A vállalati értékelés során, akárcsak a vállalati számvitelben, számos mérőszámot használnak fel annak értékelésére, hogy egy vállalkozás mennyire képes-e profitot generálni pénzügyi kötelezettségeinek teljesítése során. A társaság pénzügyi alkalmasságának felmérésének az egyik legegyszerűbb módja a nettó adósság kiszámítása. A nettó adósságot úgy számítják ki, hogy összeadják a társaság összes rövid és hosszú lejáratú kötelezettségét, és levonják a forgóeszközöket. Ez a szám azt tükrözi, hogy a társaság képes-e teljesíteni minden kötelezettségét egyszerre, csak azoknak az eszközöknek a felhasználásával, amelyek könnyen felszámolhatók.
Rövid lejáratú kötelezettségek
Rövid lejáratú kötelezettségek azok az adósságok, amelyeket egy éven belül be kell fizetni. Ezek jellemzően olyan tételekből állnak, mint például a szállítók és a szállítási és működési költségek. A hosszú lejáratú kötelezettségeket - például jelzálogkölcsönöket, kölcsönöket és tőkebérletet - hosszabb időtartamon keresztül fizetik vissza. A forgóeszköz arra a pénzösszegre utal, amelyet a társaság könnyen rendelkezésre áll az adósságok megfizetésére. Ezért a forgóeszközök csak készpénzt vagy annak egyenértékű eszközeit tartalmazzák, mint például részvények, forgalomképes értékpapírok, követelések és egyéb likvid eszközök. A nettó adósság kiszámításához szükséges összes információ könnyen elérhető a társaság mérlegében.
A nettó adósság képlete:
Nettó adósság = STL + LTL – CA, ahol: STL = összes rövid lejáratú kötelezettségLTL = összes hosszú lejáratú kötelezettségCA = összes forgóeszköz
A nettó adósság kiszámításához a Microsoft Excel segítségével vizsgálja meg a mérleget, hogy megtalálja a következő információkat: teljes rövid lejáratú kötelezettségek, összes hosszú lejáratú kötelezettség és teljes forgóeszközök. Írja be ezt a három elemet az A1-es A3-as cellákba. Az A4-es cellába írja be az "= A1 + A2-A3" képletet a nettó adósság kiszámításához.
Hol:
A1 = összes rövid lejáratú kötelezettség
A2 = összes hosszú lejáratú kötelezettség
A3 = Összes folyó eszköz
Példa az Excel használatára a nettó adósság kiszámításához
Tegyük fel például, hogy az ABC társaság rövid lejáratú kötelezettségekkel rendelkezik, amelyek összege 10 000 USD működési költségekből és 30 000 USD követelésekből áll. Hosszú lejáratú kötelezettségei 100 000 dolláros banki kölcsönből és 25 000 dolláros eszköz bérletéből állnak. Forgóeszközei 75 000 USD készpénzből és 150 000 USD forgalomképes eszközökből állnak. A mérleg e három kategória részösszegeit 40 000, 125 000 és 225 000 dollárként sorolja fel. Az Excel segítségével az üzleti könyvelő megállapítja, hogy a nettó adósság 40 000 USD + 125 000 USD - 225 000 USD vagy - 60 000 USD, jelezve, hogy az üzleti vállalkozásnak több mint elegendő forrása van az összes kötelezettség kifizetésére, ha mindegyik egyidejűleg esedékes.
Miért fontos a nettó adósság?
A nettó adósság betekintést nyújt arra, hogy az adósságterhelés problémát jelent-e a vállalat érdekelt felei számára. A nettó adósság olyan összehasonlító mutatókat szolgáltat, amelyek összehasonlíthatók az iparági társakkal. A nagyobb adósság nem feltétlenül jelenti azt, hogy pénzügyi szempontból rosszabb helyzetben van, mint egy kevesebb adósságú társaság. Valójában egy nagy adósságterhelés a vállalat mérlegében valójában kisebb lehet, mint egy versenytársé.
A nettó adósság információkat is feltár a vállalat működési stratégiájáról. Ha a nettó adósság és a bruttó adósság közötti különbség nagy, akkor ez nagy készpénzes egyenlegre és jelentős adósságra utal. Ez azt jelezheti, hogy vannak likviditással kapcsolatos aggodalmak, tőkebefektetési lehetőségek vagy a tervezett akvizíciók lehetőségei. A társaság nettó adósságának - különösen a társaikhoz viszonyított - vizsgálata a stratégia további vizsgálatát követeli meg.
Vállalati érték szempontjából a nettó adósság kulcsfontosságú tényező a felvásárlás során. A nettó adósság értékelési szempontból relevánsabb a vásárló számára. A vevő nem érdekli a készpénz elköltését a készpénz megszerzése érdekében. Sokkal relevánsabb, ha a vevő a vállalati értéket veszi figyelembe, és a célvállalat adósságát a készpénzes egyenlegek levonásával használja fel, hogy helyesen értékelje az akvizíciót.
