A sikeres hosszú távú kereskedelem - egy vagy több éves értékpapír tartásának szándékával történő befektetés - azt jelenti, hogy figyelmet kell fordítani a nagyképre, még akkor is, ha egy komor, rövid távú kilátások a befektetőket indítják a kijárat elindításához. Más szavakkal: a vásárlás és tartás befektetésre koncentrálásra, türelemre és ami a legfontosabb, a fegyelemre van szükség. A siker érdekében a befektetőknek kerülniük kell az erőszakos piaci ingadozások vagy más rövid távú befolyások elkerülését, és olyan részvényekbe kell befektetniük, amelyeket hosszú távon kényelmeseknek tartanak.
Vessen egy pillantást arra, hogyan lehet ezeket az állományokat megtalálni mind az alapvető, mind az ellentétes mutatók felhasználásával.
Használjon három alapvető mutatót
Az alapvető mutatók a hosszú távú kereskedelemben alkalmazott kulcsfontosságú eszközök közé tartoznak. Az alapvető elemzés az egyik módszer annak meghatározására, hogy az állomány alulértékelt vagy túlértékelt-e. Ez magában foglalja a társaság jövedelmének, pénzforgalmának és más pénzügyi referenciaértékeinek az iparához és az általános tőzsdéhez, történelmi növekedéséhez és a jövőbeni növekedési potenciálhoz kapcsolódó tényezőinek megvizsgálását.
Számos jó mutató segíthet meghatározni, hogy egy részvény jó-e hosszú távú vétel-e. Ezek tartalmazzák:
Ár / jövedelem arány (P / E)
Az ár / jövedelem (P / E) arányt úgy számítják ki, hogy az állomány árát elosztják az egy részvényre jutó jövedelemmel (EPS). Egy olyan társaság, amelynek magasabb P / E aránya van a versenytársakhoz vagy az iparhoz képest, azt jelentheti, hogy a befektetők többet fizetnek minden egyes jövedelem dollárért, ami azt sugallja, hogy az állomány túlértékelt. A társaság versenytársaihoz vagy iparához képest alacsonyabb szám jelezheti, hogy a készletek alulértékeltek.
Például, ha az ABC társaság P / E aránya 8, míg az iparág P / E aránya 12, akkor ez arra enged következtetni, hogy az ABC részvényei viszonylag olcsóbbak a bevételeihez képest. Ezzel szemben, ha a DEF 15 P / E aránnyal kereskedik, míg az iparág P / E aránya 11, ez azt jelzi, hogy a DEF befektetői minden egyes dollár jövedelemért többet fizetnek.
Ezeket a számokat azonban más tényezőkkel együtt is figyelembe kell venni. Egyes olyan vállalkozások vagy iparágak esetében, amelyek például gyorsan növekednek, általában nagyobb a P / E aránya a magasabb növekedési ütem miatt. Hasonlóképpen, a gazdaság növekedésének idején a magas P / E arány elfogadható bizonyos típusú készleteknél, különösen a gyorsan növekvő iparágakban, például a technológiában. Amikor a jövedelmek csökkennek, a magas P / E arány jelezheti a túlértékelt állományt.
Könyv szerinti értéke
A könyv szerinti érték egy másik módszer annak meghatározására, hogy a készlet túl- vagy alulértékelt-e. Alapvetően a könyv szerinti érték azt jelöli, hogy mit érne egy társaság, ha holnap abbahagyja üzleti tevékenységét és felszámolásra kerül. Az ár / könyv arányt úgy számítják ki, hogy a részvény aktuális árát elosztják a legfrissebb negyedév részvényenkénti könyv szerinti értékével. Ha egy részvény jóval a részvényenkénti könyv szerinti érték alatt értékesít, akkor az alábecsülhet. Ezzel szemben egy könyv szerinti értéknél magasabb részvény túlliciálható lenne.
Például, ha a HIG könyv szerinti értéke 20, 93 USD, és 10 USD-vel kereskedik, akkor az állomány alulértékelődhet. Ha azonban a QRS könyv szerinti értéke 30, 95 dollár, és az állomány 64 dollárral kereskedik, ez jelezheti, hogy a részvény túlértékelt. Mint minden alapvető mutató esetében, a könyv szerinti értéket más mutatókkal együtt kell figyelembe venni.
Sokkal értelmesebb, ha egyes iparágakban a készletek elemzésére használják, mint másokban. Például egy gyorsan növekvő társaság részvénye jóval a könyv szerinti érték fölött tudott kereskedelmet folytatni, és egyes iparágakban még mindig jó vétel.
Cash flow vs. adósság
A cash flow az a pénzmennyiség, amely egy vállalkozásba be- és kilép. A működési cash flow a működési költségekkel csökkentett bevétel, beleértve a nettó jövedelem kiigazítását. A cash flow jó mutatója a vállalat pénzügyi helyzetének, mivel a vállalatok számára nehezebb manipulálni, mint a jövedelmet. Mint ilyen, egyes befektetők inkább elemzési eszközként részesítik előnyben.
Az adósság az a teljes összeg, amelyet egy társaság tartozik, beleértve a kötvényeket és a fennálló kölcsönöket. Noha az adósság finanszírozhatja a növekedést a jólét idején, ez teherré is válhat, ha egy vállalat pénzügyi nehézségekkel küzd. A társaság adósságkötelezettségeinek kezelhetőnek kell lenniük a cash flow-jához viszonyítva.
Hogyan találják meg az ellenfelek a jó készleteket?
Az ellenfelek úgy vélik, hogy a tömeg mindig tévedett, és amikor mindenki túl optimista, ideje eladni készleteket és nyereséget szerezni, vagy a vásárlásokat a piac elhanyagolt sarkaiba összpontosítani. Másrészről, az ellenfelek úgy vélik, hogy a befektetők pesszimizmusa lehetőséget kínál arra, hogy alacsony értéknél figyelmen kívül hagyott részvényeket vásároljon. A legfontosabb az, hogy megvárja, amíg mindenki biztosnak érzi magát valamit illetően, majd az ellenkezőjét tegye. A sikeres eredmények kialakításához néha egy év vagy több szükséges, tehát a stratégia türelmet igényel.
Az ellenkező mutatókat, mint például az alábbiakban, más eszközökkel kell használni a jó hosszú távú vétel észleléséhez.
Rövid kamat
A rövid kamat az a rövid lejáratú részvény, amelyet vissza nem szereztek. Ez jó ellenkező mutató, mert megmutatja, hogy pesszimista befektetők vannak egy adott részvényre. Hasznos eszköz lehet a hosszú távú kereskedelemben, mivel a folyamatosan növekvő rövid kamat arra utalhat, hogy a részvényeket a túlzott félelem miatt alulértékelik. Ennek a mutatónak a használatakor a rövid kamatlábat kell figyelembe venni a befektetők pesszimizmusának felméréséhez. Minél magasabb, annál pesszimistabb befektetõk vannak a részvényekkel kapcsolatban.
A hívás aránya
Egy másik kontrarianus mutató az eladás-vételi arány, amely összehasonlítja az eladási opciók (részvény eladási opciók) és a vételi opciók (részvények vásárlási opciók) kereskedési volumenét. A túl magasra emelkedő vagy eső arány értelmezhető a túlzott optimizmus vagy pesszimizmus jeleként. Ha például a befektetõk optimistaak és a spekuláció magas, például a hívás-eladási arány alacsony lesz - ha a befektetõk medvesek, akkor magas. Szélsőséges pontokban ezt az eszközt az alapvető mutatókkal együttesen használhatja annak meghatározására, hogy a részvényeket túlbecsülik vagy alulértékelik-e a befektetői érzelmek alapján.
Alsó vonal
A sikeres hosszú távú kereskedelem megköveteli, hogy legyen egy vagy több éves időhorizontja, és hajlandó összpontosítani a nagy képet. A befektetők alapvető mutatók, például a tőke / tőke arány, a könyv szerinti érték, a cash flow és az adósság felhasználásával használhatják fel annak megállapítását, hogy egy társaság pénzügyi helyzetben van-e, és állománya vonzó áron kereskedik-e. Az olyan kontrarikus mutatók, mint a rövid kamat és az eladás-vétel arány, felmérhetik, hogy optimális vagy pesszimista befektetők, és felhasználhatók az alapvető mutatókkal együtt a hosszú távú jó vétel megkeresésére.