Mi az a szerződéses résztvevő?
Elfogadható szerződéses résztvevő (ECP) az a szervezet vagy magánszemély, aki olyan pénzügyi tranzakciókban vehet részt, amelyek nem nyitottak az átlagbefektető számára. Az ECP-k gyakran olyan vállalatok, társaságok, szervezetek, vagyonkezelő társaságok, brókercégek vagy befektetők, akiknek összes vagyona millióban van. Nagyon szigorú követelmények vannak, hogy elérjük a jogosult szerződéses résztvevő státuszt.
Kulcs elvihető
- A jogosult szerződéses résztvevők olyan piacokon fektethetnek be befektetéseket, amelyek általában nem érhetők el az átlagos befektető számára. Pénzügyi intézmények, biztosítótársaságok, bróker-kereskedők és 10 millió dollárnál több eszközzel rendelkező befektetők válhatnak ECP-kké. A követelmények kevesebbek ha az ECP fő tevékenysége a fedezés: 5 millió dollár vagyontárgyak, ha fedezeti befektetési kockázatot, és 1 millió dollár, ha fedezi a kereskedelmi kockázatokat. Az ECP-kre vonatkozó külön iránymutatások az árucserekről szóló törvény 1a. szakaszának (18) bekezdésében szerepelnek.
A támogatható szerződéses résztvevők megértése
Az árutőzsde törvény felvázolja az ECP támogathatóságának feltételeit (a CEA 1a. Szakaszának 18. pontja). Az elfogadható szerződéses résztvevők - mint például a pénzügyi intézmények, biztosítótársaságok és befektetési alapkezelő társaságok - megfelelő szabályozási státusszal rendelkeznek, de mások is válhatnak ECP-kké. Ezek általában szakemberek és több mint 10 millió dollárt fektetnek be (diszkrecionális alapon) az ügyfelek nevében.
Az elfogadható szerződéses résztvevők felhasználhatnak fedezetet, amelyet fedezeti célokra vagy magasabb hozam elérésére lehet felhasználni.
Míg az egyének, társaságok és társaságok minimális eszköze 10 millió dollár vagyon, addig ez az összeg 5 millió dollárra esik, ha az ECP-szerződést a kockázatok fedezésére használják. A kormányzati szervek, a bróker-kereskedők és az árucsoportok (több mint 5 millió dollár vagyonkezelés alatt állnak) néha szintén támogatható szerződéses résztvevők.
Az ECP-k számára megengedett, hogy bizonyos követelmények teljesítése után felhasználják a különbözetet. Először: a befektetett összegnek diszkrecionális alapon meg kell haladnia az 5 millió dollárt. Másodszor, a margin-kereskedelem célja a meglévő eszközök vagy források kockázatának kezelése.
Az ECP általában a haszonkulcsot használja nem a hozam növelése érdekében, hanem egy létező eszköz vagy pozíció kockázatának csökkentésére. Vagyis az ECP margin felhasználásával védő pozíciókat vagy sövényeket hoz létre, amelyek csökkentik a meglévő részesedésekkel járó kockázatokat.
Az ECP előnyei és hátrányai
A 2008. évi pénzügyi válságra válaszul elfogadott Dodd-Frank Wall Street-i reform és fogyasztóvédelmi törvény tiltja a nem ECP-k számára a tőzsdén kívüli származtatott ügyleteket. A követelményeket egy szélesebb körű erőfeszítés részeként hozták létre, amelynek célja a pénzügyi válság megismétlődésének megakadályozása, amelyet részben a származékos ügyletek növekvő használata okozott. A jogosult szerződéses résztvevők ezzel szemben eltérő célokra, többek között a kockázat fedezésére vagy kezelésére, vehetnek részt a származékos termékek piacán.
Összegezve: az elfogadható szerződéses résztvevő a szokásos befektetőhöz képest szélesebb körű befektetési lehetőségeket és pénzügyi lehetőségeket kínál. Az ECP olyan összetett részvény- vagy határidős ügyletekben vehet részt, mint például fedezeti ügyletek, blokkügyletek, strukturált termékek, kizárt áruk (pénzforgalom nélkül) és egyéb származékos ügyletek.
