Mi jobb, mint egy jó dolog? Inkább egy jó dolog. Természetes, hogy többet akarunk valamitől, amit szeretünk. És a befektetők, mint az ETF-ek.
Mi az ETF?
Az ETF vagy tőzsdén kereskedett alap olyan értékpapír, amely tőzsdén kereskedik. Ez olyan eszközgyűjtemény, amely részvényekből, kötvényekből, árucikkekből vagy más befektetési típusokból állhat. Nyomon követheti az alapul szolgáló indexet, mint például az S&P 500, vagy egy adott ágazatot vagy iparágat, vagy teljesen testreszabható. A lehetséges ETF-típusok szinte végtelenek.
A tőkeáttételes ETF-ek megértése
Tőkeáttételes ETF-ek
Az ETF diverzifikációt, alacsony költségeket és adóhatékonyságot kínál. Tekintettel ezekre a vonzó tulajdonságokra, a befektetők rohantak átölelni őket. De a befektetőknek át kell venniük a tőkeáttételes ETF-eket? A válasz a befektetőtől függ, de definíció szerint a tőkeáttétel használata magasabb kockázatot jelent.
Az ETF hozamait úgy tervezték, hogy megfeleljenek az ETF által követett értékpapírok hozamainak. Például az SPDR S&P 500 ETF ugyanazt a hozamot nyújtja, mint az S&P 500 index. A tőkeáttételes ETF célja az alapul szolgáló eszközök napi árváltozásainak opciók vagy adósság felhasználásával történő amplifikálása. A legtöbb tőkeáttételes ETF aránya általában 2: 1 vagy 3: 1. Például a ProShares Ultra S&P 500 ETF célja az S&P 500 hozamainak megduplázása. Tehát, ha az S&P 500 5% -ot ad vissza, a ProShares Ultra S&P 500 ETF-nek 10% -ot kell visszatérítenie.
A tőkeáttételes ETF lehet hosszú vagy rövid. A tőkeáttételes rövid ETF lehetőséget kínál a befektetőknek pénzt keresni, amikor az alapul szolgáló index ára csökken. Például a Direxion Daily S&P 500 Bear 3x részvények az S&P 500 inverz teljesítményének háromszorosát mutatják - ha az S&P 500 10% -kal csökken, a befektetőnek a hozama 30% -os nyereséget jelent.
Mi a fogás?
Akár olyan vonzó, minthogy ezek a visszatérő hangok visszatérnek, van egy fogás.
A tőkeáttétel kétélű kard - javíthatja a fejjel szembeni megtérülést, de súlyosbíthatja a hátrányos veszteségeket is. Ha az S&P 500 nem működik, a ProShares Ultra S&P 500 ETF kétszer akkora lesz.
De ez nem az egyetlen fogás.
A tőkeáttételes ETF hozama megpróbálja egyeztetni a mögöttes eszközök hozamait napi szinten. Az állandó kitettség fenntartása érdekében minden nap végén a tőkeáttételt ki kell igazítani az alapul szolgáló értékpapírok árváltozásainak figyelembevétele érdekében. Ez azt jelenti, hogy egyes opciókat lehet vásárolni vagy eladni, hogy ugyanaz a többszörös (2x vagy 3x) maradjon a mögöttes eszközöknél. Ennek eredményeként a tőkeáttételes ETF-ek nem követhetik tökéletesen az alapul szolgáló eszközök teljesítményét hosszabb ideig. Ezért a tőkeáttételes ETF-ek inkább azoknak a kereskedőknek felelnek meg, akik rövid távú tétot szeretnének tenni, nem pedig a buy-and-hold befektetők számára.
A túlteljesítmény lehetősége
Ennek ellenére a befektetőket csábíthatja a tőkeáttétellel befolyásolt ETF-k által kínált potenciális túllépés egy trend piacon. A volatilitás hiányában a tőkeáttételes ETF felülmúlhatja a várt hozamot. Ennek oka a fent említett, a napi egyensúly kiegyenlítésének szükségessége. A tőkeáttételes ETF-et alapvetően a nap végén forgalmazza, a másnap pedig tiszta pala.
Az idő múlásával a napi eredmények összeadódnak, és a trendben lévő piacon ez lehetővé teszi, hogy egy tőkeáttételes alap felülmúlja a megállapított arányt egy növekvő piacon, és alulteljesítse ezt az arányt egy hanyatló piacon. Például, ha egy index naponta 5% -kal növekszik 10 napig a 100 kezdeti szinthez képest, akkor a halmozott hozam 63% lesz. A kétszeresen kiegyenlített ETF várható hozama 126% lenne, de ha összeadnánk, akkor a tényleges hozam 159% lenne.
Ha ugyanaz az index napi 5% -kal esik 10 napig, akkor az index várható hozama 40% -os veszteség, a 2x tőkeáttételes index esetében pedig 80% -os veszteség lenne. Az összekeverés miatt azonban a lebegő index hozam 65% -os veszteséget jelent.
Volatilitási kockázatok
Noha egyes befektetőket megbánthat ez a lehetséges hozam, a piacok általában ingatagok. Az ingadozó piacokon a tőkeáttételes ETF gyorsbillentyűt nyújthat a gyors veszteségekhez.
Ha ugyanazon a 10 napos időszak alatt az index napok sorozatát tapasztalta, amikor 5% -kal emelkedett, majd 5% -kal esett, akkor a piac összesített hozama 1% -os veszteség lenne. Ahelyett, hogy visszatérne a várt 2% -os veszteséghez, a tőkeáttételes ETF 5% -os veszteséget eredményezne.
Rendkívül nehéz megjósolni, hogy a piac milyen irányban halad majd napi szinten, nem is beszélve egymást követő napokon át, és minden olyan stratégia, amely ilyen előrejelzést igényel, magas kockázatot jelent. A gondolkodás másik módja az, hogy az opciók általában rövid lejáratú értékpapírok, amelyek lejárati ideje van. Ezért a befektetőknek minden olyan stratégiát, amely a tıkeáttételi lehetıségeket használja, rövid távú és kockázatos jellegőnek tekintik.
A tőkeáttételes ETF-ek költségei
Ha a tőkeáttétel és az összekeverés veszélyei nem elegendőek egy szünet megtételéhez, a befektetőknek tisztában kell lenniük azzal, hogy a tőkeáttételes ETF-ek magasabb kezelési díjakkal és tranzakciós költségekkel rendelkeznek, mint a nem áttételes ETF-ek. Sok tőkeáttételes ETF kezelési díja általában 1% vagy annál magasabb. Például a ProShares Ultra S&P 500 ETF kezelési díja 0, 90%, míg az SPDR S&P 500 ETF díja csak 0, 0945%. A magasabb költségek az opciós prémiumok, valamint a tőkeáttételhez vagy fedezetvásárláshoz felhasznált adósság kamatköltségei. A magasabb díjak nagyobb teljesítményt eredményeznek.
A tőkeáttételes ETF-ek rendkívül kockázat-toleráns kereskedők számára lehetőséget kínálnak a rövid távú piaci változásokra való tétek fogadására. De figyelembe véve a felmerülő kockázatokat és költségeket, a tipikus befektető valószínűleg jobb lenne, ha egyértelművé tenné.
