A hosszú lejáratú eszköz meghatározása
A hosszú lejáratú eszköz egy olyan jövedelemtermelő eszköz, amelynek bevételi forrása hosszú időn keresztül a lejáratig megy végbe. A lakossági jelzálogkölcsönök és a 30 éves kötvények példaként említik a hosszú lejáratú eszközöket.
RÖGZÍTÉS A hosszú idejű eszköz
A hosszú lejáratú eszközök nagyobb kockázatot hordoznak. Ha a hosszú lejáratú eszközök birtokosa egy kötelezettség-egyeztetési stratégiát alkalmaz és a kamatlábak emelkednek, akkor a hosszú lejáratú eszközökből származó fix kamatbevétel, amelyet a birtokos évente megkap, nem fedezheti a hosszú lejáratú kötelezettségeket. Például a bankok általában hosszú lejáratú eszközöket tartanak, például lakossági jelzálogkölcsönöket. A bankoknak olyan kamatérzékeny kötelezettségeik is vannak, mint például a betétek a takarékszámlákról. Mivel a jelzálogkölcsönök által generált jövedelem általában állandó marad a hitelek élettartama alatt, a bank által a jelzálogkölcsönökből származó pénzösszeg a kamatlábbal korlátozódik, amely a hitel kezdetekor érvényes. A lekötött betétekből történő pénzkiáramlás azonban általában nem korlátozott, és növekvő kamatkörnyezetben növekszik. Ennek eredménye a bank nettó kamatmarhájának csökkenése és esetleges pénzügyi nehézségek, ha a hosszú lejáratú eszköz és a kötelezettségek közötti eltérés elég súlyos.
Hosszú lejáratú eszközbefektetők
A nyugdíjalapok és a biztosítótársaságok hosszú lejáratú eszközökbe fektetnek be, hogy teljesítsék hosszú távú kötelezettségeiket. Ezek az intézményi befektetők lakossági és kereskedelmi jelzáloggal fedezett értékpapírokat (RMBS és CMBS), 30 éves vállalati, önkormányzati és kincstári kötvényeket és egyéb hosszú lejáratú eszközöket vásárolnak, hogy folyamatos cash flow-kat kapjanak fizetési kötelezettségeik teljesítése érdekében. Az eszközöket el lehet cserélni más hosszú távú befektetési pótlókra, vagy lejáratig lehet tartani.
Az American International Group, Inc. biztosítóhoz tartozó életbiztosító társaságok "eszköz-felelősség-kezelést használnak elsődleges eszközként üzleti kockázataik nyomon követésére és kezelésére. Alapvető befektetési stratégia a diverzifikált, magas színvonalú rögzített portfólió fenntartása olyan lejáratra szóló értékpapírok, amelyek - amennyire kivitelezhető - kiegészítik a kötelezettségek jellemzőit, ideértve az időtartamot is. " A 10K-os bejelentés tovább magyarázza, hogy "az alacsony kamatozású kiterjesztett környezet a kezdeti becslésektől meghosszabbíthatja a kötelezettségek időtartamát, elsősorban az alacsonyabb lejárat miatt, ami miatt szükség lehet a befektetési portfólió időtartamának további meghosszabbítására".
