A negatív korreláció egy statisztikai mérőszám, amely a két változó közötti kapcsolat leírására szolgál. Ha két változó negatív korrelációban van, akkor az egyik változó csökken, a másik növekedésével, és fordítva. A kockázatkezelés során a két befektetés közötti negatív korrelációt használják a portfólióval kapcsolatos kockázat diverzifikálására vagy csökkentésére.
A negatív összefüggések megértése
A kockázatkezelés egy olyan folyamat, amelyet a döntéshozatalban használnak a beruházással kapcsolatos kockázatok azonosítására és elemzésére. A befektetők, a portfóliókezelők és a kockázatkezelők ezt az ötletet elemzik és megkísérlik számszerűsíteni a befektetési portfólióval kapcsolatos potenciális veszteségek szintjét, és a portfólióhoz kapcsolódó befektetési célokat és kockázati toleranciát figyelembe véve megteszik a megfelelő intézkedést.
Kulcs elvihető
- A korrelációk negatívak, ha a két befektetés árai különböző irányokba mozognak. A kockázatkezelés a portfólió kockázatainak felmérése és enyhítése. A portfólió nem korrelációs eszközökkel történő diverzifikálása mérsékelheti a volatilitást és a kockázatot. részvények vagy portfóliók fedezésére alkalmazott taktika, mivel az eladás negatív korrelációban áll az alapul szolgáló instrumentummal, amelyből származik.
A befektetések negatív korrelációit használják a portfóliókockázat kezelésével annak eldöntésére, hogyan kell eszközöket elosztani. A portfóliókezelők és a befektetők úgy vélik, hogy a portfólióval járó kockázatok egy része diverzifikálódna, ha össze tudnak állítani egy negatívan összefüggõ eszközök portfólióját. A negatívan összefüggő eszközök összeállításának stratégiája megfelelő lehet például akkor, ha a portfóliókezelő piaci összeomlást előre jelez, vagy magas volatilitású időkben.
A portfóliókezelő stratégiája a magas volatilitás idején gyakran a portfóliójában szereplő kockázatok megfelelő kezelése és az eszközök kombinálása alacsony volatilitású portfólió előállításához. A negatív korrelációval járó befektetések felhasználása csökkenti a portfólió általános volatilitását.
Példák a negatív korrelációk használatára
Egy portfóliókezelő az olajágazat részvényeibe fektet be. Az elmúlt hat hónapban azonban az olajkészletek csökkentek a kőolaj túlkínálat miatt, amely az árak 50% -kal esett vissza. A menedzser úgy véli, hogy az olajárak továbbra is csökkenni fognak, és rövid távon akár összeomolhatnak is, ám továbbra is a hosszú távú befektetés céljából a készletek tulajdonosa.
Az eszközök negatív összefüggései felhasználhatók az olajágazat portfóliójának diverzifikálására és a kockázat csökkentésére. Néhány olyan ágazat, amely negatívan korrelál az olajágazatgal, a repülőgépipar, a légitársaságok és a kaszinójátékok. A portfóliókezelő arra számíthat, hogy eladja az olajágazatba fektetett befektetéseinek egy részét, és olyan részvényeket vásárol, amelyek a negatív korrelációval bíró ágazatokhoz kapcsolódnak.
A portfóliókezelő fedezheti a portfóliót is a kockázat csökkentése érdekében. A fedezeti ügylet csökkenti a befektetéshez vagy a portfólióhoz kapcsolódó kockázatot azáltal, hogy olyan pozíciókat vesz fel, amelyek ellensúlyozzák a portfólióban lévő meglévő részesedések veszteségeit. Ebben az értelemben a negatív korrelációkat használják a kockázat fedezésére. A túl sok vásárlóerőt felhasználó portfólió diverzifikálása helyett a portfóliókezelő negatívan összefüggő eszközöket is felhasználhat az olajágazat kockázatának enyhítésére.
Például a részvények vételi opcióinak vásárlása olyan stratégia, amelyet be lehet vonni a portfólióba, és ez csökkenti a kockázatot. Mivel az eladási opciók értéke növekszik, amikor a mögöttes részvények ára esik, az opciós stratégia negatívan korrelál a részvényekkel, és a vételi ügyletek enyhítik a portfólió kockázatait. Van azonban kompromisszum, mivel az eladási opciók pénzt fizetnek a vásárlásért, és értékvesztést veszítenek, ha a részvények értéke növekszik.
