A származékos termékek piaca egyszóval óriási - gyakran becslések szerint a csúcskategóriában több mint 1, 2 milliárd dollárt tesznek ki. Hogy lehetséges? Nagyrészt azért, mert számos származékos termék létezik, gyakorlatilag minden lehetséges típusú befektetési eszközön, beleértve részvényeket, nyersanyagokat, kötvényeket és devizaváltásokat. Egyes piaci elemzők akár a világméretű világszintű bruttó hazai termék (GDP) tízszeresét is meghaladják a piac méretét.
Más kutatók azonban vitatják ezeket a becsléseket, mivel a származékos termékek piacának érvelése túlságosan túlzott.
A becslések tartományának meghatározása
A derivatívák piacának tényleges méretének meghatározása attól függ, hogy az ember mit tekint a piac részének, és ezért milyen számadatok kerülnek a számításba. A nagyobb becslések az összes rendelkezésre álló származtatott ügylet névleges értékének összeadásakor származnak. Egyes elemzők azonban úgy érvelnek, hogy egy ilyen számítás nem tükrözi a valóságot - hogy egy származékos ügylet mögöttes eszközeinek, a pénzügyi instrumentumoknak, amelyekhez a származékos ügylet kapcsolódik, névleges értéke nem pontosan tükrözi az ezen eszközökön alapuló származékos ügyletek tényleges piaci értékét. (Gyors frissítés: A származékos termékek maguk pusztán a felek között kötnek szerződéseket; spekulációk, vételként vásárolnak vagy adnak el minden olyan értékpapír jövőbeni ármozgására, amelyeken alapulnak - innen származik a „származékos termék” név. Tehát a származékos termékek ára a a mögöttes eszközök árai.)
A névleges érték és a tényleges piaci érték közötti hatalmas különbséget szemléltető példa megtalálható a népszerûen kereskedett származtatott ügyletekben, a kamatláb-csereügyletekben. A mögöttes kamatláb-instrumentumok nagy tőkeösszegei, bár általában beletartoznak a teljes swapérték kiszámításához, soha nem adnak kezet. Az egyetlen pénz, amelyben a kamatcsere során kereskedelemben részesülnek, a rendkívül kisebb kamatfizetési összegek - olyan összegek, amelyek a tőkeösszeg csupán töredéke.
A Nemzetközi Kifizetések Bankjának (BIS) legfrissebb adatai szerint a származtatott ügyletek piacán fennálló szerződések fennmaradó névleges összege becslések szerint 542, 4 trillió dollár. De az összes szerződés bruttó piaci értéke lényegesen alacsonyabb lesz: körülbelül 12, 7 trillió dollár.
Alsó vonal
Ha a derivatívák tényleges piaci értéke (nem pedig a névleges érték) áll a középpontban, akkor a származékos termékek piacának becslése drámai módon megváltozik. Bármely számítás szerint a származékos termékek piaca meglehetősen nagy és jelentős a világméretű befektetések általános képében.
