A valuta- és kamatcsere-ügyletek lehetővé teszik a vállalatok számára a globális piacok hatékonyabb navigálását azáltal, hogy összehozza két olyan felet, akiknek különféle piacokon vannak előnyeik. Általában véve, mind a kamatlábak, mind a devizaswapok ugyanolyan előnyökkel járnak a vállalat számára. Először határozzuk meg a kamatláb és a devizaswapokat.
Mi az a kamatláb-csere?
A kamatcsere magában foglalja a pénzáramok cseréjét két fél között egy adott tőkeösszeg kamatfizetése alapján. Kamatcsere esetén azonban a tőkeösszeget ténylegesen nem cserélik. Ehelyett a tőkeösszeg megegyezik a valuta mindkét oldalán, és egy fix összeget gyakran cserélnek egy lebegő fizetésre, amelyet egy kamatlábhoz kötnek, amely általában LIBOR (referencia-kamatláb, amely a bankok által nyújtott kölcsön kamatlábát képviseli) pénzeszközök egymásnak a rövid lejáratú kölcsönök nemzetközi bankközi piacán.)
Mi az a devizaswap?
Devizacsere magában foglalja mind a tőke, mind a kamatláb egy valutában történő cseréjét ugyanazon valutára egy másik valutában. A tőke cseréje piaci árfolyamon történik, és általában megegyezik mind a szerződés kezdete, mind a lejárat szempontjából.
Cégek esetében ezek a származékos ügyletek vagy értékpapírok segítenek korlátozni vagy kezelni a kamatlábak ingadozásainak kitettségét, vagy alacsonyabb kamatlábat szerezni, mint amelyet a társaság egyébként meg tudna szerezni. A csereügyleteket gyakran használják, mert egy hazai vállalkozás általában jobb kamatot kaphat, mint egy külföldi cég.
A devizaswap csereügyletnek minősül, és mint ilyen, jogilag nem kötelező feltüntetni a társaság mérlegében. Ez azt jelenti, hogy "mérlegen kívüli" tranzakciók, és egy társaságnak adóssága lehet olyan csereügyletekkel, amelyeket nem tesznek közzé a pénzügyi kimutatásukban.
A globális piacok kihasználása valuta- és kamatláb-csereügyletek révén
Tegyük fel, hogy az A vállalat az Egyesült Államokban, a B társaság pedig Angliában található. Az A társaságnak brit fontban denominált kölcsönt kell felvennie, a B társaságnak pedig dollárban denominált kölcsönt kell felvennie. Ez a két társaság csereügyletben részesülhet annak érdekében, hogy kihasználhassa azt a tényt, hogy mindegyik társaságnak jobb kamatlába van az adott országban. Ez a két társaság kamatmegtakarítást kaphat, ha összekapcsolja a saját piacukon megillető privilegizált hozzáférést.
A swapok segítik a vállalatokat a kamatláb-kitettség elleni védekezésben azáltal, hogy csökkentik a jövőbeli cash flow-k bizonytalanságát. A csere lehetővé teszi a vállalatok számára az adósságfeltételek felülvizsgálatát a jelenlegi vagy várható jövőbeli piaci feltételek előnyeinek kihasználása érdekében. A deviza- és kamatláb-csereügyleteket pénzügyi eszközökként használják az adósság kiszámításához szükséges összeg csökkentésére ezen előnyök eredményeként.
Az a haszon, amelyet egy társaság kap a csereügyletben való részvételből, messze meghaladja a költségeket, bár fennáll annak a kockázata, hogy a másik fél nem teljesíti kötelezettségeit.
