A történelmileg magas értékelések ellenére a befektetők úgy tűnik, hogy figyelmen kívül hagyják a részvényekkel járó kockázatokat, még akkor is, ha a fő piaci indexek rekordszintekre emelkednek. Ezen túlmenően "globálisan megnövekedett geopolitikai és politikai kockázat" jelentheti a piacok zuhanását, figyelmezteti Nikolay Angeloff, a Merrill Lynch (BAML) Bank of America részvényderivatívájának stratégiája a CNBC által idézett kutatási feljegyzésben.
Annak indoklására, hogy mi lehet az irracionális túlzott mértékű részvénypiacon, Angeloff rámutat, hogy az október 24-i írása óta 334 nap telt el az utolsó 5 százalékos visszavonás óta, ami 1928 óta, a negyedik leghosszabb ilyen szakasz, közvetlenül a 1929-es tőzsdei összeomlás, amely előzte meg az 1930-as évek nagy gazdasági válságát.
Az Angeloff védekező opciós stratégiát javasol a befektetők számára a részvényportfólió védelme érdekében.
Gina Sanchez, a vagyonallokációs modellező és tanácsadó cég Chantico Global LLC alapítója és vezérigazgatója ugyanolyan aggódik a részvénypiac miatt. Azt mondta a CNBC-nek, hogy "ha ezt az önelégültséget vesszük figyelembe, azt nagyrészt a korrelációk hatalmas csökkenése táplálja. Alapvetően az összes kockázatot diverzifikálja, azaz az alapul szolgáló készletek sokkal kockázatosabbak, mint az összesített kinézet".
Közel távú védelem
A BAML Angeloff szerint a befektetőknek lehetősége van arra, hogy megvédjék magukat, legalábbis rövid távon, és ennek végrehajtásához egy tapasztalt piaci szereplőre van szükség. Azt mondta, hogy az S&P 500 index (SPX) csökkenésének elleni fedezés a "legszebb 15 év alatt". Az S&P 500 szerdán nyitotta meg 2566-kor. Azt javasolja, hogy vásároljon rövid lejáratú, pénzben forgalomba hozott opciókat az indexre. Vagyis a közeljövőben lejáró opciók, amelyek lehetővé teszik a vevőnek, hogy durván az aktuális értékén értékesítse az indexet. Így ha az S&P 500 az eladási opciók lejárta előtt zuhan, a vevő képes lesz rögzíteni annak aktuális értékét, levonva az esetlegesen fizetett opciós díjakat és brókeri jutalékokat.
Ezen túlmenően kijelenti, hogy egy befektető az első kereskedelmet 2018. júniusában lejáró eladási opciók értékesítésével tudja finanszírozni, és olyan javaslatokat javasol, amelyeknek 2275 sztrájk ára van, amely valamivel több, mint 11% -kal alacsonyabb az S&P 500 jelenlegi értékénél. az, hogy a befektetőnek jól kell értenie az S&P 500 vásárlását 2275 áron. Ha az index e szint alá csökken, akkor az eladási opciókat valószínűleg gyakorolják, azzal a feltevéssel, hogy a befektetőt arra kényszerítik, hogy az S&P 500-at 2275-en vásárolja meg, még akkor is, ha az lényegesen többet esett.
Valójában a kb. 11% -os korrekció a történelmi szabványok szerint viszonylag szerény, és már régen lejárt. Ez szintén kicsi a 2000/02-es és a 2007–2009-es medvepiacokhoz képest, ahol az S&P 500 értékének felét vagy annál többet bontott el, a Yardeni Research Inc. szerint.
Egyéb védekező stratégiák
A leépített piac elleni védelem mellett más lehetőségek is vannak a lehetőségeken túl. Az egyik az, hogy a részvénybefektetéseket jobb minőségű társaságokba helyezzék át, miközben diverzifikálják nemzetközi és regionális szinten is. Ennek a stratégiának a képviselõi figyelmeztetik, hogy a teljes hosszú távú kötvényekbe rohanás egy hiba, amely növeli a kockázatot, nem pedig csökkenti azt. (További információ: Lásd még: Hogyan lehet "kockázatmentesíteni" a részvényportfóliót egy összeomlás esetén .)
Egy másik alternatíva a magas befektetési tőkével megtérülő társaságok keresése (ROIC). A kutatások azt mutatják, hogy az elmúlt medvepiacon a magas ROIC-kal rendelkező készletek kiemelkedően fontosak voltak azok között, amelyek a tendenciát követik és ténylegesen erős növekedést mutattak. (További információ: Lásd még: Melyik részvényt haladhat felül a következő piaci összeomlás során .)
Michael Belkin stratégia, akinek a modellje helyesen jósolta a piaci csúcsot 2000-ben és 2007-ben, számos olcsón értékelt védekező részvényt ajánl vonzó osztalékhozammal. Különféle túlárazott vagy túltulajdonban lévő rövidnadrágot is javasol. (További információkért lásd: Apokalipszis állomány portfólió: Egy stratégista választás .)
A Bank of America Merrill Lynch emellett értéket lát a bankokban és az egészségügyi készletekben, hisz abban, hogy még eladásukkor is képesek fenntartani az értéket. (További információ: 2 Nagy Biztonsági Haven, ha a stock rally összeomlik .)
Noha nincs tökéletes módszer a részvényportfólió védelmére zuhanó piac esetén, sok nagy befektető egyetért azzal, hogy bölcs dolog lépéseket tenni vagyonának védelme érdekében, ha a legrosszabb is történik.
