A nettó eszközérték, vagyis a nettó eszközérték, fontos tényező bármilyen befektetés esetén, beleértve az olaj-, gáz- és energiarészesedéseket. A részvénybefektetőknek meg kell érteniük, hogyan lehet manipulálni a NAV-számokat, hogy megkülönböztessék a befektetési alapokat ugyanazon szektoron belül. A NAV felhasználható befektetési társaságok helyett az egyes olaj-, földgáz- és energiaipari cégek elemzésére. Számos olaj- és gázipari befektető használja ezeket a NAV-modelleket a cash flow-k tervezésére; a tőke súlyozott átlagköltségének becslése, vagy a WACC; és elemezze a különböző üzleti szegmenseket.
Mi a nettó eszközérték?
Egyszerűen fogalmazva: a NAV egyenlő a társaság eszközeivel, levonva a kötelezettségeit. Gyakran előfordul, hogy a NAV közel áll vagy egyenlő egy vállalkozás könyv szerinti értékével. A magas növekedési kilátásokkal rendelkező vállalkozásokat hagyományosan jobban értékelik, mint ahogyan a NAV azt sugallhatja. A befektetési alap keretében a NAV szintén megegyezik a részvényenkénti árral. A befektetési alap NAV-jának megállapításához vegye fel az eszközöket, levonva a forrásokat, és ossza meg a teljes részvények számával.
A NAV használata az olaj-, földgáz- és energiaipari vállalatok számára
Annak ellenére, hogy a NAV fontos szám, a nyíltvégű befektetési alapok befektetői nem szabad a NAV változásai alapján mérni egy olaj-, gáz- vagy energiaalap teljesítményét. Ennek oka az, hogy az alapok általában jövedelmük és tőkenyereségük hatalmas százalékát fizetik ki. A valós hozamokat ritkán fogják meg a NAV változásai.
Az egyes cégek, és nem a befektetési alapok teljesítményének mérése szempontjából a NAV-ot általában a piaci kapitalizációval hasonlítják össze, hogy az alulértékelt vagy túlértékelt befektetéseket találjanak. Számos olyan pénzügyi mutató mutatkozik, amelyek az NAV vagy a vállalati érték többszörösét használják elemzésre.
A nettó eszközértékelési modellek szép alternatívája a hagyományos diszkontált cash flow-knak, vagyis a DCF-modelleknek, mivel az energiaszolgáltatók nem vállalhatják az állandó növekedést. Például az olaj- vagy földgázipari társaságok által jelenleg alkalmazott tartalékok jelentősen befolyásolhatják részvényenkénti nettó eszközértékét vagy a NAVPS-t. Ez a módszer lehetővé teszi a befektetőknek, hogy feltételezzék a termelés csökkenési arányát és kiszámítsák a bevételt, amíg a tartalékok elfogynak.
