Mi az ingyenes cash flow-to-sales?
A szabad cash flow-to-sales egy olyan teljesítményarány, amely a működési cash flow-kat méri az eladásokhoz kapcsolódó tőkeköltségek levonása után. A szabad cash flow-k (FCF) fontos mérőszám a társaság pénzügyi helyzetének felmérésében és a belső érték meghatározásában. Az FCF / értékesítést idővel nyomon követik és összehasonlítják a társakkal, hogy további információkat szolgáltassanak belsőleg a vezetőség és a külső befektetők számára.
A szabad cash flow-to-sales megértése
Noha a vállalkozások szabad cash flow-k kiszámításának kissé eltérőek lehetnek, az FCF-t általában a működési cash flow-knak (OCF) számolják, a tőkeköltségek levonásával. A tőkeköltségekre minden évben szükség van egy eszközbázis minimális fenntartásához és a jövőbeli növekedés alapjának megteremtéséhez. Amikor az OCF meghaladja az üzleti vállalkozásba történő ilyen típusú újrabefektetést, a vállalat FCF-et generál. Az FCF viszont kulcsfontosságú a társaság és a részvényesek számára, mivel ez a készpénz felhasználható magasabb osztalékok kifizetésére, részvények visszavásárlására a fennálló részvények csökkentése érdekében (ezáltal magasabb EPS-t eredményez, mindegyik egyenlő), vagy egy másik társaság megszerzéséhez a növekedési kilátások javítása érdekében a cég számára. A társaság hogyan kezeli az FCF-et a tőkeelosztási politikájának része.
Természetesen kívánatos az FCF megléte, de az összeget összefüggésben kell elhelyezni. Így hasznos a szabad cash flow-to-sales arány. Nyilvánvaló, hogy a magasabb FCF / eladás jobb, mint az alacsonyabb, mivel ez azt jelzi, hogy a vállalat nagyobb kapacitással képes az értékesítést igazán fontosnak tartani - készpénzvé. A tendenciamegfigyelés és az egymás közötti összehasonlítás azonban utalást ad annak versenyképességére a piacon. Ha például a vállalat észreveszi, hogy az FCF / eladások visszaesés alatt állnak, elemezni fogja az OCF összetevőit és újragondolja a tőkeköltségek szintjét az arány növelése érdekében. Ha a vállalat javuló tendenciát tapasztal, de úgy találja, hogy aránya az ipari átlag alatt van, a vezetést arra ösztönzik, hogy vizsgálja meg a rések kiküszöbölésének lehetőségeit.
Meg kell jegyezni, hogy az értékesítésig terjedő szabad cash flow-kat elégséges idõszakokban kell követni, hogy figyelembe lehessen venni azokat a rövid távú idõszakokat, amelyek során a vállalat komoly beruházásokat hajt végre a jövõbeli növekedés érdekében. Más szavakkal, az alacsony vagy negatív FCF / értékesítés nem feltétlenül jelenti azt, hogy egy vállalat üzleti kihívásokkal néz szembe. Ehelyett azt jelezheti, hogy a jelentős tőkebefektetések időszakának közepén van, hogy kielégítse termékei várhatóan magasabb igényét a jövőben. Ezt az arányt egy-két évre el lehet csökkenteni, de ezután visszatérhet a hosszabb távú trendvonalhoz.
