Mi a Herfindahl-Hirschman index (HHI)?
A Herfindahl-Hirschman-index (HHI) a piaci koncentráció általános mércéje, amelyet a piaci versenyképesség meghatározására használnak, gyakran az M&A előtti és utáni tranzakciók során.
A Herfindahl-Hirschman-index (HHI) a piaci koncentráció általánosan elfogadott mutatója. Ezt úgy számítják ki, hogy a piacon versenyben álló egyes vállalkozások piaci részesedését elosztják, majd összeadják a kapott számadatokat. 0 és 10 000 között lehet. Az Egyesült Államok Igazságügyi Minisztériuma a HHI segítségével vizsgálja a lehetséges összefonódásokkal kapcsolatos kérdéseket.
A szabályozók a HHI index alapján az adott iparág 50 legnagyobb társaságát használják annak meghatározására, hogy ezt az iparágot versenyképesnek kell-e tekinteni, vagyis monopóliumhoz hasonló-e.
Herfindahl-Hirschman-index (HHI)
Kulcs elvihető
- A Herfindahl-Hirschman-index (HHI) a piaci koncentráció általános mérőszáma, amelyet a piaci versenyképesség meghatározására használnak, gyakran az M&A előtti és utáni tranzakciók során. Az a piac, amelynek HHI-je alacsonyabb, mint 1500, versenypiacnak tekinthető, A HHI értéke 1500–2500, hogy közepesen koncentrált piac legyen, és 2500 vagy nagyobb HHI, hogy erősen koncentrált piac legyen. A HHI elsődleges hátránya abból fakad, hogy olyan egyszerű intézkedés, hogy nem veszi figyelembe a különféle piacok összetettsége.
A Herfindahl-Hirschman-index képlete van
HHI = s12 + s22 + s32 +… sn2 ahol: sn = az n vállalkozás piaci részesedésének százaléka
Hogyan működik a Herfindahl-Hirschman index?
Minél közelebb van egy piac a monopóliumhoz, annál nagyobb a piaci koncentráció (és annál alacsonyabb a verseny). Ha például egy iparágban csak egy vállalkozás lenne, akkor ez a vállalkozás 100% -os piaci részesedéssel bírna, és a Herfindahl-Hirschman Index (HHI) 10 000 egyenlő lenne, ami monopóliumot jelez. Ha több ezer cég versenyezne, akkor mindegyiknek csaknem 0% -os piaci részesedése lenne, és a HHI nulla közelében lenne, ami szinte tökéletes versenyt jelez.
Az Egyesült Államok Igazságügyi Minisztériuma versenyképes piacnak tekinti az 1500-nál kevesebb HHI-t, az 1500-tól 2500-ig terjedő HHI-t mérsékelten koncentrált piacnak, és a HHI-t legalább 2500-tól erősen koncentrált piacnak. Általános szabály, hogy az összefonódások, amelyek több mint 200 ponttal növelik a HHI-t az erősen koncentrált piacokon, monopóliumellenes aggályokat vetnek fel, mivel feltételezik, hogy azok növelik a piaci erőt a horizontális összefonódás-ellenőrzési iránymutatások 5.3. Pontja szerint, amelyet az osztály és a Szövetségi Kereskedelmi Bizottság közösen bocsátott ki (FTC).
A Herfindahl-Hirschman-index (HHI) elsődleges előnye a meghatározásához szükséges számítás egyszerűsége és a számításhoz szükséges kis mennyiségű adat. A HHI elsődleges hátránya abból fakad, hogy ez egy olyan egyszerű intézkedés, amely nem veszi figyelembe a különféle piacok összetettségét oly módon, hogy lehetővé tegye a versenyképes vagy monopolisztikus piaci feltételek valódi pontos értékelését.
Példa a Herfindahl-Hirschman-index számításaira
A HHI kiszámításához az iparág minden egyes vállalkozásának piaci részesedését el kell számolni, el kell osztani, és az eredményt össze kell vonni, a fenti egyenlet szerint.
Tekintsük a következő hipotetikus iparágot, négy teljes vállalattal
- Szilárd egy piaci részesedés = 40% Két vállalkozás piaci részesedése = 30% Három piaci részesedés = 15% Négy piaci részesedés = 15%
A HHI kiszámítása:
HHI = 402 + 302 + 152 + 152
Ezt a HHI-értéket erősen koncentrált iparágnak tekintik, amint az várható volt, mivel csak négy cég működik. De az iparágban a cégek száma nem feltétlenül jelzi a piaci koncentrációt, ezért fontos a HHI kiszámítása.
Tegyük fel például, hogy egy iparágban 20 vállalat működik. Az egyik vállalkozás piaci részesedése 48, 59%, a fennmaradó 19 cég piaci részesedése mindegyik 2, 71%. A HHI pontosan 2500 lenne, ami egy erősen koncentrált piacot jelez. Ha az első vállalkozás piaci részesedése 35, 82%, és a fennmaradó cégek mindegyikének 3, 38% -os piaci részesedése lenne, akkor a HHI pontosan 1500 lenne, ami egy versenyképes piacot jelez.
A HHI index korlátozásai
A HHI alapvető egyszerűsége bizonyos bennük rejlő hátrányokat hordoz magában, elsősorban azzal kapcsolatban, hogy nem határozza meg a konkrét piacot, amelyet megfelelő, reális módon vizsgálnak. Vegyünk például egy olyan helyzetet, amelyben a HHI segítségével értékelni lehet egy olyan iparágot, amelynek meghatározása szerint 10 aktív vállalat működik, és mindegyik vállalat körülbelül 10% -os piaci részesedéssel rendelkezik. Az alapvető HHI-számítás alapján az iparág nagyon versenyképesnek tűnik.
A piacon azonban az egyik vállalkozás akár a piac egy adott szegmensének üzleti tevékenységének akár 80–90% -át is birtokolhatja, például egy adott elem értékesítésével. Ennek a vállalkozásnak tehát szinte teljes monopóliuma lenne a termék előállítása és értékesítése terén.
Egy másik probléma a piac meghatározása és a piaci részesedés figyelembevétele szempontjából földrajzi tényezőkből adódhat. Ez a probléma akkor fordulhat elő, ha olyan iparágban vannak olyan vállalkozások, amelyek nagyjából egyenlő piaci részesedéssel bírnak, de mindegyik csak az ország meghatározott területein működik, így a vállalkozások tulajdonképpen monopóliummal rendelkeznek az adott piacon, ahol üzleti tevékenységet folytatnak.. Ezen okokból a HHI megfelelő használatához más tényezőket is figyelembe kell venni, és a piacokat nagyon világosan meg kell határozni.
