Mi az a változó kamatozású alap?
A változó kamatozású alap olyan alap, amely változó vagy változó kamatot fizető pénzügyi eszközökbe fektet be. Egy változó kamatozású alap kötvényekbe és adósságinstrumentumokba fektet be, amelyek kamatfizetése ingadozik a mögöttes kamatláb szintjével. A fix kamatozású befektetés általában stabil, kiszámítható jövedelemmel rendelkezik. A kamatlábak emelkedésével azonban a fix kamatozású beruházások elmaradnak a piactól, mivel hozama továbbra is rögzített.
A változó kamatozású alapok célja, hogy rugalmas növekvő kamatjövedelmet biztosítsanak a befektetőknek a növekvő kamatú környezetben. Ennek eredményeként a változó kamatozású alapok népszerűséget szereztek, mivel a befektetők arra törekednek, hogy növeljék portfólióik hozamát.
Hogyan változtatható meg a változó kamatozású alap?
Habár nincs formula a változó kamatozású alap kiszámítására, lehetnek különféle befektetések, amelyek egy alapot tartalmaznak. A változó kamatozású alapok között szerepelhetnek előnyben részesített részvények, vállalati kötvények és kölcsönök, amelyek lejárata egy hónap és öt év között van. A változó kamatozású alapok tartalmazhatnak vállalati kölcsönöket és jelzálogkölcsönöket is.
A változó kamatozású hitelek a bankok által a vállalatoknak nyújtott hitelek. Ezeket a hiteleket néha újracsomagolják és bevonják a befektetők alapjába. A változó kamatozású kölcsönök hasonlóak a jelzáloggal fedezett értékpapírokhoz, amelyek csomagolt jelzálogkölcsönök, amelyeket a befektetők az alap számos jelzálogkamatlába alapján megvásárolhatnak és megtérülhetnek.
A változó kamatozású kölcsönöket elsőbbségi adósságnak kell tekinteni, vagyis nemteljesítés esetén nagyobb követeléssel kell szembenézniük a társaság eszközeivel szemben. Az "idősebb" kifejezés azonban nem jelenti a hitelminőséget, csak az a csipeszes sorrend, amely szerint a társaság eszközeit követelik a kölcsön visszafizetésére, ha a társaság nem teljesíti.
A változó kamatozású alapok magukban foglalhatják változó kamatozású kötvényeket, amelyek adósságinstrumentumok, amelyek során a befektetőnek fizetett kamat idővel módosul. A változó kamatozású kötvény kamatlába a betáplált alap kamatán alapulhat, amely a Federal Reserve Bank által meghatározott kamatláb. A változó kamatozású kötvény megtérülése azonban jellemzően a betáplált tőke kamatlába plusz egy hozzá felosztott készpénz-kamatláb. A kamatlábak emelkedésével megegyezik a változó kamatozású kötvényalap megtérülése.
Mit mond neked egy változó kamatozású alap?
A változó kamatozású alap legnagyobb előnye, hogy alacsonyabb érzékenységi fokot mutat a kamatlábak változásaihoz képest, ha egy alap vagy instrumentum rögzített fizetési kamatlábbal vagy rögzített kötvény-kamatlábmal rendelkezik. A változó kamatozású alapok vonzzák a befektetőket, amikor a kamatlábak emelkednek, mivel az alap magasabb kamat- vagy kuponfizetéseket eredményez.
A változó kamatozású alapok vonzó befektetést jelentenek a fix kamatozású vagy a portfólió konzervatív részéhez. Egy változó kamatozású alap különféle típusú változó kamatozású adósságot tarthat magában, beleértve kötvényeket és kölcsönöket. Ezeket az alapokat különböző célokkal kezelik, hasonlóan a többi hitel alaphoz. A stratégiák megcélozhatják a hitelminőséget és az időtartamot. Az egy változó kamatozású alapon tartott változó kamatozású instrumentumra fizetendő kamatlábak meghatározott kamatlábszintet vagy paraméterkészletet alkalmaznak.
Ennek eredményeként a változó kamatozású alapok kevésbé érzékenyek a tartamkockázatra. Az időtartam kockázata annak kockázata, hogy a kamatlábak emelkednek, miközben egy befektető fix jövedelmű befektetést tart, és így hiányzik a magasabb kamatlábak a piacon.
A változó kamatozású alap mögöttes befektetéseiből fizetett jövedelmet a portfóliókezelők kezelik, és a részvényeseknek rendszeres felosztás útján fizetik ki. Az elosztás tartalmazhat jövedelmet és tőkenyereséget. A disztribúciókat gyakran havonta fizetik, de negyedévente, félévente vagy évente is fizethetnek.
Eltekintve attól, hogy alacsonyabban érzékenyek a kamatlábak változására és képesek tükrözni a jelenlegi kamatlábakat, egy változó kamatozású alap lehetővé teszi a befektető számára a fix kamatozású befektetések diverzifikálását, mivel a rögzített kamatú instrumentumok gyakran a legtöbb befektető kötvényállományainak a részét képezik. Egy másik előnye az, hogy a változó kamatozású alap lehetővé teszi a befektető számára, hogy egy diverzifikált kötvényt vagy hitelportfóliót szerezzen egy viszonylag alacsony befektetési küszöbön, ahelyett, hogy nagyobb instrumentumokba fektessen be egyes eszközökbe.
A változó kamatozású alap értékelésében a befektetőknek gondoskodniuk kell arról, hogy az alap értékpapírai megfelelőek legyenek kockázati toleranciájukhoz. A változó kamatozású alapok eltérő kockázati szintet kínálnak a hitelminőségi spektrumban, magas hozammal, alacsonyabb hitelminőségi befektetésekkel, amelyek jelentősen magasabb kockázatot hordoznak. Ugyanakkor a magasabb kockázat mellett felmerül a magasabb hozam lehetősége is.
Kulcs elvihető
- A változó kamatozású alap olyan alap, amely változó vagy változó kamatot fizető pénzügyi eszközökbe fektet be. Egy változó kamatozású alap kötvényekbe és adósságinstrumentumokba fektet be, amelyek kamatfizetése ingadozik a mögöttes kamatláb szintjével. A változó kamatozású alapok tartalmazhatnak vállalati kötvényeket, valamint a bankok által a vállalatoknak nyújtott kölcsönöket. Ezeket a hiteleket néha újracsomagolják és bevonják a befektetők alapjába. A hitelek azonban nemteljesítési kockázatot hordozhatnak. Noha a változó alapok hozamokat növekvő kamatú környezetben kínálnak, mivel ingadoznak a növekvő kamatlábakkal, a befektetőknek mérlegelniük kell az alapokba történő befektetés kockázatát, és meg kell vizsgálniuk az alapok részesedését.
Példák a változó kamatozású alap befektetésekre
A változó kamatozású alapok bármilyen típusú változó kamatozású instrumentumot tartalmazhatnak. A változó kamatozású alapok többsége általában változó kamatozású kötvényekbe vagy kölcsönökbe fektet be. Az alábbiakban két népszerű változó kamatozású alap található.
Az iShares változó kamatozású kötvény ETF (FLOT)
A FLOT olyan eredményeket keres, amelyek megfelelnek mind a Barclays Capital USA változó kamatlábjegyzetének <5 éves index árának, mind hozamának. Más szavakkal, minden egyes kötvény futamideje kevesebb, mint öt év, de jellemzően a kamatozási kamatlábak az egy-három hónapos LIBOR kamatláb összesített értéke, plusz a rá eső különbözet.
A LIBOR azt a kamatlábat jelöli, amellyel a bankok kölcsönösen kölcsönöket kölcsönöznek a nemzetközi bankközi piacon rövid lejáratú kölcsönökhöz. A LIBOR a kamatláb átlagos értéke, amelyet a vezető globális bankok által naponta benyújtott becslések alapján számítanak ki
A FLOT befektetési fokozatú változó kamatozású kötvényeket tartalmaz, amelyek tartalmazzák a Goldman Sachs Group, Inc., az Ázsiai Fejlesztési Bank és a Morgan Stanley részesedéseit vagy kötvényeit. Az alap kiadási aránya 0, 20%, hozama 2, 50%, több mint 10 milliárd dolláros kezelt vagyon mellett.
Az iShares rövid lejáratú vállalati kötvény ETF (IGSB)
Az iShares rövid lejáratú vállalati kötvény ETF olyan vállalati kötvényekbe fektet be, amelyek befektetési kategóriájúak és egy-három évig hátralévő futamidővel járnak. Az alap 0, 20% -os kiadási aránya és 2, 55% -os hozama 10 milliárd dolláros kezelt vagyonnal jár.
A különbség a pénzpiaci alapok és a változó kamatozású alapok között
A pénzpiaci alap olyan fajta befektetési alap, amely csak magas likviditású készpénzbe és pénzeszköz-egyenértékű értékpapírokba fektet be, amelyek magas hitelminősítéssel rendelkeznek. Pénzpiaci befektetési alapnak is nevezik, ezek az alapok elsősorban adósság-alapú értékpapírokba fektetnek be, amelyek rövid lejáratú kevesebb, mint 13 hónap, és magas likviditást kínálnak, nagyon alacsony kockázati szinttel. A pénzpiaci alapok általában alacsonyabb kamatot fizetnek, mint a változó kamatozású alapok.
A változó kamatozású alapok azonban magasabb kockázatot hordoznak, mint a pénzpiaci társaik. A pénzpiaci alapok magas színvonalú értékpapírokba fektetnek be, szemben a változó kamatozású alapokba, amelyek befektetési osztály alatti értékpapírokba, például kölcsönökbe fektethetnek be.
A változó kamatozású alapok felhasználásának korlátozásai
A változó kamatozású alapok hitelkockázata aggodalomra adhat okot azon befektetők számára, akik hozamot keresnek, de vonakodnak vállalni a hozam elérése érdekében felmerülő hozzáadott kockázatot. Ha az amerikai kincstári hozam alacsony, a változó kamatozású alapok vonzóbbnak tűnnek, mint a kincstárak. A kincstárak azonban biztonságot nyújtanak, mivel visszatértek az Egyesült Államok kormányához.
A változó kamatozású alapok olyan részesedéssel rendelkezhetnek, amelyek magukban foglalnak olyan vállalati kötvényeket, amelyek közel állnak a kéretlen státuszhoz, vagy olyan kölcsönöket, amelyek nemteljesítési kockázattal járnak. Bár a lebegő alapok hozamokat kínálnak emelkedő kamatkörnyezetben (mivel ingadoznak a növekvő kamatlábakkal), a befektetőknek mérlegelniük kell az alapokba történő befektetés kockázatát és meg kell vizsgálniuk az alapok részesedését.
Vannak más rövid lejáratú kötvényalapok is, amelyek elsősorban a kincstárakba fektetnek be, de ezek az alapok fix kamatot vagy alacsonyabb hozamot kínálhatnak, mint a változó kamatozású alapok. A befektetőknek döntésük előtt mérlegelniük kell az egyes befektetések kockázatait és megtérülését.
