Tartalomjegyzék
- Mi az árfolyam?
- A határidős kamatlábak megértése
- Határidős gyakorlatok
Mi az árfolyam?
A határidős kamatláb olyan kamatláb, amelyet a jövőben bekövetkező pénzügyi tranzakciókra alkalmaznak. A határidős kamatlábakat az azonnali kamatlábból számítják ki, és a végrehajtási költségekkel kiigazítják annak meghatározása érdekében, hogy mely jövőbeli kamatláb egyenlő a hosszabb távú befektetés teljes megtérülésével egy rövidebb távú befektetés átváltási stratégiájával.
A kifejezés utalhat egy jövőbeni pénzügyi kötelezettségre rögzített kamatlábra, például a kölcsön kifizetésének kamatlába is.
Forward Rate
A határidős kamatlábak megértése
A forexben a megállapodásban meghatározott határidős kamatláb olyan szerződéses kötelezettség, amelyet az érintett feleknek be kell tartaniuk. Például, vegyünk figyelembe egy olyan nagy exportőrrel rendelkező amerikai exportőröket, amely Európában függőben van, és az exportőr vállalja, hogy 10 millió eurót dollárért cserébe elad, hat hónapon belül 1, 35 euró / dollár határidős kamatláb mellett. Az exportőr köteles 10 millió eurót szállítani a megadott határidős árfolyamon a megadott napon, függetlenül az exportrendelés állapotától vagy az azonnali piacon az adott időben érvényes árfolyamtól.
Ezért a határidős kamatlábakat széles körben használják fedezeti célokra a devizapiacon, mivel a devizabetétek egyedi igényekhez igazíthatók, ellentétben a határidős határidős ügyletekkel, amelyek rögzített szerződéses méretű és lejárati idővel rendelkeznek, és ezért nem testreszabhatók.
A kötvények kapcsán a határidős kamatlábakat kiszámítják a jövőbeni értékek meghatározása érdekében. Például egy befektető megvásárolhat egyéves kincstárjegyet, vagy megvásárolhat egy hat hónapos számlát, és beillesztheti azt egy másik hat hónapos váltóba, miután lejár. A befektető közömbös lesz, ha mindkét befektetés azonos hozamot eredményez.
Például, a befektető ismeri a hathónapos vevő azonnali kamatlábát, valamint a befektetés megindításakor egyéves kötvény kamatát is, de nem ismeri a hat hónapos vevő értékét. ezt most hat hónapon belül kell megvásárolni.
Határidős gyakorlatok
Az újrabefektetési kockázatok enyhítése érdekében a befektető olyan szerződéses megállapodást köthet, amely lehetővé teszi számára, hogy tőkebefektetésétől számítva hat hónaptól kezdve a jelenlegi határidős kamatláb mellett működjön.
Most haladjunk előre hat hónappal. Ha az új hat hónapos befektetés piaci spot kamatlába alacsonyabb, akkor a befektető a határidős kamatláb-megállapodással felhasználhatja a lejárt t-váltóból származó alapok kedvezőbb határidős kamatlába történő befektetését. Ha az azonnali kamatláb elég magas, a befektető törölheti a határidős kamatláb-megállapodást, és az alapokat az uralkodó piaci kamatláb mellett befektetheti egy új hat hónapos befektetéshez.
