A turbulens piacok a piac legalább egy szegmensét segítik - aktív tőzsdén kereskedett alapok (ETF). A passzív alapok továbbra is uralják az iparágot, de az aktív alapok egyre népszerűbbek. Az elmúlt évben rekordszintű befektetői cash flow ment be aktívan kezelt, részvényekből és kötvényekből álló ETF-ekbe, míg az indexkövetési ETF-ekbe történő beáramlás öt év alatt először lassult. "Az aktív ETF-kezelés emberi eleme vonzza a befektetőket, akik ingatagok, ha a piacok ingadoznak" - mondta a The Wall Street Journalnak Todd Rosenbluth, a CFRA ETF-igazgatója és a CFRA befektetési alap-kutatásának igazgatója.
Az aktív ETF-ek bika piac
- Az elmúlt évben 27, 5 milliárd dollár áramlott aktív részvény- és kötvény-ETF-ekbe. Az indexkövetési ETF-ekbe történő beáramlás 2013 óta először lassult. 74 milliárd dollár folyik a stratégiai béta-alapokba, egyfajta aktív-passzív hibridbe.
Mit jelent a befektetők számára
A nyugodt piacokon az aktívan kezelt alapokkal járó magas díjak visszatartó erejűek a befektetők számára. Mivel azonban a piaci volatilitás megnövekedett, amivel az elmúlt évben megfigyelhető, a jeges befektetők úgy tűnik hajlandóak extra pénzt forkálni a befektetéseik professzionálisabb kezelése érdekében.
Az ETF-eket, amelyek egy adott piaci indexet vagy piaci szektort követnek, hagyományosan mindig passzív befektetési eszköznek tekintik, szemben a befektetési alapokkal. Az ETF-eket azonban egyre inkább az aktív irányítás eszközeként tekintik, és bár drágábbak, mint passzív változataik, sokkal olcsóbbak lehetnek, mint az aktívan kezelt befektetési alapok.
A relatív olcsóság és az ingatag piacok keveréke az aktív ETF-alapokat új befektetői kedvencévé teszi. A Harriman Brown testvérek éves felmérései azt mutatják, hogy az aktív ETF-ek szélesebb csoportja jelenleg az amerikai befektetők és tanácsadók számára a kívánt befektetések listáján áll. A piacon hozzáadott aktív ETF-ek száma meghaladta a többi kategória kiegészítéseit.
Az aktívan kezelt ETF-ek szintén felülmúltak a passzív eredményeket. A Yahoo Finance szerint december közepétől a passzív módon kezelt ETF-ek 6, 5% -kal negatívak voltak, míg az aktívan kezelt ETF-k 3, 74% -kal voltak negatívak.
Előretekintve
Más kérdés, hogy az aktív ETF továbbra is felülmúlja-e a teljesítményét. A későn megjelent Jack Bogle, a legendás befektető és a Vanguard Group alapítója elmélete szerint azért, mert nem tudod következetesen legyőzni a piacot, a befektetők kiszolgálhatják magukat úgy, hogy csak passzív módon követik a piaci indexet, ahelyett, hogy megpróbálnák azt összevonni. Az elmúlt évtized nagy részében ez jó tanács volt. Az aktív vezetőknek több mint egy évig felül kell teljesíteniük annak bizonyítását, hogy díjaikat érdemes megfizetni.
