Mi a határidős szerződés?
A határidős szerződés olyan jogi megállapodás, amelyben egy meghatározott nyersanyag-eszközt vagy biztosítékot egy előre meghatározott áron, a jövőben egy előre meghatározott áron vásárolnak vagy adnak el. A határidős ügyletek minőségi és mennyiségi szabványok szerint szabványosítva vannak a határidős tőzsdén történő kereskedelem megkönnyítése érdekében. A határidős szerződés vevője vállalja a mögöttes eszköz megvásárlásának és átvételének kötelezettségét, amikor a határidős szerződés lejár. A határidős szerződés eladója vállalja a mögöttes eszköz rendelkezésre bocsátásának és kézbesítésének kötelezettségét a lejáratkor.
Kulcs elvihető
- A határidős ügyletek olyan származékos származtatott ügyletek, amelyek arra kötelezik a vevőt, hogy bizonyos alapul szolgáló eszközt (vagy az eladót az adott eszköz eladására) előre meghatározott jövőbeli áron és dátumon vásároljon.A határidős ügyletek lehetővé teszik a befektető számára, hogy spekuláljon egy értékpapír, áru vagy egy pénzügyi eszköz, akár hosszú, akár rövid, tőkeáttételt használva. A jövedelmeket gyakran használják a mögöttes eszköz ármozgásának fedezésére is, hogy elkerüljék a veszteségeket a kedvezőtlen árváltozás miatt.
Hogyan működnek a határidős szerződések?
A határidős szerződések megértése
A határidős ügyletek olyan származtatott pénzügyi szerződések, amelyek kötelezik a feleket egy eszköz előre meghatározott jövőbeni időpontban és áron történő ügyletére. Ebben az esetben a vevőnek vásárolnia kell, vagy az eladónak eladnia kell a mögöttes eszközt a meghatározott áron, függetlenül a lejáratkor érvényes aktuális piaci áratól.
Az alapul szolgáló eszközök magukban foglalják a fizikai alapanyagokat vagy más pénzügyi eszközöket. A határidős szerződések részletezik az alapul szolgáló eszköz mennyiségét, és szabványosítottak annak érdekében, hogy megkönnyítsék a határidős tőzsdén történő kereskedelmet. A határidős ügyletek felhasználhatók fedezésre vagy spekulációra.
A „határidős határidős szerződés” és a „határidős határidős ügyletek” ugyanazra a helyzetre vonatkoznak. Például hallhatja, hogy valaki azt mondja, hogy olajár határidős kamatot vásárolt, ami ugyanazt jelenti, mint egy olaj határidős szerződés. Amikor valaki azt mondja, hogy „határidős szerződés”, akkor általában egy adott típusú jövőre utalnak, például olajra, aranyra, kötvényekre vagy S&P 500 index határidős ügyletekre. A "határidős" kifejezés általánosabb, és gyakran az egész piacra utalják, például "határidős kereskedők".
A határidős ügyletekkel szemben a határidős ügyletek standardizáltak. A határidős ügyletek hasonló típusú megállapodások, amelyek a jövőben árat rögzítenek, de a határidős ügyletek tőzsdén kívüli kereskedelem alatt állnak, és testreszabható feltételekkel rendelkeznek, amelyeket az ügyfelek között kötnek. Ugyanakkor a határidős szerződések mindegyike azonos feltételekkel fog rendelkezni, függetlenül attól, hogy ki az ügyfél.
Példa határidős szerződésekre
A határidős ügyleteket a piaci szereplők két kategóriája használja: fedezeti ügynökök és spekulánsok. Az alapul szolgáló eszközök gyártói vagy vásárlói fedezeti ügyletnek garantálják vagy garantálják azt az árat, amelyen az árut eladják vagy megvásárolják, míg a portfóliókezelők és a kereskedők határidős eszközökkel fogadhatnak téteket is az alapul szolgáló eszköz ármozgására vonatkozóan.
Az olajtermelőknek eladniuk kell olajjukat. Használhatják határidős ügyleteket is. Ilyen módon zárolhatják az árat, amelyet eladnak, majd az olajat szállítják a vevőnek, amikor a határidős szerződés lejár. Hasonlóképpen, egy gyártó vállalatnak olajra van szüksége a kütyü készítéséhez. Mivel szeretnek előre tervezni, és mindig havonta érkeznek olajok, ők is használhatnak határidős ügyleteket. Ily módon előre tudják, hogy milyen árat fizetnek az olajért (a határidős szerződéses ár), és tudják, hogy a szerződés lejárta után átviszik az olajat.
A határidős ügyletek számos különféle típusú eszközön elérhetők. Határidős szerződések vannak tőzsdei indexeken, árukon és pénznemeken.
A határidős szerződés mechanikája
Képzelje el, hogy egy olajtermelő egy millió hordó olajat tervez előállítani a következő évben. Szállításra kész 12 hónapon belül. Tegyük fel, hogy a jelenlegi ár hordónként 75 USD. A termelő elő tudta állítani az olajat, majd a mai naptól egy évvel a jelenlegi piaci árakon értékesítheti.
Az olajárak ingadozása miatt a piaci ár akkoriban nagyon különbözhet a jelenlegi áraktól. Ha az olajtermelő úgy gondolja, hogy az olaj egy év alatt magasabb lesz, akkor dönthetnek úgy, hogy nem rögzítik az árat. De ha úgy gondolják, hogy a 75 USD jó ár, akkor határidős szerződés megkötésével zárolhatják a garantált eladási árat.
A határidős ügyletek árának meghatározására matematikai modellt alkalmaznak, amely figyelembe veszi a jelenlegi azonnali árat, a kockázatmentes hozamrátát, a lejárati időt, a tárolási költségeket, osztalékokat, osztalékhozamokat és kényelmi hozamokat. Tegyük fel, hogy az egyéves kőolaj határidős ügyletek ára hordónként 78 dollár. E szerződés megkötésével a termelő egy év alatt köteles egymillió hordó olajat szállítani, és garantáltan 78 millió dollárt kap. A hordónkénti 78 dolláros árat függetlenül attól kapják, hogy hol vannak aktuális piaci árak.
A szerződések szabványosítva vannak. Például egy Chicagói Mercantile Exchange (CME) olajszerződés 1000 hordó olajra vonatkozik. Ezért ha valaki 100 000 hordó olajat akar rögzíteni (eladni vagy vásárolni), akkor 100 szerződést kell vásárolnia / eladnia. Egy millió hordó olaj árának rögzítéséhez / 1000 szerződés vásárlására / eladására lenne szükség.
A határidős piacokat az Commodity Futures Trading Commission (CFTC) szabályozza. A CFTC egy kongresszus által 1974-ben létrehozott szövetségi ügynökség, amely biztosítja a határidős piaci árazás integritását, ideértve a visszaélésszerű kereskedelmi gyakorlatok, a csalások megakadályozását és a határidős kereskedelemmel foglalkozó brókercégek szabályozását.
02:21Hogyan lehet határidős szerződéseket keresni
Kereskedési határidős szerződések
A kiskereskedők és a portfóliókezelők nem érdekelnek az alapul szolgáló eszköz kézbesítésében vagy átvételében. A kiskereskedőknek kevés szükségük van arra, hogy 1000 hordó olajat kapjanak, ám érdeklődhetnek abban, hogy profitot szerezzenek az olaj árai miatt.
A határidős határidős szerződések tisztán nyereség céljából kereskedhetnek, mindaddig, amíg a kereskedelem lejár. Számos határidős szerződés a hónap harmadik pénteken jár le, de a szerződések eltérőek, ezért a kereskedelem megkezdése előtt ellenőrizze a szerződések specifikációit.
Például január és április szerződések 55 USD-t keresnek. Ha egy kereskedő úgy gondolja, hogy az olaj ára emelkedik, mielőtt a szerződés áprilisban lejár, akkor 55 dollárért megvásárolhatják a szerződést. Ez 1000 hordó olaj ellenőrzését teszi lehetővé számukra. De nekik nem kell 55 000 dollárt (55 dollár x 1000 hordó) fizetni ebből a kiváltságból. Inkább a bróker csak egy kezdeti fedezeti összeget igényel, általában néhány ezer dollárt minden szerződésre.
A pozíció nyeresége vagy vesztesége a számlán ingadozik, amikor a határidős szerződés ára mozog. Ha a veszteség túl nagyra válik, a bróker felkéri a kereskedõt, hogy helyezzen el több pénzt a veszteség fedezésére. Ezt nevezik karbantartási különbözetnek.
A kereskedelem végleges nyeresége vagy vesztesége a kereskedelem lezárásakor realizálódik. Ebben az esetben, ha a vevő 60 dollárért eladja a szerződést, akkor 5000 dollárt keresnek,,,,, "fluid"] "data-rtb =" true "data-targeting =" {} "data-aukció-floor-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "data-Auction-floor-value =" 25 ">
