Mi az a rögzített ár?
A rögzített ár a csere olyan szakaszára vonatkozhat, amelyben a kifizetések állandó kamatlábon alapulnak, vagy egy olyan tárgyalásos árat, amely rendes körülmények között nem változik.
Kulcs elvihető
- A rögzített ár a csere olyan szakaszára vonatkozhat, ahol a kifizetések állandó kamatlábon alapulnak, vagy olyan tárgyalt árpontra vonatkozhat, amely normál körülmények között nem változik. A csere rögzített árának része az, amely változatlan kamatlábon alapul, míg a lebegő árrészt változó kamatlábakkal számolják. A szerződést rögzített árú szerződésnek kell tekinteni, ha az árat tárgyalni nem szabad változtatni, kivéve ha vannak bizonyos előre meghatározott, enyhítő körülmények.
A rögzített ár megértése
A kamatláb-csere olyan pénzügyi szerződés, amely lehetővé teszi az egyik fél számára, hogy fix kamatfizetést fizessen (vagy fogadjon el) valamilyen alapul szolgáló névértéknél, míg a másik változó kamatlábat kap (vagy fizet) ugyanazon mögöttes összegre. Ezeket a swapokat több okból lehet megkötni, például egy meglévő rögzített kamatú fizetés konvertálására változó kamatú fizetésbe (vagy fordítva), hogy fedezzék a meghatározott kamatlábkockázatokat, vagy hogy spekuláljanak a kamatlábak jövőbeli irányáról.
Egy tipikus kamatláb-csere általában fix kamatláb-swap. A swap rögzített árrésze az, amely változatlan kamatlábon alapul, míg a lebegő árrészt változó kamatlábakkal számolják. Lehet egy fix-fix-swap is, amely két valuta közötti csere, ahol mindkét láb rögzített kamatlábat visel.
A kamatcserék egyik leggyakoribb típusa az egyszerű vanília kamatcsere. Ez két cash flow-k cseréjét vonja maga után, ahol mindkét áram ugyanazon a névértéken alapul, de az egyik folyam fizeti a fiktív tőkéhez fix kamatot (vagy rögzített árat), és egy folyam kamatot fizet az elméleti tőkéért. változó vagy változó kamatlábbal.
A rögzített árú szakasz rögzített kamatú cash flow-kat hordoz, amely a swap időtartama alatt nem változik, míg a lebegő (változó) kamatfolyam a swap időtartama alatt időszakonként változik, mint referencia-kamatlába, amelyet gyakran LIBOR-ra hivatkoznak., a piaci feltételeknek megfelelő változások. Két fél, az úgynevezett szerződő felek, köt ilyen tranzakciókat, hogy csökkentse a kamatlábak változásának való kitettségüket, vagy hogy megpróbáljon profitálni a kamatlábak változásából.
Alapvetően a rögzített árrész rögzíti egy bizonyos mögöttes értékhez kapcsolódó cash flow-kat rögzített kamatlábbal a szerződés érvényességi ideje alatt. Ha egy kereskedő vagy cég úgy véli, hogy a kamatlábak alacsonyak (mondjuk 1, 50% -on), és a jövőben emelkedni fognak, akkor csereügyletként léphetnek be fizetés-rögzített / fogadó-lebegő partnerként, így folytatódnak 1, 50% -ot fizetni akkor is, ha a kamatlábak emelkednek. Hasonlóképpen, egy kereskedő vagy cég, aki úgy gondolja, hogy a magas kamatlábak (mondjuk 6%), és valószínűleg esni fognak, csereügyletként léphet be, mint a rögzített / kifizeti az úszó szerződő fél, így továbbra is megkapja 6% még akkor is, ha a kamatlábak csökkennek.
Számos devizaswap, amely magában foglalja egy meghatározott összegű devizának egy másik pénzért cserébe történő átvételét és újbóli kézbesítését, két rögzített árrészt hordoz magában, mivel gyakran a devizakockázat fedezésére törekszenek, és nem akarják kitölteni magukat további kamatokkal. ráta kockázata.
Rögzített árú szerződés
A szerződést rögzített árú szerződésnek kell tekinteni, ha az árat tárgyalt ár nem változhat, hacsak bizonyos előre meghatározott és enyhítő körülmények fennállnak. Ez általában úgy történik, hogy az ehhez kapcsolódó költségeket ésszerű bizonyossággal meg lehet becsülni. Noha ez az egyik szerződő fél számára előnyös lehet, a költségek növekedése kockázatot jelent a másik szerződő fél számára.