Mi az alvállalkozói szindikátum?
A biztosítási szindikátus egy befektetési bankok és bróker-kereskedők ideiglenes csoportja, akik összejönnek, hogy új részvény- vagy hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat kínálnak a befektetők számára. Az aláíró szindikátust a fő biztosító hozza létre és vezeti egy biztonsági kérdéshez. Biztosítói szindikátust általában akkor hoznak létre, ha a kibocsátás túl nagy ahhoz, hogy egyetlen cég kezelje. A szindikátust kompenzálja a jegyzési árrés, amely a kibocsátónak fizetett ár, valamint a befektetõktõl és más brókerkereskedõktõl kapott ár közötti különbség.
A biztosítói szindikátust kockázatvállalási csoportnak, banki szindikátusnak és befektetési banki szindikátumnak is nevezik.
A biztosító szindikátusainak megértése
Az ajánlat felépítésétől függően a biztosítói szindikátus tagjainak meg kell vásárolniuk a társaság részvényeit, hogy eladják a befektetőknek. A biztosítási szindikátus csökkenti a kockázatot, különösen az ügyfelek számára, mivel a kockázatot elosztja a szindikátus összes résztvevője között.
Hogyan működnek az aláírók szindikátumai
Mivel a jegyzési jegyzőkönyv elkötelezte magát a teljes kibocsátás eladása mellett, ha a kereslet nem olyan erős, mint amire számítottak, a szindikátus résztvevőinek lehet, hogy a kibocsátás egy részét a készletükben tartják, ami az árcsökkenés kockázatának teszi ki őket. A vezető szerep vállalásáért cserébe a vezető biztosító nagyobb részt kap a jegyzési fedezetből és az egyéb díjakból, míg a szindikátus többi résztvevője kisebb részben részesül a felárból és a díjakból.
A biztosítási szindikátus tagjai gyakran aláírnak egy megállapodást, amely meghatározza az egyes résztvevők számára a készletek elosztását és a kezelési díjat, egyéb jogok és kötelezettségek mellett. A vezető jegyző biztosítja a szindikátust és kiosztja a részvényeket a szindikátus minden tagjának. Az allokációk nem lehetnek azonosak a szindikátus tagjai között. A vezető biztosító meghatározza az ajánlat idõpontját és az ajánlati árat is. A vezető kockázatkezelő minden szabályozási kérdéssel az Értékpapír- és Tőzsdebizottsággal (SEC) vagy a Pénzügyi Szabályozó Hatósággal (FINRA) foglalkozik.
A népszerű kezdeti nyilvános vételi ajánlatok (IPO) esetén a befektetők nagyobb részvényigényt mutathatnak, mint amennyi rendelkezésre áll. Ebben az esetben az IPO túllicitált. Ez a fajta igény csak akkor teljesülhet, ha a részvények aktívan megkezdik a kereskedelmet a tőzsdén. Ez a felszállt kereslet drámai áringadozásokhoz vezethet a kereskedelem első néhány napjában. Mint ilyen, jelentős kockázatot jelent az IPO-ban részt vevő egyes befektetők, akár részvényeket kapnak befektetési bank ügyfeleként, akár részvények vételével és eladásával, miután elkezdték a kereskedelmet.
