A piac mozog
A kereskedők és elemzők a héten látott hirtelen készletcsökkenést "csökkenő késnek" nevezik. Ennek a kifejezésnek a használatához gyakran figyelmeztetés társul, hogy ne próbálja meg elkapni ezeket a késeket a merülés közepén történő vásárlással. Akkor válik a kérdés, mikor lenne megfelelő idő vásárolni? Noha erre a kérdésre nincs a legjobb válasz, sok kereskedő várja a lehetséges fellendülés és felépülés jeleit. Eddig még soha nem láttunk egyértelmű jelet.
A pénteki folyamatos zuhanást a globális részvénypiacokon Trump elnök csütörtöki tweetjei vezette, amely szerint szeptember 1-jétől kezdődően 10 milliárd tarifát vezetnek hozzá Kínából az USA-ba érkező 300 milliárd dolláros áruhoz. Bár Trump később tompította a hangot, mondván, hogy nem hajtja végre ezeket a tarifákat, ha Kína növeli az amerikai mezőgazdasági termékek vásárlásait, a károkat megsértették. Amint várható volt, Kína péntek reggel visszahúzódott, és minden bizonnyal kifejezetten kijelentette, hogy meg kell büntetnie, ha a kiegészítő tarifákat végrehajtják.
A részvényekre nehezedő súlyos nyomás hatására a héten korábban közzétett Fed kamatláb-bejelentés nyomán kevésbé volt félbeszakító (és általában kevésbé támogatja a részvénypiacot), mint a befektetők azt remélték. Ez elősegítette a készletek hirtelen lecsökkentését az új rekordmagasságoktól.
Az USA júliusi foglalkoztatási jelentése pénteken jelent meg, és az eredmények körülbelül a vártak voltak. De ezeket az adatokat alig regisztrálták a befektetők radarjain, a kereskedelem, a globális gazdaság és a Fed aggodalmainak közepette.
Az S&P 500 (SPX) diagram azt mutatja, hogy a készlet csúszkája milyen kárra került ezen a héten, ami az index legrosszabb hete volt az idén. Pénteken az index az 50 napos mozgó átlagát lefelé haladta. Szintén meredeken esett a korábbi támogatási szint alá, 2960 körül. Míg az S&P 500 továbbra is éles bullish trendet folytat, a trendcsatorna alsó határa jelenleg 2900 szint körül van. Ha ez a szint megmarad, akkor láthatjuk, hogy a mögöttes emelkedés felépül.
A 2% alatti kincstárhozam új sorokat eredményez
Noha a Fed kevésbé tekinthető dovishnak, amikor a múlt szerdán bejelentette kamatdöntését, a kötvények hozama később hirtelen esett, mert attól tartottak, hogy az eszkalálódott USA-Kína kereskedelmi háború súlyosan sújtja a globális és az amerikai gazdaságokat. A gazdasági növekedésre gyakorolt nyomás viszont arra kényszeríti a Fed-et, hogy agresszívebben csökkentse a kamatlábakat.
Amint a diagram mutatja, a tízéves amerikai államkincstárhozam csütörtökön és pénteken jóval 2 000% alá esett, végül elérve egy rendkívüli mélypontot, amelyet 2016. november óta nem láttak. Mondanom sem kell, hogy a kamatlábak jelenleg nagyon alacsonyak, de még alacsonyabban folytathatják azokat. 2016 mélypontja felé, ha a globális lassulás vagy recesszió félelmei tovább fokozódnak.
