A kölcsönös kölcsönök, más néven párhuzamos kölcsönök, olyan pénzügyi lépés, amelyet a vállalatok használnak a devizaárfolyam-kockázat vagy a devizakockázat megfékezésére. Ezek olyan hitelmegállapodások, amelyek során a társaságok kölcsönzik egymásnak a pénzüket saját pénznemükben. Például, ha egy amerikai társaság kölcsönös kölcsön-megállapodást köt egy mexikói társasággal, akkor az amerikai vállalat pesót kölcsönz a társaságtól, míg ugyanaz a mexikói vállalat dollárt kölcsönöz az amerikai társaságtól.
Általában, ha a társaságnak pénzre van szüksége egy másik valutában, akkor a vállalat a devizapiacra indul kereskedni vele. A kereskedési valuta problémája az, hogy a nagy ingadozásokkal járó valuta nagy veszteségeket okozhat a vállalat számára. A hátrányos kölcsön nagyon kényelmes olyan társaságok számára, amelyeknek nagyon instabil valutában kell pénzük. Amikor a társaságok kölcsönös kölcsönökben vesznek részt, általában rögzített azonnali árfolyamon állapodnak meg, általában a jelenlegi. Ez kiküszöböli az átváltási árfolyamok volatilitásával járó kockázatot, mivel a vállalatok a kölcsönök visszafizetését a megállapodás szerinti rögzített kamatláb alapján végzik.
A devizakockázat elkerülése
Így működnek a kölcsönös kölcsönök: A valuta- vagy árfolyamkockázat elkerülése érdekében a társaságok más társaságokat keresnek egy másik országban, és kölcsönös kölcsön-kölcsönzést folytatnak. Például, ha az amerikai X vállalatnak van egy leányvállalata Japánban, Y, amelyre 1000 jenre van szükség, akkor az X vállalat egy japán társaságot keres egy leányvállalattal az Egyesült Államokban, Z-ben, amely 1000 dollárt igényel. Visszatérő kölcsön akkor fordul elő, amikor az X vállalat Z $ 1000-et kölcsönöz, és a japán cég kölcsön 1000 Yen-et. A két társaság általában megállapodik a hitel futamidejében, és a hitel futamideje végén ismét cserélik devizákat. A back-to-back kölcsönöket manapság ritkán használják, de továbbra is lehetőséget biztosítanak azoknak a vállalatoknak, amelyek devizahitelt kívánnak költeni.
Annak ellenére, hogy a kölcsönös kölcsönök legalább a 18. század óta fennállnak, valójában csak az 1970-es években szerepeltek hírnévben, amikor az Egyesült Királyságban a cégek felhasználták őket a merev külföldi befektetési adók elkerülésére. Ma már kihagyták a használatát a devizaswapok és devizaderivatívák javára. Devizacsere esetén a tényleges tőkeösszeget nem cserélik, hanem az egyes feleknek fizetett kamatfizetések kiszámításához használják. A társaságoknak nem kell felsorolniuk ezeket a devizaügyleteket a mérlegben.
