Valószínű, hogy hallotta már a kifejezést korábban, de mi az a pénzpiac? Ez a szervezett csere, amelyen a résztvevők nagy összegű pénzt kölcsönözhetnek és kölcsönzhetnek legfeljebb egy évig. Noha a vállalkozások, a kormányok, a bankok és más nagy intézmények számára rendkívül hatékony aréna az alapok tranzakciója, a pénzpiac fontos szolgáltatást nyújt azoknak az egyéneknek is, akik kisebb összegeket szeretnének befektetni, miközben a legjobb likviditást és biztonságot élvezik.
Itt áttekintjük a pénzpiaci eszközök néhány legnépszerűbb típusát és az egyes befektetők által nyújtott előnyöket.
Kulcs elvihető
- A pénzpiac az a szervezett tőzsde, ahol a résztvevők nagy pénzösszegeket kölcsönöznek és kölcsönöznek egy évre vagy annál rövidebb időtartamra. A befektetők a jobb biztonság és likviditás miatt vonzzák a rövid távú pénzpiaci eszközöket. A rövid távú befektetési poolok között szerepelnek a pénzpiaci befektetési alapok, az önkormányzatok befektetési alapjai és a bank vagyonkezelői részlegeinek rövid távú befektetési alapjai. A pénzpiaci befektetési alapok az egyének számára a leginkább hozzáférhetők.Az USA kincstári kincstárjegyeit rendszeresen bocsátják ki, hogy korábban refinanszírozhassák őket. Az érettség alá eső, a szövetségi állam költségvetési hiányának finanszírozását segítő értékpapírok kibocsátása.
A pénzpiac célja
Az egyének ugyanabból az okból fektetnek be a pénzpiacra, mint amely egy vállalkozás vagy kormány kölcsönpénzt kölcsönöz vagy kölcsönszükségleteket kölcsönöz a pénzpiacon: Időnként a pénzeszközök birtoklása nem egyezik meg az igényükkel. Például, ha úgy találja, hogy van egy bizonyos pénzösszeg, amelyre Önnek azonnal nincs szüksége - például adósság lefizetésére -, dönthet úgy, hogy ideiglenesen befekteti ezeket az alapokat, amíg hosszabb távú befektetésekre vagy vásárlásra van szüksége.. Ha úgy dönt, hogy ezeket az alapokat készpénzben tartja, akkor a felmerülő alternatív költség az az érdeklődés, amelyet a pénzeszközök befektetésével kaphatott volna meg. Ha végeredményben befekteti pénzeit a pénzpiacra, akkor ezt gyorsan és egyszerűen biztosíthatja.
Ha készpénzben tartja, akkor nem fog kamatot keresni. De ha befejezi a pénzeszközök befektetését, könnyen és gyorsan biztosíthatja ezt az érdeklődést.
A befektetők rövid távú pénzpiaci eszközökhöz vonzó fő jellemzői a kiváló biztonság és likviditás. A pénzpiaci eszközök futamideje egy naptól egy évig terjed, bár leggyakrabban három hónap vagy annál rövidebb. Mivel ezek a befektetések a hatalmas és aktívan kereskedett másodlagos piacokhoz kapcsolódnak, szinte mindig eladhatják azokat lejárat előtt, még akkor is, ha lemondnak a kamatotól, amelyet akkor szerezne, ha a lejáratig megtartotta őket.
A másodlagos pénzpiacnak nincs központosított helye. A pénzpiacnak a fizikai jelenléthez legközelebb áll egy önkényes kapcsolat New York városával, bár a pénzpiac bárhonnan elérhető telefonon vagy interneten. A legtöbb egyéni befektető pénzügyi tanácsadó, könyvelő vagy banki intézmény segítségével és tapasztalatával vesz részt a pénzpiacon.
A pénzpiaci eszközök típusai
Számos pénzügyi eszközt hoztak létre rövid távú kölcsönök és kölcsönök céljából. Ezeknek a pénzpiaci eszközöknek sok a meglehetősen specializálódott, és általában csak azokkal kereskednek, akik közeli ismeretekkel rendelkeznek a pénzpiacról, például bankok és nagy pénzügyi intézmények. Néhány példa ezekre a speciális eszközökre: szövetségi alapok, diszkont ablak, átruházható letéti igazolások (NCD), eurodoláris lekötött betétek, visszavásárlási megállapodások, állam által szponzorált vállalati értékpapírok, pénzpiaci eszközök részvényei, határidős szerződések, határidős opciók és csereügyletek.
A pénzpiacon ezen speciális eszközök mellett a befektetési eszközök, amelyekkel az egyes befektetők jobban megismerkednek, mint például a rövid távú befektetési poolok (STIP-k) és a pénzpiaci befektetési alapok, kincstárjegyek, rövid lejáratú önkormányzati értékpapírok, kereskedelmi papírok, és bankárok elfogadása. Itt közelebbről megvizsgáljuk a STIP-ket, a pénzpiaci befektetési alapokat és a kincstárjegyeket.
Rövid távú befektetési poolok és pénzpiaci befektetési alapok
A rövid távú befektetési poolok (STIP-k) magukban foglalják a pénzpiaci befektetési alapokat, az önkormányzatok befektetési alapjait és a bank vagyonkezelői osztályainak rövid lejáratú befektetési alapjait. Az összes STIP-t részvényeiként értékesítik a pénzpiaci eszközök nagyon nagy csoportjaiba, amelyek magukban foglalhatják a fent említett pénzpiaci eszközöket. Más szavakkal: a STIP-k kényelmes eszközként szolgálnak a különféle pénzpiaci termékek egy termékbe halmozásához, ugyanúgy, mint a részvény vagy a fix kamatozású befektetési alap különféle részvényeket, kötvényeket stb. A STIP-ek a speciális pénzpiaci eszközöket az egyes befektetők számára elérhetővé teszik anélkül, hogy megkövetelnék a medencében található különféle eszközök intim ismeretét. A STIP-k enyhítik a legtöbb pénzpiaci eszköz vásárlásához szükséges minimális beruházási összegeket is, amelyek általában eléri vagy meghaladják a 100 000 dollárt.
A STIP-k három fő típusa közül a pénzpiaci befektetési alapok az egyének számára a legjobban elérhetők. Ezeket az alapokat brókercégek és befektetési alapok kínálják, amelyek eladják ezen alapok részvényeit egyéni, vállalati és intézményi befektetőik számára. A rövid lejáratú befektetési alapokat a bank vagyonkezelői osztályai kezelik különféle vagyonkezelői számláikra. Az önkormányzati befektetési alapokat az állami kormányok hozzák létre az önkormányzatok nevében, lehetővé téve a befektetőknek, hogy az önkormányzati befektetési alapok részvényeit vásárolhassák.
Adóalapok és adómentes alapok
A pénzpiaci befektetési alapokat tovább osztják két kategóriába: adóköteles alapok és adómentes alapok. Az adóköteles alapok olyan értékpapírokba fektetnek be befektetéseket, mint például kincstárjegyek és kereskedelmi papírok, amelyek fizeti a kamatjövedelmet szövetségi adókötelezettséggel, miután azt az alap vásárlójának megfizették. Az adómentes alapok állami és helyi önkormányzatok által kibocsátott értékpapírokba fektetnek be, amelyek mentesülnek a szövetségi adó alól. A pénzpiaci befektetési alapok e két kategóriája eltérő növekedési mintákat biztosít, amelyek mindegyike különféle befektetőket vonz.
Kincstárjegyek
A kincstárjegyek - közismert néven D-értékpapírok - rövid lejáratú értékpapírok, amelyeket az USA kincstára rendszeresen bocsát ki, hogy refinanszírozhassák a korábbi, futamidőre eső kötvénykibocsátásokat és hozzájáruljanak a szövetségi kormányzati hiányok finanszírozásához. Az összes pénzpiaci eszköz közül a kincstárjegyek rendelkeznek a legnagyobb fennálló teljes dollárértékkel - ez az összeg 2019 elején meghaladta a 2, 6 trillió dollárt. A kincstárjegyek rendszeres értékesítésének ütemezése mellett a kincstár szabálytalan módon értékesíti a készpénzkezelési számláknak nevezett instrumentumokat is, újból megnyitva azoknak az értékpapíroknak az értékesítését, amelyek ugyanazon a napon járnak le, mint a kötvények kibocsátása.
Amikor a kincstárjegyeket eredetileg elkészítették, kizárólag három hónapos lejáratot kaptak. Ezt követően hat hónapos és egy éves futamidejű számlákat adtak hozzá. A három és hat hónapos váltókat a szokásos heti aukciókon értékesítik, és négyévente újabb számla aukció kerül megrendezésre az egyéves számlák eladása céljából.
A kincstárjegyeket a kereskedelmi értékpapírokon keresztül értékesítik a nagy befektetők és intézmények, amelyek ezt követően továbbadják ezeket a vevőket saját ügyfeleiknek, ideértve az egyes befektetőket is. Alternatív megoldás a Treasury Direct, amelyet nem versenyképes holding rendszerként működtetnek azoknak a kisbefektetőknek, akik az értékpapírok lejáratáig tartják számon az értékpapír tartását. A Treasury Direct egyéni ajánlattevői tulajdonát közvetlenül a Kincstári Osztály könyvelési könyvelésében nyilvántartják. Ha egy befektető a kincstárjegyeket a Treasury Direct rendszeren keresztül vásárolja meg, és lejárat előtt szeretné azokat eladni, akkor azokat át kell vonnia a kereskedelmi könyvviteli rendszerbe. Az átutalást csak olyan letétkezelő intézmény útján lehet megszervezni, amely számlát tart a Szövetségi Központi Banknál - az átutalást végző személynek meg kell fizetnie a vonatkozó átutalási díjakat.
Pénzpiaci számlák
Nem írhatunk a pénzpiacról anélkül, hogy egy kis időt fordítanánk a pénzpiaci számlákra. Ezek betétszámlák, csakúgy, mint a csekkek és a hagyományos takarékszámlák, amelyeket a Szövetségi Betétbiztosítási Társaság (FDIC) biztosított, és különböznek a pénzpiaci alapoktól. Biztosíthatnak számlatulajdonosnak bizonyos ellenőrzési számlaszerű kiváltságokat, például a csekkek és / vagy bankkártyás tranzakciók készítésének lehetőségét. De úgy működnek, mint egy megtakarítási számla, minimális egyenleggel és korlátozott számú kivonással. A szövetségi rendeletek havi hatra korlátozzák az ilyen típusú számlák terhelési tranzakcióinak számát. Bármi, ami fölött van, általában díjköteles. A számlatulajdonosok szintén kamatot keresnek. Mivel sok számlának van egy minimális egyenlegszükséglete, a hozam általában magasabb, mint egy normál megtakarítási számla.
A pénzpiaci számlák biztonságos, alacsony kockázatú befektetések. Általában jó hely a pénzük elhelyezésére, különösen, ha azonnali hozzáférésre van szüksége, amíg kamatot gyűjt. Az intézmények magasabb kamatlábakat kínálnak, mivel a pénzpiaci számlákon lévő pénzeszközöket rövid lejáratú, rövid lejáratú eszközökbe történő befektetésre használják, a fentiek szerint.
Alsó vonal
Amikor az egyes befektetők pénzügyi eszközök és értékpapírok portfólióját építik, általában bizonyos összegű pénzeszközt allokálnak a rendelkezésre álló legbiztonságosabb és leglikvidebb eszközre: készpénz. Ez a készpénz-összetevő tisztán likvid alapokban helyezkedik el a befektetési számláján, csakúgy, mintha banki megtakarítási vagy számlára helyeznék el. A befektetők számára azonban sokkal jobb, ha portfólióik készpénz-összetevőjét a pénzpiacra helyezik, amely kamatjövedelmet kínál, miközben megőrzi a készpénz biztonságát és likviditását. Számos pénzpiaci eszköz áll a befektetők rendelkezésére, legegyszerűbben a jól diverzifikált pénzpiaci befektetési alapokon keresztül. Ha a befektetők hajlandóak egyedül megtenni, vannak más pénzpiaci befektetési lehetıségek is, nevezetesen a kincstárjegyeknek a Treasury Direct révén történı megvásárlásán.
