Mi az ETF-csomagolás?
Az ETF wrap olyan típusú speciális befektetési portfólió, amelyben a befektető, befektetési tanácsadó támogatásával vagy anélkül, kizárólag tőzsdén forgalmazott alapokba (ETF) fektet be. Az egyes ETF-osztályok összetétele kezdetben egy előre megválasztott eszközallokációs modelln alapul, és a piaci értékek változásaira reagálva rendszeresen újra kell számolni.
BETÖLTÉS AZ ETF-RÓL
Az ETF lekötési díjprogramjai esetében az eszközallokáció általános modelljei a 100% -os tőke, a 100% fix jövedelem vagy a kiegyensúlyozott modell, amely rögzített jövedelmet és saját tőkét is tartalmaz. A modell megválasztása a befektető életkorától, a kockázatokkal szembeni toleranciától, a jövedelmetől, a céloktól és más személyes tényezőktől függ. A befektetők dönthetnek úgy, hogy egy ETF-et magukba foglalnak egy diszkrecionális számlán, vagy úgy dönthetnek, hogy egy szakember ezt saját nevükben diszkrecionális számlán készítik el.
Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) a „wrap” díjprogramot úgy határozza meg, mint amely szerint „az ügyfeleknek meghatározott díjat vagy díjakat számítanak fel, amelyek nem közvetlenül az ügyfél számláján végrehajtott tranzakciókon alapulnak befektetési tanácsadási szolgáltatásokért (amelyek magukban foglalhatják portfóliókezelést vagy a egyéb befektetési tanácsadók kiválasztása) és ügyfélügyletek végrehajtása. ”
Az egyszerűség a wrap díjprogram egyik elsődleges előnye. Az ügyfelek éves vagy negyedéves díjat fizetnek a befektetési portfóliót kezelő csomagoló termékekért, ahelyett, hogy az ügyletekért külön jutalékot fizetnének. Azok a tanácsadók, akik a kezelt vagyontárgyak alapján számítanak fel díjakat, ezek a wrap termékekre vonatkozó pénzkezelési díjak gyakran pótlólagosak - akár az ügyfeleknek külön számlázzák, akár magasabb AUM tanácsadói díj útján fedezik azokat.
Az ETF-csomagolások kedvezőek az alacsony költségarányuk miatt, összehasonlítva a befektetési alapok-csomagolásokkal. Ezenkívül a diszkrecionális bevonási programok felajánlhatják a befektetőknek eszközallokációt és kiegyensúlyozási szolgáltatásokat, hogy portfóliójukat a befektetési céljaikkal összhangban tartsák. A befektetési alapok bevonására irányuló programok egy további előnye - az alapkezelőkhöz való hozzáférés, amely általában nem érhető el a lakossági befektetők számára - kevésbé alkalmazható az ETF-ekre, amelyek szélesebb körben elérhetők közvetlenül az ETF szponzoraitól.
A diszkrecionális ETF-tekercselő programok korlátozásai
A befektetési alapokat és az ETF-et is magában foglaló csomagolási díjprogramok a SEC folyamatos fókuszpontja. A csomagoló programok várhatóan megóvják az ügyfeleket a felesleges fióktevékenységtől vagy a pecsételtől. Ellenkezőleg a probléma akkor fordulhat elő, ha kevés a kereskedelem a számlán, mivel a pénzügyi tanácsadó nem adja meg az értéket a felszámolási díjért. Más szavakkal: vásároljon és tartson befektetőket, és azokat, akik ritkán kereskednek, szükségtelen díjaknak vetik ki magukat azáltal, hogy egy wrap programot választanak, mint hogy minden egyes kereskedelemre jutalékot fizetnek.
Az ETF és a befektetési alapok bevonásával foglalkozó programokat alkalmazó tanácsadókat szintén megvizsgálták a magas díjak felszámítása céljából, és nem tudták megfelelően közzétenni a brókercímzési jutalékokat, amelyeket fizetnek a wrap programokon keresztüli kereskedelmi befektetésekért. Bizonyos esetekben a SEC úgy találta, hogy a brókerdíjak, beleértve a brókeri jutalékokat is, sokkal magasabbak voltak, mint a tanácsadó által fizetett jutalékköltségek.
