállalat értékének nagyobb százaléka végül nyereségként visszatéríthető a részvényesek számára. Általános szabályként annak jelzésére, hogy egy társaság ésszerűen hatékonyan használja fel a tőkét, a ROCE-nak legalább a kétszeres aktuális kamatlábnak kell lennie.
A ROCE hasznos mutatója a pénzügyi teljesítménynek, és kimutatták, hogy különösen hasznos a tőkeigényes iparágakban működő vállalatok összehasonlításában. Erős hírnevet szerzett referencia pénzügyi eszközként az olaj- és gázipari társaságok értékeléséhez. Egy teljesítménymutató sem tökéletes, és a ROCE-t a leghatékonyabban használják más mutatókkal, például a saját tőke megtérülése (ROE) mellett. A ROCE nem a legjobb elemzés a nagy, fel nem használt készpénztartalmú vállalatok számára.
