Az Amazon.com Inc. (AMZN) a világon domináns e-kereskedelmi társasággá válása során hulladékot adott az iparágakban folyó verseny számára, és piaci folyamatot épített fel, amely jelenleg meghaladja a 900 milliárd dollárt a folyamatban. Ennek ellenére az Egyesült Államok és Kína közötti fokozódó kereskedelmi háború azzal fenyeget, hogy befolyásolja a gyors növekedési ütemét.
Az Egyesült Államok 2019. szeptember 1-jén 15% -os tarifákat vezetett be a Kínából importált áruk 112 milliárd dollárjára vonatkozóan, és további vámtarifák várhatóan decemberben lépnek hatályba. A Bank of America legfrissebb jelentése szerint "az e-kereskedelem jelenti a legnagyobb tarifális kockázatot a termékárakra gyakorolt hatás miatt". A jelentés becslése szerint az Egyesült Államokban az Amazonon keresztül értékesített áruk árainak átlagosan 2, 1% -ról 2, 6% -ra kell emelkedniük, hogy ellensúlyozzák az új tarifákat.
Az Amazon részvényára 9, 6% -kal esett vissza a július 11-i 52 hetes legmagasabb szintre, szeptember 5-i záró időpont után.
Jelentőség a befektetők számára
Az eladott áruk (COGS) költségének elemzése alapján a BofA becslései szerint az Amazon első fél általi értékesítésének 20% -a és harmadik fél általi értékesítésének 25% -a Kínából importált áruk. Az előbbit az Amazon közvetlenül értékesíti. Ez utóbbi független kereskedők által végzett értékesítés, akik az Amazon weboldalán keresztül értékesítenek, ezáltal jutalékokat generálva az Amazon számára.
Az új 15% -os tarifák haszonkulcsokra gyakorolt hatásának semlegesítése érdekében a BofA számítása szerint az Amazon első félének árainak átlagosan 2, 1% -kal kell növekedniük, míg a harmadik fél piacain átlagosan 2, 6% -kal kell emelkedniük. A magasabb árak elkerülhetetlenül csökkentik a keresletet, de két tényező csökkentheti az Amazonra gyakorolt negatív hatást - tette hozzá a BofA.
Először, más kiskereskedők hasonló áremeléseket írhatnak elő. Ha ez bekövetkezik, az Amazonnak meg kell őriznie versenyképességét.
Másodszor, a fogyasztók az Amazonon keresztül értékesített alternatív termékekre válhatnak, amelyek árai nem emelkedtek a tarifák következtében. "Arra számítunk, hogy a piacon történő helyettesítés csökkenti a hatást, mind a nem kínai származású eladóktól vásárló fogyasztók, mind a más piacokról származó eladók számára" - jegyzi meg a BofA. "Idővel arra számítunk, hogy… megoszlanak a Kínán kívülről származó áruk nyereségei" - állítja a jelentés.
Másrészről a tégla- és habarcskereskedők, akik már veszítenek üzleti tevékenységet az online kereskedők számára, vonakodhatnak a tarifák költségeinek magasabb árakon történő átadásáról a fogyasztókra. A felbomlott áruházlánc, a Macy's Inc. (M) vezérigazgatója a múlt hónapban kijelentette, hogy a vásárlók ellenállnak az áremelkedéseknek. Eközben augusztusban a Michigan Consumer Sentiment Index (MCSI) 2012. december óta regisztrálta a legnagyobb havi csökkenést, a válaszadók körülbelül egyharmada a folyóiratban a tarifákat magyarázza növekvő pesszimizmusuk okaként.
Előretekintve
"Tekintettel az AMZN piacon az áruk és a kiskereskedőknél várható hasonló áremelések közötti helyettesítésre, arra számítunk, hogy az Amazon fenntartja (vagy növeli) részesedését" - zárja le a BofA. Ha aláírnak egy kereskedelmi megállapodást, a jelentés arra számít, hogy az Amazon részvényeinek növekedése várható.
A BofA azonban figyelmezteti: "az elemzők kevésbé optimistanak tűnnek az idei kereskedelemről." Valójában, ha a vámháború még tovább eskalálódik, és ha a 15% -os kamatláb 25% -ra emelkedik, úgy vélik, hogy ellentételezésével az Amazon első félének árai átlagosan 3, 5% -kal emelkednének, és a harmadik felek árai ugrálnának. átlagosan 4, 4%. Még meg kell várni, hogy a vásárlók elfogadják-e az ilyen mértékű áremeléseket.
