A kereskedelem alakulása, a kockázatvállalási hajlandóság és a pozíció kiigazítása valószínűleg dominál az aranyárról folytatott vitában az elkövetkező héten, miközben az USA kamat vitája nagyon rövid távon tart. Az arany az elmúlt hét első felében alacsonyabbra esett, mielőtt visszafordította és jelentős nettó nyereséget mutatott - az öthetes csúcsérték az unciánkénti 1350 dollárhoz közel volt - a kockázati étvágy éles romlásának hatására.
Az Egyesült Államok adatainak közzététele valószínűleg nem lesz jelentős hatással az elkövetkező héten, arra számítva, hogy a kedd fogyasztói bizalmának kiadásakor újabb nagyon robusztus olvasmány várható el. A legfontosabb kiadások csütörtökön lesznek, a legfrissebb munkanélküliségi igényekkel és a Chicagói PMI-adatokkal friss betekintést nyújtanak a mögöttes tendenciákba. A PCE-árak alapindexét szintén szorosan figyelemmel kísérik, figyelembe véve az inflációs trendek folyamatos fókuszát. Az adatok összhangban álltak az elmúlt néhány hónapban a konszenzusra váró elvárásokkal, korlátozva a hatást, de a hibás olvasás a piacok felé haladást idézne elő.
A Fed tisztviselőinek kommentárját szintén szorosan figyelemmel kísérik a következő héten. Noha a Szövetségi Tartalék Nyílt Piaci Bizottság (FOMC) előrejelzéseket adott a Fed-alapok kamatlábáról, az átfogó álláspontot a várakozásokkal összehasonlítva nem tartották sólyomnak. A piaci értelmezés elleni visszalépés minden kísérlete jelentős piaci tényező lenne. A szilárd adatok és a svéd Fed retorika inkább alátámasztja a dollárt.
A kockázatvállalási hajlandóságot érintő fejlemények rendkívül fontosak lesznek a hét folyamán, miután a kereskedelemtől való félelmek a kockázatvállalási hajlandóság hirtelen romlását és a részvénypiacok súlyos veszteségeit váltották ki. Az acéltarifákkal kapcsolatos aggodalmak enyhén enyhültek, mivel az EU és Dél-Korea szintén rövid távú mentességeket kapott. A figyelem az Egyesült Államok és Kína közötti kapcsolatokra vált, miután az Egyesült Államok mozog 50 milliárd dolláros behozatali vám elrendelésére a szellemi tulajdon eltulajdonítása miatt. Kína figyelmeztette a megtorlást, bár az eddig bejelentett intézkedéseket visszafogták.
Ezért a hangsúly elsősorban a megtorlás és a spirális konfliktus kockázatára irányul. Ha Kína fenntartja egy viszonylag diplomáciai és mérlegelt hangjelzést, és hosszabb távú kilátást vár, a piaci aggályok bizonyos mértékben elhalványulhatnak, ami szintén elfojtja az aranykeresletet. Ezzel szemben egy kínai agresszív hanghatás fokozni fogja a piaci félelmeket és támogatja a nemesfémeket.
Fontos kapcsolódó terület az Egyesült Államok kormányának szélesebb körű retorikája lesz, különös tekintettel a folyamatban lévő személyi változásokra. Az iráni sólyom retorika, valamint a kereskedelemről folytatott szigorú beszélgetések inkább alátámasztják az aranyat, bár Trump is nyomást fog gyakorolni egy visszafogottabb hangvételre, különös tekintettel az amerikai részvények folyamatos károsodására.
A pozícióbeállítás és az ablakszerkesztés fontos tényező lesz az eszközosztályok között, és elkerülhetetlenül jelentős hatással lesz az arany árára, különösen a hét végén. Az első negyedév zárása egybeesik a húsvéti ünnepekkel, amelyek aláássák a likviditást mind az európai, mind az észak-amerikai piacokon. Ezek a tényezők növelik a szélsőséges kereskedelem feltételeinek esélyét, és a piacok is óvatosak lesznek az év végi japán tőke-visszatelepülés szempontjából.
