Mi az a Hara-Kiri csere?
A hara-kiri swap olyan kamatláb vagy devizaswap, amely nélkül az iniciator profitpotenciál nélkül rendelkezik. A kifejezés népszerûvé vált az 1980-as években, amikor a japán bankok és brókerek nagyon vonzó kamatot kínáltak annak érdekében, hogy elsõsorban külföldi társaságoktól szerezzenek üzletet. Japánban a hara-kiri a lassú rituális öngyilkosság egyik formája. A swapokat hara-kiri-nak nevezték el, mivel az ilyen típusú ügyleteknél nem nyereségszerzés pénzügyi öngyilkosságnak tekintették.
A Hara-Kiri csere lebontása
A Hara-kiri csereügyletek nem járnak lényeges előnyökkel azok számára, akik felkínálják őket, de vannak külső előnyök, amelyeket figyelembe kell venni. Ha vonzó csereügyletet kínál egy nagyvállalat számára, arra ösztönözheti őket, hogy vegyenek részt a bankjával. Ez nyitási lehetőségeket nyithat meg másutt, például új kibocsátások, kölcsönök, banki díjak, biztosítási kötvények garantálására, és a lista folytatódik. Az ajánlattevő fél számára az a veszély, hogy a hozzáértő befektetők kihasználják a hara-kiri csere előnyeit anélkül, hogy másutt jövedelmező tevékenységet végeznének.
Hogyan működik a Hara-Kiri csereügyletek?
A Hara-kiri csereügyletek úgy működnek, mint más valuta- vagy kamatláb-csereügyletek. A különbség az, hogy hara-kiri csere esetén az iniciator által kínált kamat vonzóbb, mint a piacon elérhető. Például a csere-kezdeményező magasabb kamatfizetést kínálhat a másik félnek, mint amit más bankok kínálnak, vagy vonzóbb árfolyamot kínálhatnak a valutákhoz. Az ilyen tevékenységek csökkentik a bank haszonkulcsát, mivel kevésbé valószínű, hogy közvetlenül profitálnak vagy profitálnak az ügyletből.
Az ilyen csereügyleteket tőzsdén kívüli kereskedelem alatt tartják, és ebben az esetben gyakran közvetlenül bank vagy bróker értékesíti a potenciális ügyfelek számára. A tőzsdén kívüli tranzakciókkal a felek megbeszélhetik a swap által kívánt feltételeket. Ily módon az értékpapírosítást kezdeményező beállíthatta a maximális és minimális kamatlábakat, amelyeket fizetnek / kapnak, lényegében garantálva, hogy a másik fél akár (legrosszabb eset), akár előre (legjobb esetben) jön létre a csere során. Az ingadozó árfolyamok és a kamatlábak, valamint az ezekbe a tipikusan intézményi ügyletekbe bekövetkező hatalmas pénzösszegek miatt, ha a piacok rossz irányba mennek, ez nagy veszteségeket vagy elmaradt profitpotenciált jelenthet a bank vagy bróker számára.
A hara-kiri csereügyletek a legnépszerűbbek a japán jennel kapcsolatos csereügyletekben. Népszerűségük csökkent, amikor a japán bankok kibővítették Európát, ezért nem kellett többé próbálniuk külföldi vállalkozásokat arra, hogy Japánban üzleti tevékenységet folytassanak. A japán tőzsde emellett a 90-es évek elején is összeomlott, és a bankok és a gazdaság stresszét jelentette.
